Rédigé par:Forbes
Traduit par:AididiaoJP,Foresight News
Le bitcoin a effectué un rebond solide cette semaine par rapport aux récents plus bas, son prix revenant au-dessus de 60 000 $. Auparavant, après que Donald Trump soit redevenu président des États-Unis, le bitcoin avait chuté à des niveaux bas non vus depuis des années, le marché allant même jusqu'à avertir que le « système de Ponzi » pourrait s'effondrer.
Cette année, le bitcoin a eu une performance morose, son prix ayant été divisé par plus de deux par rapport au sommet du début d'année. Bien que BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, prépare discrètement la prochaine étape de la révolution du bitcoin et des crypto-monnaies, les dernières données économiques américaines ont envoyé des signaux défavorables au marché des cryptos.
Alors que certaines crypto-monnaies étaient prédites comme pouvant exploser de 50 fois et créer une « richesse générationnelle », le rapport sur l'emploi américain de juin est tombé, bien en deçà des attentes.
Le rapport a montré que l'économie américaine n'a ajouté que 57 000 emplois le mois dernier, nettement moins que les 115 000 attendus par les économistes sondés par Dow Jones. Cependant, le taux de chômage est tombé à 4,2% contre 4,3% attendu. Nic Puckrin, fondateur de Coin Bureau et ancien analyste de Goldman Sachs, a analysé dans un email : « Les données en surface semblent indiquer un marché du travail imprenable, mais la création nette d'emplois est bien inférieure aux attentes et le taux d'activité a baissé de 0,3 point de pourcentage. Cela pourrait simplement être dû au fait que beaucoup de gens ont abandonné leur recherche d'emploi, ce qui rend les données moins mauvaises qu'elles ne le sont réellement. »
Pour la nouvelle Réserve fédérale, dont la tâche principale est de maîtriser l'inflation, les données sur la croissance des salaires sont plus cruciales que le chiffre global de l'emploi. La croissance des gains horaires moyens s'est accélérée en glissement annuel à 3,5%, ce qui est une mauvaise nouvelle pour ceux qui espéraient un assouplissement politique. Une croissance vigoureuse des salaires continuera d'alimenter la bête de l'inflation – c'est précisément ce que craint le plus le président de la Fed, Kevin Warsh. Tant que la hausse des salaires reste élevée, l'anticipation d'une hausse des taux en 2026 sera difficile à éliminer.
Après la publication du rapport sur l'emploi, le prix du bitcoin a continué de remonter, touchant brièvement 63 000 $. Les traders tournent maintenant leur regard vers les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) de juillet pour évaluer comment la Fed sous la direction du nouveau président Warsh ajustera sa politique des taux.
Les analystes de la bourse Bitfinex ont noté : « Les données de l'IPC de juin, publiées le 14 juillet, seront un point de basculement clé. Le taux d'inflation de mai s'élevait à 4,2%, tandis que le marché s'attend à ce que la Fed maintienne ses taux dans la fourchette de 3,5% à 3,75% lors de sa réunion des 28-29 juillet. Les propos antérieurs plutôt accommodants de Warsh ont apporté un certain soulagement aux actifs risqués. »
L'équipe dirigée par l'analyste d'ING, James Knightley, a écrit dans un rapport que l'IPC de juillet devrait montrer une baisse mensuelle des prix globaux, principalement grâce à l'effondrement des prix de l'essence. « Cela pourrait pousser davantage le marché à anticiper que la Fed maintiendra ses taux inchangés pendant longtemps cette année, plutôt que de les augmenter. »
Le prix du pétrole a fortement baissé ces dernières semaines, revenant à son niveau d'avant le déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l'Iran. Les traders estiment qu'un excédent de l'offre pétrolière contribue à soulager les pressions inflationnistes et incite la Fed à abaisser le coût du crédit. David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, a déclaré : « Le bitcoin continue de rebondir. Des coûts d'emprunt plus bas ont tendance à améliorer la liquidité, ce qui soutient les actifs sensibles au risque comme le bitcoin. »
Morrison a ajouté : « Les faibles données sur l'emploi ont apaisé les craintes de hausses de taux multiples par la Fed cette année, provoquant un affaiblissement du dollar et une hausse générale des actifs risqués, améliorant ainsi le sentiment sur le marché du bitcoin. »
Cependant, certains estiment que ce rapport sur l'emploi n'est pas une mauvaise nouvelle pour le bitcoin. Certains investisseurs parient que la Fed s'orientera vers un assouplissement au second semestre, soutenant le trade de « dépréciation » du dollar, incluant l'or et le bitcoin. Stephen Coltman, responsable macro chez 21Shares, a déclaré : « Le marché s'attendait à des données d'emploi solides, mais elles ont été nettement inférieures aux attentes, accompagnées de révisions significatives à la baisse des données précédentes. La tarification par le marché d'un resserrement politique supplémentaire cette année paraît de plus en plus déraisonnable. Les anticipations d'inflation ont déjà fortement reculé, et la politique actuelle devient de plus en plus restrictive. Cela ouvre la voie à un assouplissement politique au second semestre, ce qui est favorable aux trades de « dépréciation » comme les métaux précieux et les crypto-monnaies, qui ont souffert cette année de la position de faucon de la Fed. »
Actuellement, la tarification du marché indique que la Fed ne pourrait augmenter ses taux qu'une seule fois cette année (25 points de base), mais les déclarations de Warsh cette semaine lors de la conférence des gouverneurs de banques centrales mondiales ont déjà conduit les investisseurs à réduire leurs paris sur un resserrement monétaire.
Warsh a déclaré lors de la conférence annuelle des décideurs politiques et économistes internationaux organisée par la Banque centrale européenne au Portugal : « Les anticipations d'inflation pour les quatre premières semaines de cette période se sont atténuées, les risques d'inflation sont en baisse. » Il n'a pas explicitement indiqué si une hausse des taux aurait lieu lors de la prochaine réunion fin juillet, le marché estimant actuellement à 82% la probabilité d'un statu quo.
Pour l'avenir, le prix du bitcoin restera très sensible aux données économiques américaines à venir, en particulier les rapports sur l'emploi et l'inflation, ainsi qu'aux anticipations de politique de la Fed. Simon-Peter Massabni, directeur du développement commercial chez XS.com, a souligné : « Si les données économiques continuent de montrer de la résilience, les anticipations de baisse des taux s'affaibliront, et un dollar plus fort exercera une pression supplémentaire sur les crypto-monnaies. Inversement, si les données indiquent un ralentissement significatif et que les anticipations d'assouplissement monétaire reviennent, le bitcoin aura une chance de récupérer une partie de ses pertes. À mon avis, la relation entre la politique de la Fed et le bitcoin n'a jamais été aussi importante qu'aujourd'hui. »
Massabni estime que les trois variables fondamentales qui détermineront la trajectoire du bitcoin dans les prochains mois sont : les flux de capitaux des ETF institutionnels, les développements géopolitiques et les anticipations de taux de la Fed. « Si ces facteurs s'améliorent progressivement, la vente actuelle pourrait finalement être considérée comme une opportunité d'achat à long terme, et non comme le début d'un marché baissier. À l'inverse, si les pressions persistent sans solution, la forte volatilité se poursuivra jusqu'à ce que le marché trouve un solide plancher de prix. »
