La Loi sur la Clarté du Marché des Actifs Numériques, largement connue sous le nom de Loi CLARITY, continue de tester la patience de l'industrie crypto américaine. Cependant, un cadre supérieur de Coinbase affirme que le retard est à la fois attendu et nécessaire, compte tenu de l'ampleur de ce que la législation vise à accomplir.
Intervenant sur CNBC vendredi, John D'Agostino, responsable de la stratégie institutionnelle de Coinbase, a déclaré qu'il comprenait parfaitement pourquoi le projet de loi n'avait pas encore franchi la ligne d'arrivée.
« Je comprends tout à fait pourquoi cela prend plus de temps », a déclaré D'Agostino. « C'est le genre de projet de loi qui est plus fondamental pour la croissance de la crypto ou de toute classe d'actifs réelle. » Il a ajouté que les législateurs ont besoin de temps car la Loi CLARITY traite du noyau structurel de la manière dont les marchés d'actifs numériques devraient fonctionner aux États-Unis.
La Loi CLARITY fait face à une complexité plus profonde que la Loi GENIUS
D'Agostino a contrasté la Loi CLARITY avec la Loi GENIUS récemment adoptée, qui est devenue loi en juillet. Bien qu'il ait décrit la Loi GENIUS comme transformative, il a déclaré qu'elle se concentrait sur des problèmes structurellement plus simples.
Selon lui, une législation sur la structure des marchés oblige les législateurs à définir les limites de compétence, les normes de conformité et les responsabilités de surveillance entre plusieurs régulateurs. Ces facteurs ralentissent naturellement les progrès mais augmentent également la valeur à long terme du résultat.
En conséquence, Coinbase estime que la patience maintenant pourrait prévenir la confusion réglementaire plus tard, surtout à mesure que les marchés crypto se développent et s'entrecroisent plus profondément avec la finance traditionnelle.
La Maison Blanche signale des progrès en janvier
L'optimisme autour du projet de loi n'a pas disparu. Il y a seulement quelques semaines, David Sacks, responsable de l'IA et de la crypto à la Maison Blanche, a déclaré que les législateurs étaient proches de faire avancer la Loi CLARITY au début de l'année prochaine.
« Nous sommes plus proches que jamais d'adopter la législation historique sur la structure du marché crypto », a déclaré Sacks le 19 décembre, ajoutant que l'administration prévoyait de « terminer le travail en janvier ».
Les partisans soutiennent que le projet de loi pourrait réduire l'incertitude qui a poussé les talents et les capitaux à l'étranger. D'Agostino a fait écho à ces sentiments et a souligné que la « migration massive des talents » hors du secteur crypto américain contribue à la pression pour une action législative.
Impact sur le marché et réaction de l'industrie
Néanmoins, malgré ces assurances, les retards ont eu un impact sur le sentiment du marché. Le gestionnaire d'actifs CoinShares a récemment lié près de 952 millions de dollars de sorties hebdomadaires de produits d'investissement crypto à l'incertitude réglementaire prolongée liée à la Loi CLARITY.
Cependant, tout le monde ne s'attend pas à ce que la législation affecte immédiatement les marchés. Le trader vétéran Peter Brandt a déclaré que le projet de loi, bien qu'important, pourrait ne pas affecter significativement le prix du Bitcoin à court terme.
« Est-ce que ça change le monde ? Non », a ajouté Brandt. « C'est nécessaire mais pas déterminant pour la valeur. »
Perspectives futures
Coinbase, ainsi que la majeure partie de l'industrie crypto, se concentre sur l'obtention du bon cadre plutôt que sur une réglementation précipitée. Même si la frustration monte, il semble que les PDG accordent une plus grande importance à la mise en place du bon cadre.
Si le Congrès apporte de la clarté en 2026, la Loi CLARITY pourrait remodeler la façon dont les actifs numériques fonctionnent aux États-Unis pendant des décennies, même si l'attente s'avère difficile à court terme.
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