Le PDG de l'émetteur de stablecoin Circle s'est exprimé sur l'importance des récompenses liées aux stablecoins et explique pourquoi il estime que les préoccupations du secteur bancaire concernant les paiements d'intérêts sur ces actifs sont « absurdes ».
Le PDG de Circle rejette les craintes des banques concernant les stablecoins
S'exprimant lors du Forum économique mondial (WEF) à Davos, le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a évoqué les préoccupations croissantes des banques selon lesquelles le paiement d'intérêts sur les stablecoins constitue une menace pour le secteur, qualifiant le scénario de fuite des dépôts de « totalement absurde ».
Le secteur bancaire a exprimé des inquiétudes concernant les récompenses des stablecoins, arguant que les paiements d'intérêts fausseront la dynamique du marché et affecteront la création de crédit. Aux États-Unis, les banques ont vivement critiqué la loi GENIUS Act, affirmant qu'elle contenait des lacunes pouvant présenter des risques pour le système financier.
Le dirigeant a rejeté les arguments généraux du secteur, citant des raisons historiques et pratiques. Il a affirmé que cet argument exact avait été historiquement utilisé lors de l'émergence de nouveaux produits financiers, tels que les fonds du marché monétaire gouvernementaux.
Notamment, Brian Moynihan, PDG de Bank of America, a récemment comparé les actifs numériques aux fonds communs de placement du marché monétaire, qui exigent que les réserves soient détenues en instruments à court terme, tels que les bons du Trésor américain, réduisant ainsi la capacité de prêt du système.
Le dirigeant a déclaré aux investisseurs que le secteur bancaire, en particulier les petites et moyennes entreprises, pourrait être confronté à des défis importants si le Congrès américain n'interdit pas les stablecoins rémunérés, car jusqu'à 6 000 milliards de dollars de dépôts, soit 30 % à 35 % de tous les dépôts des banques commerciales américaines, pourraient quitter le système bancaire pour se diriger vers le secteur des stablecoins.
Cependant, Allaire a souligné que, malgré les affirmations des institutions selon lesquelles les produits financiers « draineraient toute la base de dépôts », leur croissance n'a pas « arrêté la capacité de prêt ».
L'importance des récompenses
Le PDG de Circle a également soutenu que les stablecoins ne devraient pas être singled out alors que des récompenses pour d'autres produits financiers existent et contribuent au système. « Ces récompenses (...) existent sur chaque solde que vous avez avec une carte de crédit que vous utilisez. Elles existent dans tant d'autres produits et services financiers que nous avons », a-t-il détaillé.
« Ces récompenses sont en réalité très importantes », a poursuivi Allaire. « Elles aident à la fidélisation, elles aident à l'attraction des clients. Elles ne sont pas en elles-mêmes de gros freins à la politique monétaire. »
Plus important encore, il a souligné que le crédit s'éloigne de la prise de risque des banques, car « une énorme quantité de prêts se dirige vers le crédit privé ».
Il a cité une table ronde du WEF mercredi, lors de laquelle un participant des marchés de capitaux a souligné comment la grande majorité de la croissance du PIB aux États-Unis était « formée par la formation de marchés de capitaux autour des junk bonds (obligations à haut rendement) ».
« Donc, du crédit privé émettant des junk bonds, capitalisant le développement des avancées technologiques américaines, pas du crédit bancaire », a ajouté le dirigeant.
Précédemment, Coinbase Institute avait partagé un argument similaire, affirmant que « le crédit évolue, il ne rétrécit pas. Le prêt se déplace vers le crédit privé, la fintech et les canaux DeFi qui ne dépendent pas des dépôts. La liquidité se déplace — elle ne disparaît pas. »
Allaire a conclu en disant : « Nous voulons que la monnaie stablecoin soit une monnaie instrument de trésorerie, supervisée de manière prudentielle, une monnaie très, très sûre. Et ensuite, je pense que ce que nous voulons faire, c'est construire des modèles de prêt qui s'appuient sur les stablecoins. »
La capitalisation totale du marché des crypto-monnaies s'élève à 2,98 billions de dollars sur le graphique hebdomadaire. Source : TOTAL sur TradingView
