Des données récentes sur la chaîne montrent que la pression de vente des mineurs de Bitcoin pourrait approcher de l'épuisement, ce qui pourrait préparer le terrain pour la prochaine phase haussière du marché. Ce développement intervient dans un contexte de performance haussière résiliente de la cryptomonnaie leader en avril.
La Réduction des Ventes Minières Affaiblit la Pression sur le Bitcoin
Dans un récent article QuickTake, les analystes de XWIN Research Japan ont postulé que le Bitcoin entre maintenant dans une phase d'expansion des prix tirée par la demande, car la structure du marché commence à connaître un épuisement de l'offre. Selon les experts du marché, les données de WuBlockchain montrent que les mineurs de Bitcoin cotés en bourse ont cédé plus de 32 000 BTC au premier trimestre 2026, ce qui constitue la plus grande sortie trimestrielle jamais enregistrée, conformément à un alignement structurel du marché.
Les facteurs contribuant à une telle frénésie de vente peuvent être retracés jusqu'au halving du Bitcoin en 2024, lorsque les récompenses de bloc ont été réduites de 6,25 BTC à 3,125 BTC, diminuant considérablement les revenus. Pendant ce temps, le taux de hachage du réseau a continué d'augmenter, comprimant encore plus la rentabilité. Alors que le prix du hachage est tombé en dessous des seuils de rentabilité, de nombreux mineurs ont été contraints de liquider leurs avoirs pour maintenir leur trésorerie. De plus, certains mineurs redirigent leurs ressources vers l'IA et les infrastructures de calcul haute performance (HPC), accélérant ainsi la distribution du Bitcoin.
Notamment, les experts de XWIN Research notent que les mesures on-chain renforcent également ce récit, car les réserves des mineurs ont progressivement diminué, tandis que le changement de position net est resté négatif. Cette combinaison confirme qu'il y a eu une distribution soutenue au fil du temps. Cependant, le signal le plus critique réside dans la dynamique récente des flux. Bien que l'Indice de Position des Mineurs (MPI) reste négatif, le Pouvoir de Vente des Mineurs a chuté brusquement, indiquant que bien que les mineurs aient constamment cédé leurs avoirs, l'intensité des ventes s'affaiblit maintenant, c'est-à-dire que le marché ne fait plus face à une offre forcée croissante.
Selon les analystes de XWIN Research Japan, cette structure en évolution crée une dynamique en deux phases. D'une part, il y a eu une période soutenue de ventes structurelles motivées par la réduction des récompenses et l'augmentation des coûts. D'autre part, les données actuelles indiquent que cette phase pourrait toucher à sa fin. Notamment, les cycles du Bitcoin progressent historiquement d'une expansion de l'offre vers un épuisement de l'offre avant de transitionner vers une croissance tirée par la demande. Par conséquent, à mesure que les contraintes d'offre liées aux mineurs s'atténuent, la future direction des prix dépendra probablement davantage de catalyseurs côté demande, y compris les entrées dans les ETF, la participation institutionnelle et les conditions macroéconomiques plus larges.
Aperçu du Prix du Bitcoin
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 77 169 $, en hausse de 2,69 % sur les dernières 24 heures.
