Le rapport complet est disponible au format PDF.
Bienvenue dans Veille Stratégique
Sur un marché en évolution rapide, où les traders et les fonds recherchent des rendements malgré la volatilité, tandis que les allocateurs d'actifs cherchent des convictions basées sur les données pour un positionnement à long terme, Glassnode occupe une position unique. Notre intelligence on-chain et plus large du marché sert de pierre angulaire pour les deux groupes depuis 2018, gagnant leur confiance grâce à des données, analyses et recherches constantes et impartiales.
Une conviction fondamentale de Glassnode est qu'une véritable insight dans les actifs numériques provient de la neutralité et de la profondeur, des données non biaisées qui permettent de prendre des décisions à travers l'écosystème. C'est pourquoi nous sommes ravis de lancer Veille Stratégique, une nouvelle newsletter mensuelle dédiée à l'analyse de la performance au niveau des fonds et des tendances d'allocation dans les actifs numériques.
Nous espérons apporter de la valeur en fournissant régulièrement une analyse claire et à fort signal des flux de capitaux, des benchmarks de performance tête-à-tête des stratégies, et des mouvements d'allocation les plus importants réellement effectués par les institutions et les fonds. Mais ce n'est que le début. Nous explorons activement des moyens de rapprocher davantage ces mondes, et nous aimerions avoir vos retours au fur et à mesure que Veille Stratégique évolue.
À l'intérieur du dernier Veille Stratégique
Vous trouverez une multitude d'informations réparties sur 6 sections :
- Moniteur des Flux Institutionnels
- Performance des Fonds et SMA
- Performance des Coffres On-Chain
- Moniteur des Gestionnaires
- Mises à Jour des Allocations
La plateforme premium d'allocation d'actifs numériques. En savoir plus
Moniteur des Flux Institutionnels
Le Bitcoin, l'Ethereum et les Stablecoins ont connu un net ralentissement des entrées de capitaux, signalant un affaiblissement de la demande et une contraction structurelle de la liquidité. Les trois actifs sont maintenant basculés en sortie nette, avec le Bitcoin à -8,4 milliards de dollars par mois, l'Ethereum à -3,8 milliards de dollars et les stablecoins à -6,4 milliards de dollars. Ce retrait généralisé sur les principaux actifs crypto reflète un régime défensif, où le capital institutionnel réduit le risque plutôt que de reprendre des positions risquées. Cette tendance négative s'est encore accélérée en janvier 2026.
Flux Nets des ETF & DAT
Les flux nets dans ces véhicules servent de proxy pour la demande institutionnelle. Au quatrième trimestre 2025 et début janvier, les institutions étaient vendeuses nettes via le canal des ETF, avec des sorties des ETF Bitcoin d'environ -35,8 k BTC par mois et des flux des ETF Ethereum autour de -257,6 k ETH par mois. Sur la même période, les DAT ont connu de fortes entrées en août 2025 grâce à de nouveaux lancements de produits, mais la pression acheteuse s'est depuis adoucie ; néanmoins, les flux vers les DAT restent positifs, indiquant un intérêt institutionnel continu, bien que plus faible, via l'exposition au bilan.
TVL DeFi & Capitalisation des Stablecoins
La DeFi a servi d'autre terrain de jeu actif pour le capital institutionnel grâce à des stratégies telles que la fourniture de liquidités, le prêt collateralisé et la récolte de rendement structuré. La Valeur Totale Verrouillée (TVL) sur Ethereum a commencé à diminuer à partir d'août 2025 et diminue maintenant d'environ -15,3 millions de dollars par mois. Une contraction du TVL implique que les grands allocateurs se retirent des services financiers on-chain, réduisant la profondeur de liquidité et signalant une conviction plus faible dans le rendement DeFi et les rendements ajustés au risque par rapport à d'autres lieux alternatifs.
Rendement de Base CME
Une autre dimension clé de l'engagement institutionnel est le Rendement de Base CME, qui estime la valeur mensuelle en dollars gagnée par les institutions grâce aux stratégies cash-and-carry, capturant la prime entre les prix spot et les futures calendaires du CME. Depuis août 2025, le Bitcoin et l'Ethereum ont connu une forte compression de ce rendement, le Bitcoin passant d'environ 136,6 millions de dollars à 38,6 millions de dollars par mois, et l'Ethereum de 47,5 millions de dollars à 14,8 millions de dollars par mois. Cette contraction reflète un déploiement de levier réduit, une demande de futures plus faible et un retrait plus large de l'engagement du bilan dans des conditions de liquidité qui se resserrent.
Vous souhaitez figurer dans le prochain numéro de Veille Stratégique ? Partagez vos mises à jour sur les lancements récents ou les étapes importantes.
Avertissement : Ce rapport ne fournit aucun conseil en investissement. Toutes les données sont fournies à titre informatif et éducatif uniquement. Aucune décision d'investissement ne doit être basée sur les informations fournies ici et vous êtes seul responsable de vos propres décisions d'investissement. Les soldes des bourses présentés sont dérivés de la base de données complète de labels d'adresses de Glassnode, qui sont rassemblés à la fois par des informations officiellement publiées par les bourses et des algorithmes de clustering propriétaires. Bien que nous nous efforcions d'assurer la plus grande exactitude dans la représentation des soldes des bourses, il est important de noter que ces chiffres pourraient ne pas toujours englober la totalité des réserves d'une bourse, particulièrement lorsque les bourses s'abstiennent de divulguer leurs adresses officielles. Nous exhortons les utilisateurs à faire preuve de prudence et de discrétion lors de l'utilisation de ces métriques. Glassnode ne pourra être tenu responsable d'éventuels écarts ou inexactitudes. Veuillez lire notre Avis de Transparence lors de l'utilisation des données de bourse.
