L'analyste de Goldman Sachs, Robert Kaplan, a déclaré que la décision de la Fed de maintenir les taux d'intérêt inchangés en juillet était « absolument correcte », ajoutant que les responsables politiques devraient aborder l'analyse des données à venir jusqu'en septembre en respectant les principes de transparence.
Selon Kaplan, la complexité croissante des facteurs influençant les prévisions d'inflation rend risqué pour la Fed d'adopter prématurément des recommandations politiques rigides. Kaplan a déclaré que les données économiques publiées avant la réunion de septembre devraient être soigneusement analysées.
Kaplan a déclaré : « Si je vois une amélioration substantielle, je serai peut-être prêt à maintenir les taux d'intérêt à leur niveau actuel. Cependant, jusqu'en septembre, je souhaite utiliser chaque opportunité et ne pas adhérer à un point de vue rigide ou prédéterminé. »
L'intelligence artificielle affecte l'inflation de deux manières distinctes.
Kaplan a noté que dans les conditions économiques actuelles, de nombreux facteurs exercent à la fois une pression à la hausse et à la baisse sur l'inflation.
Kaplan a déclaré que des investissements significatifs dans l'infrastructure de l'IA, les tarifs douaniers, les contraintes sur l'offre de main-d'œuvre et la hausse des prix du pétrole pourraient renforcer les pressions inflationnistes, mais d'un autre côté, l'application de l'IA pourrait augmenter la productivité, réduire les coûts et accélérer le processus de désinflation.
C'est pourquoi Kaplan a affirmé que la Réserve fédérale devrait évaluer les événements économiques de manière globale, plutôt que de se concentrer sur un seul facteur.
Il a pris la parole à Jackson Hole.
Kaplan a également commenté le discours du président de la Réserve fédérale, Warsh, lors du Symposium sur la politique économique de Jackson Hole ce mois-ci.
Selon Kaplan, au lieu d'un discours purement « philosophique », Warsh devrait expliquer brièvement et clairement pourquoi la Fed a maintenu les taux d'intérêt inchangés en juillet. Une telle explication, a-t-il noté, pourrait aider les marchés à mieux comprendre l'approche actuelle de la Fed en matière de politique.
Kaplan a affirmé que la hausse des rendements des obligations du Trésor américain à long terme sur les marchés mondiaux n'avait pas été directement causée par la politique de la Fed. Selon l'analyste, la hausse des rendements obligataires est principalement due à un déséquilibre structurel entre l'offre et la demande, créé par le déficit budgétaire constamment élevé des États-Unis.
*Ceci n'est pas une recommandation d'investissement.
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