Le Vietnam a officiellement commencé la procédure d'acceptation des demandes de licences pour autoriser le commerce d'actifs virtuels, une étape considérée comme un jalon vers le lancement d'un marché de cryptomonnaies tant attendu. La Commission d'État des valeurs mobilières du Vietnam (SSC) a confirmé cette décision mardi, déclarant qu'elle accepterait les demandes à partir du 20 janvier 2026, dans le cadre de son plan plus large pour placer la crypto sous supervision formelle.
Cette ouverture des licences fait suite à la publication de procédures administratives mises à jour dans le cadre de la Décision n° 96 du ministère des Finances du Vietnam. Cette décision met en œuvre une résolution antérieure qui a jeté les bases d'un marché pilote d'actifs cryptographiques réglementé sur une période de plusieurs années.
Le Vietnam active son pilote crypto après des années de planification
Cette nouvelle phase de licence s'appuie également sur la Loi sur l'industrie des technologies numériques, entrée en vigueur le 1er janvier 2026. Cette loi définit pour la première fois les actifs numériques et les actifs cryptographiques dans un texte de loi, offrant aux régulateurs une base juridique plus claire pour superviser les plateformes d'échange et de trading.
Cependant, le Vietnam maintient une distinction nette entre la reconnaissance et l'utilisation comme moyen de paiement. Bien que le pays reconnaisse les actifs cryptographiques comme des biens, il ne les classe pas comme monnaie légale. Les régulateurs maintiennent également des restrictions empêchant l'utilisation de la crypto comme moyen de paiement officiel, renforçant ainsi l'approche prudente du gouvernement.
Banques et sociétés de courtage se préparent à entrer sur le marché
Même si le pilote dispose désormais d'un processus de licence actif, le Vietnam n'a pas encore confirmé l'approbation d'échanges. En octobre 2025, le ministère des Finances avait déclaré qu'aucune entreprise n'avait à l'époque postulé pour participer au pilote crypto de cinq ans en raison d'exigences strictes et de seuils de capital élevés.
Désormais, selon un rapport de mercredi dans le Vietnam News, environ 10 sociétés de valeurs mobilières et banques ont annoncé publiquement leur intention de participer une fois que les régulateurs auront donné leur feu vert concernant les licences.
Cela inclut SSI Securities, qui a lancé SSI Digital en 2022, et VIX Securities, qui a investi dans son unité spécialisée dans les échanges, VIXEX. Des banques majeures telles que Military Bank, Techcombank et VPBank ont également manifesté leur intérêt.
Il est important de noter que ces institutions n'opèrent pas encore de plateformes de trading agréées. Au lieu de cela, elles préparent leurs demandes et leur infrastructure interne, prévoyant de lancer leurs services seulement après l'approbation réglementaire.
Aucune approbation d'échange pour le moment malgré le lancement des licences
Malgré cette étape importante, le Vietnam n'a pas annoncé avoir reçu ou approuvé aucune demande depuis l'ouverture de la fenêtre de candidature. Cet écart est important car il souligne que le Vietnam en est encore à la phase opérationnelle initiale du pilote, où la paperasse commence, mais l'application des règles et les approbations peuvent prendre du temps.
Cela signifie également que les participants au marché ne peuvent pas encore supposer que le processus de licence produira rapidement des résultats, surtout compte tenu de la position prudente du gouvernement.
Le Vietnam applique l'un des cadres les plus stricts de la région
Le cadre de licence crypto du Vietnam se classe parmi les plus restrictifs d'Asie. Lorsque le pays a lancé son pilote de marché crypto de cinq ans en septembre 2025, il a introduit des règles qui limitent considérablement ce que les plateformes d'échange peuvent faire.
Dans le cadre de ce régime, les candidats doivent être des entités vietnamiennes avec un capital libéré minimum de 10 000 milliards de dongs (environ 380 millions de dollars). Les actionnaires institutionnels doivent détenir au moins 65 % du capital, et la propriété étrangère ne peut excéder 49 %.
Le Vietnam interdit également l'émission d'actifs numériques adossés à des monnaies fiduciaires ou à des titres, signalant que les régulateurs souhaitent que l'activité de trading soit sous contrôle et sans structures de type stablecoin au sein du pilote.
Si ce régime est mis en œuvre avec succès par le Vietnam, il pourrait faire passer le marché d'une participation informelle à un trading dirigé par les institutions ; cependant, le seuil strict pour l'obtention d'une licence garantit que seuls les acteurs majeurs disposant de bilans solides pourront entrer.
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