Auteur: Claude, TechFlow Deep Tide
Guide de Deep Tide: Le KOL crypto @TheDeFiInvestor a dressé la liste des catalyseurs de la semaine, avec 6 projets dégageant des signaux positifs de manière dense, mais la véritable ligne directrice de la semaine est la réglementation et les revenus. Uniswap lance aujourd'hui un vote on-chain, proposant d'intégrer les frais de protocole V2/V3 de la Robinhood Chain dans le mécanisme de brûlage de UNI, tout en activant les frais de protocole V4 sur 7 blockchains. La Robinhood Chain, lancée il y a seulement 18 jours, a déjà cumulé un volume de transactions Uniswap de plus de 60 milliards de dollars. Sur le plan macro, le représentant Bryan Steil s'est dit optimiste quant à l'adoption du CLARITY Act par le Sénat la semaine prochaine, mais Polymarket ne donne qu'une probabilité de 34% de signature d'ici la fin de l'année. Le protocole de prêt à taux fixe Morpho Midnight est sur le point d'être lancé publiquement, la mise à niveau V3 de Derive est imminente, et l'appel communautaire de Pendle le 22 juillet dévoilera la feuille de route.
UNI : Le vote pour l'interrupteur de frais démarre aujourd'hui, les 60 milliards de dollars de volume sur Robinhood Chain seront intégrés au mécanisme de brûlage
Le catalyseur le plus important de la semaine est Uniswap.
Selon Crypto News le 19 juillet, le fondateur d'Uniswap, Hayden Adams, a soumis deux propositions de gouvernance le 17 juillet, entrant en phase de vote on-chain final : la première vise à activer les frais de protocole V2 et V3 sur Robinhood Chain, et la seconde à activer les frais de protocole V4 sur 7 blockchains, notamment Ethereum, Base, Arbitrum, Robinhood Chain, BNB Chain, Polygon et Optimism. La fenêtre de vote est du 19 au 26 juillet, nécessitant un quorum de 40 millions d'UNI pour adoption.
Selon Crypto Times, le déploiement d'Uniswap sur Robinhood Chain, vieux de seulement 18 jours, a déjà dépassé les 60 milliards de dollars de volume cumulé. Robinhood Chain a même brièvement dépassé Hyperliquid en volume quotidien sur les DEX, atteignant 375 millions de dollars en une journée. Si les propositions sont adoptées, les frais de protocole perçus sur Robinhood Chain seront dirigés vers un contrat TokenJar, puis finalement rapatriés vers le réseau principal Ethereum pour brûler des UNI.
Ces propositions s'inscrivent dans le cadre de la solution UNIfication adoptée en décembre 2025. UNIfication a été approuvée avec 125 millions de votes UNI favorables (contre seulement 742 votes défavorables), liant pour la première fois les frais de protocole au brûlage de UNI, transformant ainsi UNI d'un jeton purement gouvernance en un actif générant des flux de trésorerie. Selon Crypto News, Adams a révélé le 12 juillet que les revenus quotidiens moyens d'Uniswap atteignaient 5,2 millions de dollars, dépassant tous les protocoles cryptographiques à l'exception des deux principaux émetteurs de stablecoins.
Avertissement aux détenteurs : Le vote n'est pas encore terminé et, en cas d'adoption, un délai de verrouillage de 2 jours s'appliquera. La structure tarifaire de V4 est plus complexe en raison du mécanisme des hooks, et les taux effectifs varient considérablement selon le type de pool. UNI a rebondi d'environ 30% depuis son plus bas de 2,70 dollars début juillet. L'analyste de Standard Chartered, Geoff Kendrick, donne un prix cible de 6,50 dollars pour fin 2026, mais cela ne représente que l'opinion d'un seul analyste. L'euphorie à court terme semble déjà bien intégrée.
Événement macro : Le CLARITY Act pourrait être soumis au vote plénier du Sénat cette semaine, mais Polymarket ne donne que 34% de chances
Le projet de loi américain sur la structure des marchés cryptographiques, le CLARITY Act, est dans sa dernière ligne droite.
Selon Benzinga le 18 juillet, le président du sous-comité des actifs numériques de la commission des services financiers de la Chambre, Bryan Steil, a déclaré lors d'une audience à Federal Hall à New York qu'il était optimiste quant à l'adoption du projet de loi par le Sénat la semaine prochaine. La sénatrice Cynthia Lummis aurait également prévu un vote plénier pour la semaine du 20 juillet, les républicains du Sénat ayant publié une version mise à jour du texte après des discussions avec la Maison Blanche de Trump.
Selon CoinDesk le 9 juillet, le projet de loi doit fusionner les versions des commissions bancaire et agricole du Sénat et obtenir 60 voix pour surmonter l'obstruction parlementaire (filibuster). Actuellement, les républicains détiennent 53 sièges, mais les sénateurs Josh Hawley et Rand Paul devraient voter contre, ce qui signifie qu'au moins 7 à 9 démocrates sont nécessaires. Seuls deux démocrates, Ruben Gallego et Angela Alsobrooks, ont voté pour en commission. Selon Yahoo Finance, Brian Gardner, stratège politique en chef de Stifel à Washington, estime que le projet de loi "devra probablement passer le Sénat d'ici fin juillet", sans quoi ses perspectives se "détérioreront substantiellement".
Sur Polymarket, la cote pour la promulgation du CLARITY Act d'ici la fin de l'année est de 34%, après avoir atteint 44% puis reculé rapidement.
Pour le marché cryptographique, ce projet de loi clarifierait les frontières réglementaires entre la SEC et la CFTC pour les actifs numériques, constituant la législation la plus attendue par l'industrie depuis des années. Cependant, les préoccupations des démocrates concernant les conflits d'intérêts cryptographiques de Trump restent le principal obstacle.
MORPHO : Le protocole de prêt à taux fixe Morpho Midnight est sur le point d'être lancé publiquement
Selon Bankless le 17 juillet, le PDG de Morpho, Paul Frambot, a annoncé que Morpho Midnight mettrait fin à ses mois de phase de test "dans les prochains jours" pour un lancement public officiel. Selon les informations de CoinMarketCap, la date de lancement du mainnet de Midnight est le 18 juillet.
Morpho Midnight représente la troisième génération de prêt DeFi. Frambot le décrit ainsi : les protocoles de première génération (comme Compound) définissaient le risque, le taux et la durée via le protocole ; Morpho Blue confie la gestion des risques aux conservateurs de vaults ; Midnight va plus loin en confiant également les taux et la durée au marché. Emprunteurs et prêteurs négocient autour de taux fixes et d'échéances réelles définis par le marché, ajoutant ainsi la dimension de la durée qui manquait depuis longtemps au DeFi.
La version initiale est délibérément sobre : un seul marché (cbBTC/USDC, également le plus grand marché de Morpho Blue) sur la blockchain Base, plusieurs échéances proposées, pas d'adaptateur de vault, pas de renouvellement automatique, pas d'interopérabilité cross-chain. La feuille de route future inclut des adaptateurs de vault (connectant les dizaines de milliards de dollars de liquidité de Morpho Vaults), plus de blockchains et de types de garanties, des contrôles de conformité, des API, etc.
Le TVL actuel de Morpho est d'environ 77 milliards de dollars, se classant deuxième parmi les protocoles de prêt DeFi, derrière Aave. Selon les données de CoinMarketCap, Galaxy Curator s'est intégré à Fireblocks Earn le 17 juillet, connectant directement les rendements des vaults Morpho à plus de 2400 institutions.
Avertissement aux détenteurs : Le prêt à taux fixe a été tenté à plusieurs reprises dans le DeFi sans jamais vraiment décoller ; attirer une liquidité durable reste le principal défi. Le lancement initial concerne un seul marché sur une seule blockchain, limitant l'impact à court terme sur les revenus du protocole.
DRV : Derive s'apprête à lancer V3, sa plus grande mise à niveau jamais réalisée
@TheDeFiInvestor affirme que Derive lancera "bientôt" V3, qualifiée de plus grande mise à niveau de son histoire.
Derive (anciennement Lyra) est un protocole d'options et de produits dérivés on-chain, construit sur Derive L2 (un Rollup Ethereum basé sur OP Stack). Selon les informations de CoinMarketCap, V3 introduira des options 0DTE (zéro jour jusqu'à l'expiration) et une expérience utilisateur plus adaptée aux particuliers.
Récentes avancées : DRV a été listé sur Coinbase le 27 mai, marquant son plus grand listing sur une plateforme d'échange centralisée. Le 23 avril, le DAO a adopté une proposition augmentant la part des frais de protocole allouée au rachat de DRV de 25% à 35%, tout en réduisant les émissions hebdomadaires de staking de 250 000 à 100 000 jetons. Le DAO a cumulé le rachat de plus de 23 millions de DRV.
Avertissement aux détenteurs : La capitalisation de DRV est d'environ 116 millions de dollars, avec un volume quotidien d'environ 170 000 dollars seulement, indiquant une liquidité faible. La date de lancement exacte de V3 et la liste complète des fonctionnalités n'ont pas été officiellement annoncées ; le terme "bientôt" est similaire au "soon" de l'application Aave, ne prenez pas une attente vague pour un catalyseur certain.
PENDLE : L'appel communautaire du 22 juillet dévoilera la feuille de route, l'élan RWA est au centre des attentions
Selon un post X officiel de Pendle (publié le 16 juillet), Pendle organisera un appel communautaire sur Discord le 22 juillet à 13h UTC. Pendle a annoncé qu'il partagerait "de nouvelles informations" concernant les prochaines étapes de l'élan RWA, ainsi que la feuille de route visant à faire de Pendle "la plus grande plateforme de trading de rendement au sein de la finance mondiale".
Selon l'analyse de CoinMarketCap, les récentes orientations d'expansion de Pendle incluent la distribution de 470 000 jetons MON sur Monad pour inciter les détenteurs de YT (à partir du 23 juillet), et l'entrée dans les contrats perpétuels sur matières premières et actions via l'extension Boros (pétrole brut WTI, Brent, or, argent, NVDA, TSLA, etc.). Sierra s'est intégrée à Pendle début juillet, offrant des produits de rendement structurés.
Avertissement aux détenteurs : Un appel communautaire est essentiellement un événement de diffusion d'informations ; si la feuille de route ne contient pas de contenu substantiel au-delà des attentes connues, cela pourrait déclencher un mouvement "acheter la rumeur, vendre la nouvelle". Le prix actuel de PENDLE est d'environ 1,52 dollar, avec une capitalisation d'environ 260 millions de dollars, et une variation sur 7 jours proche de zéro.
STRK : L'application de trading privé sur Polymarket basée sur Starknet sera lancée le 20 juillet
Des informations publiques indiquent qu'une application construite sur Starknet sera lancée en privé le 20 juillet, permettant aux utilisateurs de trader sur Polymarket de manière privée.
Les détails spécifiques de ce catalyseur, y compris le nom du projet, n'ont pas été divulgués publiquement et relèvent d'une source unique. Cependant, le contexte est plausible : Starknet a récemment introduit une série de fonctionnalités de confidentialité (Private Yield, Private Swaps, Private Transfers) le 3 juillet, et a publié le standard de jeton privé STRK20 le 15 juillet, offrant un support natif pour les transferts ERC-20 protégés. Une interface frontale Polymarket exploitant les capacités de confidentialité ZK de Starknet est techniquement réalisable.
Avertissement aux détenteurs : Le nom, l'équipe et l'étendue des fonctionnalités de cette application n'ont pas été confirmés par des sources indépendantes. STRK a fait face à un déblocage d'environ 127 millions de jetons détenus par des investisseurs précoces mi-juillet, constituant une pression côté offre indépendante du lancement de l'application. Le prix actuel de STRK est d'environ 0,029 dollar, en baisse d'environ 5,5% sur 7 jours, se situant dans une zone basse historique.
