La Thaïlande a franchi une nouvelle étape vers l'intégration de la crypto dans son système financier traditionnel, après que le Cabinet a approuvé des modifications permettant aux actifs numériques de servir de sous-jacent à des contrats de dérivés réglementés. Cette décision place le pays parmi un nombre croissant de marchés asiatiques adoptant des produits financiers liés à la crypto.
Le 10 février, le Cabinet thaïlandais a approuvé une proposition du ministère des Finances visant à élargir la portée des actifs autorisés par la Loi sur les Dérivés B.E. 2546 (2003). Cet amendement permet aux actifs numériques, y compris les cryptos comme le Bitcoin, de servir d'instruments sous-jacents pour les contrats à terme et les options négociés sur des plateformes réglementées.
La Securities and Exchange Commission (SEC) devra maintenant modifier la Loi sur les Dérivés et rédiger des règlements d'application pour encadrer la participation, l'octroi de licences et la supervision.
Tendance baissière du prix du BTC sur le graphique journalier. Source : BTCUSD sur Tradingview
La Thaïlande Intègre la Crypto au Marché des Dérivés Réglementé
Dans le cadre révisé, les actifs numériques seront reconnus comme des actifs sous-jacents admissibles pour les produits dérivés cotés sur des bourses telles que la Thailand Futures Exchange (TFEX).
La SEC a déclaré qu'elle réviserait les licences d'activité de dérivés pour permettre aux opérateurs d'actifs numériques d'offrir des contrats liés à la crypto et examinera les normes de supervision pour les bourses et les chambres de compensation.
La Secrétaire Générale de la SEC, Pornanong Budsaratragoon, a déclaré que cet élargissement vise à renforcer la reconnaissance des cryptomonnaies en tant que classe d'actifs d'investissement, à élargir l'accès des investisseurs et à améliorer les outils de gestion des risques.
Le régulateur collaborera également avec la TFEX pour déterminer les spécifications des contrats qui tiennent compte de la volatilité et des caractéristiques de risque des actifs numériques. Les responsables ont indiqué que les garanties de supervision et les mesures de protection des investisseurs resteront centrales à mesure que le marché évoluera.
Outre les cryptomonnaies, l'amendement reclassifie les crédits carbone, permettant l'introduction de contrats à terme livrables physiquement aux côtés des produits réglés en espèces. Cette mesure s'aligne sur l'avant-projet de loi thaïlandais sur le changement climatique et ses objectifs plus larges de neutralité carbone.
Concentration Institutionnelle Croissante et Expansion du Marché
La dernière réforme de la Thaïlande s'appuie sur un cadre réglementaire introduit en 2018, lorsque le pays a promulgué des règles régissant les entreprises d'actifs numériques. La supervision s'est depuis étendue pour inclure des exigences opérationnelles plus strictes et des mesures de protection des investisseurs, tandis que les paiements en crypto restent interdits par la banque centrale.
Le plan plus large de la SEC pour les marchés des capitaux 2026 comprend des projets d'introduction de fonds négociés en bourse (ETF) sur la crypto, sous réserve d'amendements légaux. Les responsables ont indiqué que les ETF sur la crypto pourraient être lancés plus tard cette année.
Le marché crypto domestique thaïlandais a également connu une croissance régulière. En août 2025, la SEC a évalué le marché à environ 3,19 milliards de dollars, avec des volumes de négociation quotidiens moyens avoisinant les 95 millions de dollars. Les comptes actifs sont passés à 230 000, reflétant une participation accrue des investisseurs de détail, des entités étrangères et des institutions domestiques.
Les acteurs de l'industrie affirment que l'intégration de la crypto au marché des dérivés pourrait améliorer la liquidité et fournir des outils de couverture, mais certains ont averti que les exigences de capital et les normes de divulgation doivent suivre le rythme pour gérer le risque systémique.
Image de couverture de ChatGPT, graphique BTCUSD de Tradingview
