Un rapport de la firme d'analyse on-chain Glassnode a révélé comment la réalisation des bénéfices du Bitcoin a connu une réinitialisation avant la récente flambée des prix.
Le Bénéfice Réalisé du Bitcoin a Récemment Diminué
Dans son dernier rapport hebdomadaire, Glassnode a évoqué la tendance récente du Bénéfice Réalisé du Bitcoin. Cet indicateur on-chain mesure le montant total des bénéfices que les investisseurs du réseau BTC réalisent via leurs transactions.
La métrique fonctionne en examinant l'historique des transferts de chaque pièce déplacée ou vendue sur le réseau pour voir à quel prix elle avait été transigée auparavant. Si le dernier prix de transaction du jeton était inférieur au prix au comptant auquel il est maintenant vendu, alors la vente est considérée comme réalisant un gain net.
Le montant exact du bénéfice impliqué dans le transfert est égal à la différence entre les deux prix. Le Bénéfice Réalisé additionne cette valeur pour toutes les transactions bénéficiaires sur la blockchain.
Un indicateur homologue, appelé la Perte Réalisée, prend en charge les ventes du type opposé. C'est-à-dire, les mouvements impliquant une base de coût supérieure au dernier prix de transfert.
Voici maintenant un graphique qui montre la tendance de la moyenne mobile sur 7 jours (MA) du Bénéfice Réalisé du Bitcoin au cours des dernières années :
La valeur de la métrique semble avoir diminué ces derniers jours | Source : Glassnode's The Week Onchain - Semaine 1, 2026
Comme le montre le graphique ci-dessus, la moyenne mobile sur 7 jours du Bénéfice Réalisé du Bitcoin était au-dessus du niveau de 1 milliard de dollars pendant une grande partie du quatrième trimestre 2025, avec un pic particulièrement important de près de 3 milliards de dollars survenu en novembre, coïncidant avec le plus bas de la cryptomonnaie.
En décembre, cependant, la métrique a connu une baisse brutale pour atteindre une valeur de seulement 183,8 millions de dollars. « Ce ralentissement des gains réalisés, en particulier parmi les détenteurs à plus long terme, a signalé un épuisement de la pression du côté de la distribution qui avait ancré l'action des prix au trimestre précédent », a noté Glassnode.
Ce qui a suivi ce refroidissement des prises de bénéfices fut l'ascension du BTC au-dessus de 94 000 $ durant la première semaine de 2026. « Alors que l'intensité des ventes s'est atténuée, le marché a pu se stabiliser, retrouver son calme et soutenir une nouvelle impulsion à la hausse », a déclaré la firme d'analyse.
Le Bénéfice Réalisé et la Perte Réalisée traitent des bénéfices/pertes réalisés par les investisseurs, mais qu'en est-il des bénéfices ou pertes non réalisés ? Un indicateur appelé Ratio de la Valeur de Marché à la Valeur Réalisée (MVRV) contient les informations relatives à cela.
Dans le rapport, Glassnode a spécifiquement discuté de cet indicateur pour les détenteurs à court terme (STHs), représentant le côté du marché à faible conviction (détention de 155 jours ou moins).
Comment le MVRV des STH a évolué au cours des dernières années | Source : Glassnode's The Week Onchain - Semaine 1, 2026
D'après le graphique, il est visible que le MVRV des STH du Bitcoin a récemment été en dessous du niveau 1, impliquant que les nouveaux entrants sur le marché détiennent une perte nette non réalisée.
Prix du BTC
Le Bitcoin est tombé sous les 90 000 $ plus tôt dans la journée, mais l'actif est depuis remonté à 90 900 $.
La tendance du prix de la pièce au cours des cinq derniers jours | Source : BTCUSDT sur TradingView
