Le trading des nouvelles options sur indice Bitcoin ne commencera pas immédiatement. L'approbation de la SEC n'ouvre pas automatiquement la porte — la Commodity Futures Trading Commission doit encore accorder sa propre dérogation avant que tout contrat ne change de mains sur le marché, car le Bitcoin est classé comme une matière première et relève de la juridiction de la CFTC.
La SEC a approuvé la proposition du Nasdaq de coter les options sur le Philadelphia Stock Exchange, connu sous le nom de Phlx, selon une procédure accélérée, la décision ayant été publiée vendredi sur le site internet de l'agence.
Un Type de Contrat sur Bitcoin Différent
Les contrats sont de style européen et réglés en espèces, ce qui signifie que les acheteurs reçoivent la différence entre le prix au comptant du Bitcoin et le prix d'exercice à l'expiration — aucun Bitcoin réel ne change de mains.
Cette structure élimine également le risque d'exercice anticipé, ce qui les distingue des options liées aux ETF sur Bitcoin au comptant qui étaient déjà disponibles pour les investisseurs.
Source : SEC
Les contrats seront négociés sous le symbole QBTC, avec un incrément de prix minimum d'un centime et une limite de position de 24 000 contrats par côté, ce qui représente environ 0,12 % de l'offre totale de Bitcoin en circulation.
Ils sont liés au Nasdaq Bitcoin Index, un indice de référence qui suit un centième du CME CF BTC Real Time Index, qui récupère les données de prix des principales plateformes d'échange de cryptomonnaies toutes les 200 millisecondes.
Le CME Group a déposé une lettre de commentaires en octobre dernier, soutenant que les nouveaux contrats relèvent de l'autorité exclusive de la CFTC. La SEC a rétorqué, écrivant dans son ordonnance que la juridiction partagée entre les deux régulateurs n'est pas nouvelle, citant les swaps mixtes et les contrats à terme sur valeurs mobilières comme exemples existants, et faisant référence à la section 717 du Dodd-Frank Act comme base légale pour une surveillance concurrente.
Un Changement de Ton à la SEC
Cette approbation s'inscrit dans un changement plus large en cours à la SEC sous la direction de son président, Paul Atkins. L'agence a pris des mesures pour abandonner plusieurs cas d'application de la loi contre des entreprises du secteur crypto lancés sous l'administration précédente, et Atkins a publiquement appelé à des règles plus claires qui soutiennent l'innovation.
Image : Economic Times
Des rapports indiquent que la SEC prépare également ce qu'elle appelle une exemption pour l'innovation qui permettrait la négociation tokenisée d'actions de sociétés cotées sur des plateformes crypto décentralisées, même sans le consentement des entreprises concernées.
Le Philadelphia Stock Exchange accueillera les nouveaux contrats QBTC une fois que les deux régulateurs auront donné leur feu vert, marquant une nouvelle étape dans l'adoption croissante par Wall Street des produits financiers liés au Bitcoin.
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