Le Bitcoin continue de lutter sous le niveau des 70 000 dollars alors qu'une pression de vente persistante maintient le marché sur la défensive. L'incapacité à reconquérir ce seuil psychologique a pesé sur le moral, les traders étant de plus en plus prudents face à une volatilité élevée et à un resserrement des conditions de liquidité. Bien que les phases de correction soient courantes après de fortes hausses, l'environnement actuel reflète un stress soutenu plutôt qu'un simple repli, incitant les investisseurs à surveiller de près les niveaux clés de support structurel.
Un récent rapport d'Axel Adler met en lumière l'ampleur de la tendance baissière en cours. Selon l'analyse, le Bitcoin est passé d'environ 125 000 dollars en octobre dernier à environ 66 400 dollars aujourd'hui — une baisse d'environ 47 % sur quatre mois. Le rapport souligne deux niveaux on-chain critiques qui façonnent désormais les perspectives du marché : le Prix Réalisé, qui est en baisse, et le coût de base des Détenteurs à Long Terme (LTH), qui continue d'augmenter.
Si les trajectoires actuelles persistent, ces niveaux devraient converger d'ici un trimestre en un corridor de support clé estimé entre environ 43 000 et 51 000 dollars. Cette zone pourrait représenter le dernier grand support structurel avant qu'une phase baissière plus profonde ne se développe. Pour l'instant, tant que le Bitcoin reste au-dessus du Prix Réalisé, proche de 55 000 dollars, la structure globale du marché reste intacte, bien qu'une faiblesse continue maintienne les risques de baisse élevés.
Le Coût de Base On-Chain Signale la Compression de la Zone de Support à Long Terme du Bitcoin
Adler explique en outre que le graphique du Taux de Changement Hebdomadaire du Coût de Base On-Chain du Bitcoin offre une vue plus claire de l'évolution des niveaux clés de support structurel. Cette métrique suit les variations hebdomadaires en pourcentage du Prix Réalisé, du coût de base des Détenteurs à Court Terme (STH) et du coût de base des Détenteurs à Long Terme (LTH), permettant aux analystes d'évaluer non seulement les niveaux absolus mais aussi la vitesse à laquelle ils convergent.
Actuellement, le coût de base des LTH augmente d'environ 0,96 % par semaine, le plaçant près d'environ 43 223 dollars sur un horizon trimestriel. Parallèlement, le Prix Réalisé baisse d'environ 0,55 % par semaine, projetant un niveau proche de 51 157 dollars sur la même période. En conséquence, le corridor de support entre ces niveaux se compresse d'environ 16 700 dollars aujourd'hui à moins de 8 000 dollars, indiquant un resserrement du support structurel à long terme.
Cette évolution n'est pas un signal de trading immédiat mais plutôt un cadre prospectif. D'ici un trimestre, la zone des 43 000–51 000 dollars pourrait devenir une frontière structurelle décisive. Un cours soutenu en dessous de cette fourchette augmenterait significativement la probabilité d'une phase baissière plus profonde.
La pression à court terme reste élevée alors que le coût de base des STH continue de baisser d'environ 1,77 % par semaine. Cependant, le Prix Réalisé reste le premier support majeur, le coût de base des LTH représentant le niveau de défense à long terme plus profond.
