Le Bitcoin a maintenu le support des 65 000 $ et a grimpé à un plus haut local de 70 578 $ avant de légèrement reculer. Au moment de la rédaction, le BTC se négociait près de 69 951 $, en hausse de 4,31 % sur les dernières 24 heures.
Le rebond a également propulsé le Bitcoin au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (EMA9) près de 68 428 $, signalant un momentum haussier à court terme.
Malgré cela, les analystes ont pointé un changement structurel plus profond dans le positionnement des produits dérivés. L'analyste de CryptoQuant, Darkfost, a noté que l'effet de levier sur les marchés du Bitcoin avait fortement chuté, suggérant une réinitialisation plus large du marché.
Le Bitcoin fait face à une réinitialisation de l'effet de levier dans un contexte de faiblesse prolongée
L'incertitude macroéconomique mondiale et la récente volatilité ont forcé les traders à réduire leur effet de levier. Ce changement est clairement apparu dans le Ratio d'Effet de Levier Estimé (ELR) du Bitcoin [BTC] sur Binance.
Selon Darkfost, l'ELR est passé de 0,198 à 0,152 depuis février. De telles baisses importantes surviennent généralement après des phases de forte volatilité.
Historiquement, la baisse des ratios d'effet de levier reflète la fermeture de positions par les traders ou des liquidations forcées. Ce processus réduit l'exposition spéculative et élimine l'excès d'effet de levier du système.
Cette évolution s'est alignée avec l'activité plus large des produits dérivés.
Les données de Checkonchain ont montré que la variation sur 7 jours de l'Open Interest des contrats à terme sur le Bitcoin est devenue négative, passant d'environ 4,2 à environ -0,6.
La baisse de l'Open Interest indique généralement que les traders ferment des positions plutôt que d'en ouvrir de nouvelles. Dans de nombreux cycles, ces phases de déléveraging stabilisent les marchés avant des mouvements directionnels plus importants.
Le momentum de rachat à découvert est-il durable ?
Cependant, le récent momentum à la hausse semble étroitement lié à des liquidations de positions courtes plutôt qu'à de nouvelles entrées de capitaux.
Lorsque le BTC a rebondi depuis son creux à 65 000 $, plus de 115 millions de dollars de positions courtes ont été liquidés entre le 9 et le 10 mars.
Ce changement a déclenché des achats forcés alors que les traders fermaient leurs positions baissières.
En plus de cela, le ratio Taker Buy/Sell est monté au-dessus de 1 pendant deux jours consécutifs, signalant un achat agressif plus fort sur les marchés dérivés.
Un ratio supérieur à un reflète généralement une pression dominante des acheteurs (market takers).
Cette demande a coïncidé avec une amélioration des indicateurs de momentum.
L'indice de force relative (RSI) du Bitcoin est passé de 42 à environ 51, indiquant un momentum à court terme qui se renforce.
Le mouvement a également poussé le BTC au-dessus de son niveau de support EMA9, renforçant le sentiment haussier à court terme.
Malgré cela, la durabilité de la hausse restait incertaine.
Si le BTC maintenait son momentum au-dessus de l'EMA9 près de 68 400 $, la prochaine résistance pourrait se situer près de 74 050 $.
L'incapacité à maintenir ce niveau pourrait exposer le Bitcoin à un nouveau repli vers la zone de support des 65 000 $.
Résumé Final
- Le Bitcoin [BTC] a rebondi depuis le support des 65 000 $, atteignant brièvement 70 578 $ avant de se stabiliser près de 69 951 $.
- Cependant, la hausse semble en partie tirée par du rachat à découvert plutôt que par un nouveau positionnement haussier, ce qui augmente le risque d'un nouveau repli.
