Depuis qu'il a atteint 126 000 $ il y a trois mois, le Bitcoin a fait face à une pression de vente soutenue, glissant vers un plus bas de cycle proche de 80 000 $. Cette baisse a pesé lourdement sur les détenteurs à court terme alors que les pertes non réalisées s'élargissaient.
Les données de Checkonchain ont montré que la perte non réalisée des détenteurs à court terme (STH) a grimpé à un record de 110 milliards de dollars en novembre.
Cependant, les conditions ont changé au cours des deux dernières semaines. Le Bitcoin a rebondi brusquement, grimpant à 97 000 $. Ce mouvement a réduit les pertes non réalisées des détenteurs à court terme à environ 65 milliards de dollars, sortant ainsi la cohorte d'une situation de stress extrême.
Les STH du Bitcoin sortent d'une situation de stress extrême
Selon l'analyste de CryptoQuant, Darkfost, les détenteurs à court terme du Bitcoin sont finalement sortis de la zone d'inconfort extrême. Plus tôt dans le cycle, le BTC est entré dans une phase de capitulation, les STH subissant des pertes moyennes dépassant 10%.
Maintenant, avec le Bitcoin évoluant juste en dessous de 100 000 $, les détenteurs à court terme subissent des pertes moyennes proches de 6,4%. Bien que la cohorte reste dans le rouge, la pression s'est sensiblement relâchée.
Ce changement a réduit la probabilité de ventes motivées par la panique de la part de ce groupe.
En effet, le risque de vente des détenteurs à court terme (Short-Term Holder Sell-Side Risk) a fortement diminué. L'indicateur est tombé à 0,000875, approchant des plus bas historiques, selon Checkonchain.
Des lectures aussi faibles suggéraient que la plupart des ventes des STH avaient déjà eu lieu. Les vendeurs restants semblaient épuisés.
Même ainsi, cela ne garantissait pas une hausse immédiate. Cela impliquait qu'une demande supplémentaire pourrait déplacer le prix plus facilement.
Pourquoi les STH sont restés en retrait
Malgré le rebond du Bitcoin, les détenteurs à court terme ne se sont pas précipités pour vendre lors de cette force haussière. La cohorte manquait largement d'incitation.
Les mains faibles avaient déjà quitté le marché lors des baisses précédentes, réduisant ainsi la réalisation continue des pertes.
Les données de Checkonchain ont montré que le marché était passé de ventes forcées.
En plus de cela, le SOPR des détenteurs à court terme (Short-Term Holder SOPR) s'est amélioré. La métrique est passée de 0,94 à 1,0 au moment de la rédaction, indiquant que les pertes récentes avaient été absorbées.
Cette stabilisation suggérait un retour à l'équilibre, augmentant la probabilité d'une reprise continue.
Avec des profits limités disponibles et des pertes déjà subies, les STH semblaient plus enclins à conserver.
Une lueur d'espoir pour le BTC ?
Le Bitcoin a tenté une cassure plus tôt mais a fait face à un rejet près de 97 939 $, déclenchant un repli modeste. Le prix s'est ensuite consolidé près de 95 000 $, avec 94 000 $ agissant comme un support à court terme.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin [BTC] s'échangeait à 95 147 $. Il était en baisse de 0,5 % sur la journée mais en hausse de 4,93 % sur la semaine.
Malgré ce repli, l'élan s'est amélioré. L'oscillateur de momentum de Chande est passé de 16 à 52, signalant un renforcement de l'élan haussier.
Le Bitcoin s'est également déplacé au-dessus de ses EMAs sur 20 et 50 jours. Au moment de la rédaction, le prix testait l'EMA sur 100 jours près de 95 942 $.
Un retournement soutenu au-dessus de ce niveau pourrait confirmer le contrôle haussier et ouvrir une progression vers l'EMA sur 200 jours à 99 423 $. À l'inverse, un échec au niveau de l'EMA sur 100 jours pourrait renvoyer le BTC vers la zone de support de 92 388 $.
Réflexions finales
- Les détenteurs à court terme du Bitcoin sont sortis de la zone d'inconfort extrême, les pertes moyennes de la cohorte tombant à 6,4 %.
- Le Bitcoin [BTC] montre un élan haussier, les STH réduisant la pression de vente alors qu'ils visent les 99 000 $.
