La plus grande cryptomonnaie au monde s'est échangée dans une fourchette allant d'environ 62 300 à 63 100 dollars lors des premières séances de négociation du samedi, après avoir brièvement dépassé les 65 000 dollars la veille. Bien que le Bitcoin ait tout de même augmenté d'environ 7,36 % sur le mois de juillet, le passage en août a rapidement effacé une grande partie de cet élan, les vendeurs reprenant le contrôle de la situation.
L'incident de Coldcard change la donne des discussions
Les nouvelles relatives à la sécurité s'écartent rarement de la dynamique des prix, surtout lorsqu'il s'agit d'autocustodie. L'incident de Coldcard en est un exemple frappant. Des attaquants ont exploité une vulnérabilité de longue date du micrologiciel pour voler 1 128,6633 BTC à plus de 1 100 portefeuilles lors d'une opération soigneusement coordonnée, rappelant au marché que même un matériel réputé sûr peut devenir une source de risque si une faille reste non détectée pendant des années.
La réaction à l'incident a suivi un schéma familier, typique des incidents de sécurité majeurs. La société Coinkite a publié un micrologiciel corrigé et a recommandé aux utilisateurs affectés de générer de toutes nouvelles graines de portefeuille, plutôt que de simplement mettre à jour leurs appareils. C'est une distinction importante, car avec une graine compromise, l'installation d'un nouveau logiciel ne rétablit pas la sécurité. Transférer les fonds devient la seule solution pratique.
La sortie de fonds des ETF continue d'exercer une pression
Les flux d'investissement institutionnels n'ont pas apporté de soulagement significatif. Le 31 juillet, les fonds négociés en bourse (ETF) américains basés sur le prix au comptant du Bitcoin ont enregistré une sortie nette de fonds d'environ 265 millions de dollars, l'ETF IBIT de Blackrock étant en tête, tandis que le FBTC de Fidelity et le GBTC de Grayscale ont également clôturé la journée en baisse.
Les flux des ETF ont souvent un impact plus important sur la psychologie de marché à court terme que les facteurs fondamentaux à long terme. Plusieurs jours consécutifs de rachats ont tendance à renforcer la prudence, surtout lorsque le prix est déjà orienté à la baisse. Au lieu d'agir en tant qu'acheteurs, les investisseurs institutionnels sont largement restés en retrait, privant le Bitcoin d'une des sources de demande les plus fortes observées au début de l'année.
Le mois d'août apporte deux événements Bitcoin totalement différents
Au-delà du prix, les traders surveillent deux événements distincts qui pourraient dominer les discussions sur le Bitcoin tout au long du mois d'août.
Le premier est le BIP-110, un soft fork temporaire proposé qui limiterait certaines formes de données non financières intégrées dans les transactions Bitcoin. On s'attend à ce que les mineurs commencent à signaler leur soutien vers le 7 août, mais le soutien reste minimal, rendant le chemin vers l'activation incertain. Certains pensent que ce fork pourrait entraîner une scission de la blockchain.
Le second est le hard fork eCash planifié par Paul Sztorc, qui devrait avoir lieu vers le 21 août. Contrairement au BIP-110, ce fork ne modifie pas le Bitcoin lui-même. Il crée plutôt une chaîne de blocs séparée qui duplique le registre du Bitcoin, permettant aux détenteurs éligibles de Bitcoin de recevoir une part équivalente du nouvel actif. L'incertitude qui subsiste concerne les bourses et les dépositaires qui décideront de soutenir la distribution.
Compte tenu de la morosité actuelle des sentiments du marché, l'impact de ces événements sur la confiance dans les prochains jours reste incertain.
Les tendances saisonnières n'aident guère
Août a souvent été un mois difficile pour le Bitcoin, et la situation globale du marché cette année contribue peu à améliorer les perspectives. L'indice de Peur et de Cupidité du marché des cryptomonnaies reste dans la zone de la "peur", et la hausse des rendements obligataires ainsi que la baisse des actions liées à l'intelligence artificielle (IA) ont globalement réduit l'appétit des investisseurs pour les actifs risqués.
Une différence notable par rapport aux précédentes vagues de vente est ce qui ne s'est pas produit. Le marché des produits dérivés sur Bitcoin est resté relativement stable : l'intérêt ouvert se maintient autour de 48 milliards de dollars, sans envolée. Cela indique généralement que la baisse est davantage due à la fermeture de positions existantes qu'à de nouvelles transactions agressives avec effet de levier – une dynamique plus saine que les liquidations qui accompagnent souvent des corrections plus brutales.
Sur quoi les traders se concentrent
La prochaine barrière technique reste la zone des 64 000 à 65 000 dollars et au-delà. Une reprise de cette zone indiquerait que les acheteurs commencent à digérer la récente vague de mauvaises nouvelles. Cependant, une perte du niveau des 62 000 dollars déplacerait probablement l'attention vers la zone des 58 000 à 60 000 dollars – une zone qui avait attiré une demande significative au début de l'été.
Au cours des prochaines semaines, l'attention se concentrera sur le début des signaux des mineurs pour le BIP-110, qui débutera vers le 7 août, sur les annonces des bourses à l'approche du fork eCash prévu le 21 août, et sur la question de savoir si les rapports quotidiens sur les flux des ETF montreront un retour des acheteurs institutionnels après une longue période de sorties de fonds.
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