Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | DingDang (@XiaMiPP)
Dans le contexte actuel de fortes turbulences du marché et de création puis d'abandon rapides des Memes chinois, s'il existe un récit qui mérite notre attention continue, la confidentialité en fait certainement partie.
De la flambée de Zcash en 2025 au dépassement du plus haut niveau en 8 ans par Monero en 2026. La performance des actifs liés à la confidentialité n'est plus seulement un retour éphémère de sentiment, mais est replacée dans la proposition à long terme des infrastructures cryptographiques.
Dans un article publié début d'année, « Privacy trends for 2026 », a16z a réexaminé le rôle de la confidentialité dans la prochaine phase d'évolution de la technologie cryptographique sous plusieurs angles : communication décentralisée, contrôle d'accès aux données, méthodologie d'ingénierie de sécurité, etc.(Lecture recommandée « Zcash n'est qu'un début, comment a16z redéfinit le récit de la confidentialité pour 2026 ?»).
Dans ce contexte, la confidentialité n'est plus seulement un outil de « lutte contre la régulation », mais une capacité d'infrastructure fondamentale soutenant le fonctionnement durable des systèmes cryptographiques. Dans ce numéro, Odaily Planet Daily a systématiquement passé en revue plusieurs actifs liés à la confidentialité, voyons ensemble quels projets sont véritablement favorisés par le marché récemment ?
Monero(#15) : 8 ans plus tard, le retour du fondamentalisme de la confidentialité
Le 13 janvier, le prix de Monero (XMR) a franchi les 650 dollars. Sa hausse a commencé début 2024, avec une augmentation de 500%. Mais plus symbolique que la hausse est le fait qu'il s'agit de la première fois en 8 ans que le XMR dépasse efficacement le plus haut historique du cycle haussier de 2017.
Dans le monde des cryptomonnaies, Monero est probablement l'une des existences les plus radicales et tenaces en matière de confidentialité. Depuis sa naissance en 2014, il a toujours fait de la « confidentialité par défaut, obligatoire, intraçable » son concept de conception central.
Dans la mise en œuvre concrète, Monero efface systématiquement l'analysabilité sur la chaîne grâce à des mécanismes cryptographiques multicouches. Les signatures en anneau (Ring Signatures) sont utilisées pour masquer l'identité de l'expéditeur d'une transaction : une entrée réelle est mélangée avec plusieurs sorties historiques « leurres » sur la blockchain pour former un « anneau », un observateur externe ne peut déterminer que « quelqu'un dans l'anneau dépense des fonds », mais ne peut pas dire qui ; les adresses furtives (Stealth Addresses) génèrent automatiquement une adresse de réception à usage unique pour chaque transaction, seul le destinataire peut identifier ces revenus via une clé de visualisation, coupant ainsi l'association permanente entre le destinataire et l'adresse publique ; et les transactions confidentielles en anneau (RingCT) cachent davantage le montant de la transaction, en utilisant des techniques de preuve à plage comme les engagements Pedersen et Bulletproofs++, garantissant l'invisibilité du montant tout en permettant au réseau de vérifier l'absence de création de pièces ex nihilo ou de double dépense.
Après la superposition de ces mécanismes, l'expéditeur, le destinataire et le montant de toutes les transactions sont cachés par défaut, toute la chaîne n'a pas d'enregistrement transparent traçable, offrant ainsi une anonymisation et une fongibilité monétaire très élevées, dépassant de loin les pièces à confidentialité optionnelle.
Mais comme on dit, « posséder un joyau est un crime », cette conception ultime a également fait de Monero l'une des existences les moins amicales du point de vue réglementaire. Sous la pression réglementaire continue, en 2024, les principales bourses comme Binance et OKX ont successivement retiré toutes les paires de trading au comptant du XMR, ne conservant que le trading de contrats à terme.
Zcash(#28) : Une forte secousse de gouvernance
Le plus grand contributeur à cette résurgence de la confidentialité est Zcash, lecture connexe « Renaissance des privacy coins : de candidat au retrait de Binance à une multiplication par 13, la renaissance éclair de ZEC ».
Cependant, le 8 janvier, Josh Swihart, PDG de l'équipe de développement de Zcash (ZEC), Electric Coin Company (ECC), a publié un article indiquant que la majorité des membres du conseil d'administration de Bootstrap (l'organisation à but non lucratif derrière ECC, soutenant Zcash en gérant ECC), en particulier Zaki Manian, Christina Garman, Alan Fairless et Michelle Lai (combinaison简称 ZCAM), s'étaient明显 écartés de la mission de Zcash. Sous la décision de licenciement présumé de ZCAM, toute l'équipe de ECC a choisi de démissionner collectivement. Il convient de ajouter que depuis 2020, après que la majorité des actionnaires aient choisi de faire don de leurs actions, ECC a progressivement transitionné vers une structure à but non lucratif, avec Bootstrap assumant les fonctions de gouvernance. Après l'annonce de la nouvelle, le ZEC est tombé en dessous de 362 dollars, une baisse de plus de 40%.
Bootstrap a ensuite publié une déclaration de clarification, indiquant que le différend provenait de限制 légales rencontrées lors de la recherche d'investissements externes, et que des discussions avaient été engagées sur les « structures alternatives pour les investissements externes et la privatisation de Zashi », en collaboration avec des conseillers juridiques pour s'assurer que toutes les voies respectent la loi américaine sur les organisations à but non lucratif, sans s'écarter de la mission à long terme de Zcash ni porter préjudice aux intérêts plus larges de la communauté.
Mais cette prise de position n'a pas immédiatement inversé l'humeur du marché.
Cependant, la Zcash Foundation a également publié un article indiquant que Zcash a toujours été un protocole open source décentralisé, aucun contributeur, équipe ou organisation unique ne peut contrôler Zcash.
Dès sa conception, Zcash a fait de la « résilience » l'un de ses objectifs centraux. Son codebase est entièrement open source, les règles de consensus sont maintenues par des nœuds indépendants globaux, le développement de l'écosystème est soutenu par des organisations et contributeurs divers. En tant que gardien du protocole, la mission de la Zcash Foundation inclut : maintenir la sécurité du protocole, financer la recherche indépendante et les pratiques d'ingénierie, promouvoir la gouvernance décentralisée, et défendre la vie privée comme un droit humain fondamental.
Humanity(#215) : Ne pas faire une pièce de confidentialité, reconstruire une « identité privée »
Contrairement aux projets précédents, Humanity Protocol (H) ne se concentre pas sur la « confidentialité des fonds », mais tente de reconstruire l'équilibre entre confidentialité et confiance au niveau de l'identité numérique.
Humanity vérifie qu'un utilisateur est un humain réel grâce à la reconnaissance biométrique des empreintes palmaires combinée à la preuve à connaissance zéro, sans divulguer aucune donnée personnelle, visant à construire une couche de confiance décentralisée résistante aux attaques sybilles. Le projet a été lancé en 2023, le jeton H est sorti en juin 2025.
Au niveau applicatif, Humanity a annoncé un partenariat avec Mastercard pour combiner sa connectivité financière ouverte avec le système d'identité Human ID, permettant aux utilisateurs d'accéder à des services financiers réels comme le crédit, les prêts, sans compromettre leur vie privée.
En juillet 2025, la société cotée au Nasdaq Prenetics a annoncé l'inclusion du jeton H dans son trésor d'actifs cryptographiques. Cette société avait auparavant acheté 187 BTC pour 20 millions de dollars, étant la première entreprise de santé à configurer un trésor Bitcoin. Peut-être aussi pour cette raison,配合 les actions au niveau des fonds, le prix du jeton H est passé de 0,026 dollar à 0,4 dollar, une hausse maximale de 14 fois, puis est retombé et a connu un plein renouvellement des porteurs, remontant actuellement autour de 0,17 dollar.
Comparé à d'autres projets de confidentialité, Humanity est encore à un stade plus précoce. Mais la direction « identité privée » qu'il aborde offre clairement une autre façon d'ouvrir le récit de la confidentialité.
Railgun(#331) : La « couche de portefeuille privé » du DeFi
Railgun est un protocole de confidentialité décentralisé basé sur la preuve à connaissance zéro, fonctionnant sur Ethereum et plusieurs chaînes compatibles EVM, l'objectif central n'est pas une simple anonymisation des transferts, mais de fournir aux utilisateurs du DeFi une capacité d'interaction privée composable.
Contrairement aux mixers comme Tornado Cash, Railgun ressemble plus à une « couche de portefeuille privé », les utilisateurs peuvent directement construire des soldes privés within the protocol, puis interagir de manière privée avec n'importe quel contrat intelligent EVM,整个过程 est non custodial, open source, et sans confiance en un tiers. Il permet aux utilisateurs de cacher complètement l'adresse du portefeuille, le montant des transactions et les détails des stratégies lors d'opérations comme les transactions, les prêts, la fourniture de liquidités ou le minage, sans sacrifier les caractéristiques décentralisées du DeFi.
Ce projet a été lancé en 2021, après les sanctions contre Tornado Cash, Railgun a introduit en 2024 un mécanisme de « preuve d'innocence » pour réduire le risque d'être误判 comme outil illégal, tout en s'étendant progressivement vers Layer2 pour réduire les coûts d'utilisation.
Le cofondateur d'Ethereum Vitalik Buterin est l'un des premiers supporters de Railgun, et a多次 effectué des dons via ce protocole pour éviter le suivi sur la chaîne.
Les données Dune montrent que depuis 2022, l'utilisation des fonds de Railgun reste active, especially après la baisse significative des coûts de Gas d'Ethereum en 2024, l'activité a明显 augmenté. Jusqu'à présent, le volume total des transactions atteint 4,49 milliards de dollars, dont environ 4,03 milliards de dollars en ETH.
Pirate Chain(#488) : Prendre la « confidentialité » comme seule prémisse, sans compromis
Pirate Chain (ARRR) est un projet de cryptomonnaie同样 axé sur la protection de la vie privée, visant à fournir la monnaie numérique la plus anonyme. Le projet a été lancé en 2018, s'inspirant de la technologie zk-SNARKs de Zcash, mais contrairement à la confidentialité optionnelle de Zcash, Pirate Chain est 100% confidentiel de force, formant le plus grand ensemble anonyme organique global, empêchant la fuite d'informations via l'activité réseau, supportant une vérification rapide sans exposer les données. Le projet n'a pas d'ICO, pas de pré-minage, pas de taxe développeur, le développement et la maintenance reposent principalement sur les contributions communautaires, ses développeurs核心 ont des backgrounds couvrant plusieurs écosystèmes包括 Bitcoin, Zcash, Komodo et Monero, les talents sont le cœur du projet.
En termes de mécanisme de consensus, Pirate Chain utilise le PoW Equihash, et introduit le Delayed Proof of Work (dPoW) comme couche de sécurité supplémentaire. Le dPoW augmente significativement le coût d'une attaque de 51% en notariant les blocs sur une chaîne externe, c'est aussi un moyen de défense commun pour les petits réseaux PoW.
Il est à noter qu'après l'annonce en décembre 2025 de l'acquisition de Komodo par Gleec, le marché pourrait s'inquiéter de la dépendance de Pirate Chain vis-à-vis des infrastructures de Komodo. À cela, l'équipe du projet a annoncé le 7 janvier 2026 que le dPoW a été migré avec succès de l'ancien Komodo vers Komodo Classic, le mécanisme de sécurité a été poursuivi de manière transparente, et le réseau fonctionne désormais de manière indépendante.
Tornado Cash(#769) : Après les sanctions, toujours en fonctionnement
Tornado Cash (TORN) est un protocole de mixage fonctionnant sur Ethereum, utilisant la technologie zk-SNARKs pour briser le lien direct entre les transactions sur la chaîne. En simple, il permet de perdre la traçabilité entre le dépôt et le retrait d'ETH ou de jetons ERC-20 via un « mélange dans un pool de fonds ».
Autrefois, c'était aussi l'un des projets stars sur Ethereum. Mais en 2022, le département du Trésor américain OFAC a directement inscrit les smart contracts de Tornado Cash sur la liste de sanctions SDN, c'était la première fois dans l'histoire qu'un smart contract immutable était sanctionné. Par la suite, le développeur Alexey Pertsev a été condamné aux Pays-Bas, Roman Storm et Roman Semenov font face à des procès aux États-Unis. Sous cet impact, le jeton de gouvernance de Tornado Cash, TORN, a également été progressivement retiré des principales bourses.
Le tournant est survenu fin 2024. La cour d'appel du cinquième circuit a statué que l'OFAC avait excédé son autorité — le code de contrat intelligent immutable ne constitue pas une « propriété », ne peut pas être sanctionné, annulant ainsi la décision de sanction contre le contrat lui-même.
Mais les batailles juridiques ne se sont pas arrêtées là. En 2025, Storm a été部分 reconnu coupable des accusations d'« exploitation illégale d'entreprise de transmission de fonds », tandis que le jury n'a pas pu se mettre d'accord sur les accusations de blanchiment d'argent et de sanctions, les affaires connexes pourraient se poursuivre en 2026.
Il est à noter que depuis son lancement en 2019, Tornado Cash fonctionne sous forme de DAO, le protocole est entièrement open source, les développeurs initiaux ont早已 perdu le contrôle, les contrats一旦 déployés sont immuables.
Selon le monitoring de l'entreprise de tech de régulation crypto Bitrace, en 2025, les adresses de Tornado Cash ont reçu 693 412 ETH, d'une valeur totale d'environ 2,5 milliards de dollars ; en termes de valeur en dollars, l'afflux net annuel était d'environ 1,4 milliard de dollars, et principalement en ETH. Cela signifie que même après la tourmente des sanctions, parmi les utilisateurs natifs de la crypto, le besoin de transferts privés sur Ethereum reste significatif.
Dusk Network(#781) : Mettre la confidentialité à l'intérieur du système, pas le combattre
Si les projets précédents choisissent大多 de garder leurs distances avec la régulation, alors Dusk Network représente une autre voie dans le domaine de la confidentialité — tenter de coexister avec le cadre de conformité au niveau du protocole.
Dusk Network (DUSK) a été fondé en 2018, c'est un protocole blockchain Layer 1 axé sur la protection de la vie privée et la conformité, créé par les experts techniques Jelle Pol et Emanuele Francioni, ciblant principalement les applications financières et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Son mainnet a été officiellement lancé début 2025, et son mécanisme de consensus est une variante du proof-of-stake (PoS).
Le noyau technologique de Dusk n'est pas de « tout cacher complètement », mais tourne autour d'une « confidentialité auditable ». En combinant la preuve à connaissance zéro (ZK) et le chiffrement homomorphique (HE), Dusk permet aux informations de transaction de rester privées par défaut, mais en cas d'exigence de conformité ou légale, un披露 sélectif permet un audit.
Pour cette raison, Dusk se positionne dès le départ comme une infrastructure financière conforme, supportant explicitement MiCA, MiFID II et le régime pilote DLT de l'UE. Cette conception fait que la pression qu'il subit sera moindre, son espace de survie sera plus grand.
En termes de récit, Dusk chevauche deux axes actuellement très suivis par le marché : confidentialité + RWA. Alors que les institutions financières traditionnelles commencent à explorer l'émission et le règlement d'actifs sur chaîne, la « confidentialité supervisable » devrait gradually devenir un besoin réel.
Les dernières données divulguées par la Dusk Foundation le 29 décembre montrent que plus de 200 millions de DUSK sont actuellement stakés, représentant 36% de l'offre. Cela reflète dans une certaine mesure la reconnaissance par les détenteurs de jetons de son positionnement à long terme.
