Le dernier rebond du Bitcoin n'a pas fait grand-chose pour apaiser le débat parmi les analystes de la crypto sur l'étape réelle de ce cycle actuellement.
Une analyse technique publiée sur X affirme que le marché retrace une fois de plus la même structure observée lors des phases baissières précédentes, seulement cette fois avec un rythme plus lent, une implication institutionnelle plus profonde, et un environnement de trading plus contrôlé. Cependant, la perspective de cette analyse est que la tendance baissière n'est toujours pas terminée.
Le Scénario Familier du Bitcoin Réapparaît
Le concept de l'analyse est que le prix du Bitcoin continue de se déplacer à travers le même cadre émotionnel et structurel d'un cycle à l'autre. Dans ce cadre, le prix du Bitcoin pousse d'abord dans une avancée parabolique, puis entre en phase de distribution, subit une violente rupture à la baisse, effectue une reprise trompeuse, et finit par s'enfoncer dans une capitulation finale.
C'est le même schéma qui est apparu en 2018 et à nouveau en 2022, et selon cette interprétation, 2026 occupe maintenant la même position de phase tardive, seulement à plus grande échelle et avec une volatilité moindre.
Cet élément de timing est important, et il étaye une thèse baissière prolongée dans les mois à venir. L'histoire montre que les creux de cycle précédents se sont formés un an après le plus haut historique, et non immédiatement après la première forte baisse. Selon cette logique, le prix du Bitcoin pourrait être encore trop tôt dans le processus pour un creux durable, surtout si le pic de ce cycle est considéré comme le plus haut d'octobre 2025 à 126 080 dollars.
Où Va le Bitcoin Maintenant ?
La structure technique n'est qu'une partie de l'argument. L'analyse technique de un analyste crypto connu sous le nom de BLADE sur la plateforme de médias sociaux X s'est appuyée sur des signaux on-chain, notamment le stress des détenteurs à long terme et le NUPL, pour affirmer que la réinitialisation est incomplète.
Le Profit/Perte Net Non Réalisé (NUPL) de Glassnode mesure si le réseau détient globalement des profits ou des pertes papier. Plus il s'éloigne de zéro, plus le marché tend à se rapprocher d'extrêmes majeurs. Cela signifie que les vrais creux de cycle arrivent généralement lorsque les investisseurs sont beaucoup plus en difficulté, et que le sentiment est devenu exécrable.
CryptoQuant a déclaré le 1er avril que la demande spot de Bitcoin est toujours en contraction profonde malgré l'achat institutionnel croissant. Cela signifie que la force interne du marché n'a pas encore totalement rattrapé la demande médiatique des grands allocateurs, et le prix du Bitcoin pourrait continuer à lutter jusqu'à ce que cela se produise.
Il y a aussi un modèle intéressant que le Bitcoin pourrait suivre sur la base de ses deux précédents marchés baissiers majeurs. Le marché haussier de 2017 a atteint un pic et a cédé la place à un marché baissier qui a finalement causé une baisse d'environ 84% du sommet au creux. Le cycle de 2021 a suivi un scénario similaire, la baisse du Bitcoin du sommet au creux se terminant à environ 77%.
Au prix actuel d'environ 74 680 dollars, le Bitcoin se négocie 40,8% en dessous de ce sommet d'octobre, ce qui signifie qu'il pourrait y avoir plus de baisse à venir. De plus, les creux précédents des marchés baissiers sont arrivés environ 360 à 370 jours après le pic du cycle précédent. Cette séquence indiquerait un creux de cycle potentiel quelque part au T3 ou T4 2026.
