Les traders d'options sur le marché du Bitcoin évaluent désormais une probabilité supérieure à 50 % que la cryptomonnaie reste en dessous de 66 000 $ jusqu'à fin avril — un signe de la rapidité avec laquelle le sentiment a changé depuis jeudi.
La Peur S'empare du Marché des Options
Ce changement apparaît clairement dans une mesure clé. Le biais delta des options à 30 jours du Bitcoin est monté à 15 % vendredi, un niveau qui indique que les traders paient une prime importante pour une protection contre les baisses.
Dans des conditions normales, ce chiffre se situe entre -6 % et 6 %. Sur la base des données de la plateforme de produits dérivés Deribit, les options de vente (pari sur une baisse des prix) se négociaient à 0,0580 BTC, soit environ 3 786 $, pour un contrat du 24 avril au prix d'exercice de 66 000 $.
Ce prix implique une probabilité de 50 % que le Bitcoin reste en dessous de ce niveau d'ici la fin du mois. La peur est la force dominante sur les options Bitcoin depuis la mi-janvier.
La vente plus large a frappé dur vendredi. Le Bitcoin est tombé à 65 500 $, une baisse de 7,5 % par rapport aux 71 300 $ atteints la veille. Ce seul mouvement a anéanti plus de 200 millions de dollars de positions longues à effet de levier et a rendu presque toutes les options d'achat sans valeur avant une expiration mensuelle de 18,5 milliards de dollars.
Prix des options Bitcoin pour le 24 avril. Source : Deribit
Les ours contrôlaient le marché. Les options de vente au prix d'exercice de 69 000 $ ou plus, représentaient plus de 2 milliards de dollars d'intérêt ouvert, et 95 % des options d'achat ont expiré sans valeur.
Une partie de la baisse, selon les rapports, avait peu à voir avec la conviction sur les prix. Certains traders ne voulaient simplement pas conserver une exposition au Bitcoin pendant le week-end, un schéma courant lorsque le risque géopolitique est élevé et que les marchés américains sont sur le point de fermer.
Source : Alternative.me
Le Pétrole à 100 $ et la Hausse des Rendements Obligataires Pèsent sur les Actifs à Risque
La pression sur le Bitcoin ne venait pas seulement du crypto. Le pétrole brut West Texas Intermediate a atteint 100 $ le baril vendredi. Cette hausse est liée à l'augmentation des tensions au Moyen-Orient, ainsi qu'à des projections allant jusqu'à 200 milliards de dollars de dépenses militaires américaines supplémentaires.
Cette combinaison a attisé les craintes d'inflation et poussé les investisseurs vers des positions plus sûres. Les rendements des obligations du Trésor américain à cinq ans ont atteint 4 %, contre 3,70 % il y a seulement trois semaines — un mouvement rapide selon les standards du marché obligataire. Le S&P 500 est tombé à son plus bas niveau depuis septembre 2025.
Où le Bitcoin pourrait se Diriger
Pendant ce temps, le Bitcoin a sous-performé le S&P 500 de 20 % depuis le début de l'année. Cet écart est plus large que ce que l'environnement macroéconomique général peut expliquer à lui seul.
Pour l'instant, le marché des options a sa réponse sur la direction du Bitcoin en avril — et ce n'est pas à la hausse. Avec la pression macroéconomique qui s'intensifie, les vents favorables des politiques qui s'estompent et les traders réticents à conserver leurs positions pendant le week-end, la voie de la moindre résistance pointe vers le bas.
Que le Bitcoin maintienne les 66 000 $ ou tombe en dessous pourrait dépendre moins de la cryptomonnaie elle-même et plus de ce qui se passe à Washington et au Moyen-Orient avant la fin du mois.
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