Le récent repli du Bitcoin a inversé de manière significative le sentiment sur l'ensemble du marché, beaucoup anticipant désormais une performance baissière plus durable vers le seuil des 60 000 dollars. Suite à cette baisse prononcée, davantage d'investisseurs se retrouvent à présent en situation de perte, car la rentabilité des détenteurs de BTC décline fortement.
La forte baisse du Bitcoin laisse davantage de détenteurs en situation de perte
Compte tenu de sa tendance baissière persistante ces dernières semaines, la dynamique du marché du Bitcoin commence à enregistrer l'un de ses changements les plus cruciaux de ce cycle. L'un des domaines qui a particulièrement ressenti la pression de cette action baissière en cours est la rentabilité des détenteurs.
Actuellement, les pertes non réalisées sur l'ensemble du marché du BTC connaissent une hausse notable, soulignant la pression accrue que la volatilité exerce sur les investisseurs. L'auteur vérifié de CryptoQuant et expert du marché, Darkfost, a partagé que le prix du BTC a enregistré une correction de 12,5% au cours de la dernière semaine, poussant davantage d'investisseurs vers des pertes non réalisées.
Cette augmentation des pertes non réalisées implique que de nombreux investisseurs entrés sur le marché lors de la dernière flambée se retrouvent désormais en dessous de leur prix d'achat, les cours s'éloignant des plus hauts récents. Une poursuite de cette tendance pourrait déclencher un changement dans le sentiment et le comportement des investisseurs, conduisant à une prudence accrue, un appétit pour le risque réduit et une capitulation potentielle de certains traders faibles.
Selon des données récentes, le pourcentage d'offre détenue en profit est désormais tombé à environ 55%, ce qui est considéré comme un niveau notablement bas. Cependant, ce niveau reste légèrement supérieur à ceux observés lors des cycles de marché baissier précédents. Par le passé, les marchés baissiers ont pu abaisser cet indicateur en dessous de 50%, indiquant que le marché était dominé par des pertes non réalisées.
Comme on peut le voir sur le graphique, cet indicateur clé est tombé à 53% en février de cette année. Compte tenu du rythme auquel cette métrique chute actuellement, Darkfost estime qu'elle franchira la barre des 50% plus tôt que prévu. Bien qu'il s'agisse d'une évolution baissière à court terme, en particulier pour ceux ayant une vision à long terme, ce type de période a systématiquement représenté des opportunités rentables par le passé.
Une structure de marché révélant un changement de mains massif
Suite à son examen de cette structure de marché actuelle, Ki Young Ju, le fondateur de CryptoQuant, a déclaré que cette période était une phase de distribution qui ressemble à un changement de mains massif. Au moment de la publication, le coût moyen d'acquisition des investisseurs en BTC était d'environ 53 000 dollars, ce qui est crucial pour le marché. En effet, historiquement, les marchés baissiers n'ont pris fin que lorsque le prix est tombé en dessous du prix réalisé.
Compte tenu des entrées institutionnelles et du fait que la stratégie de Michael Saylor ne vend pratiquement aucun BTC, le fondateur pense que ce niveau serait difficile à revisiter. Cependant, l'action des prix actuelle suggère une pression de vente inhabituellement forte qui pourrait pousser le BTC vers ce niveau.
Depuis janvier 2023, MSTR a acheté plus de 711 206 BTC et n'en a vendu que 32, retirant ainsi 711 174 BTC de la circulation. De plus, les ETF ont absorbé 509 102 BTC, et MSTR en a acheté 650 706 alors que le prix était également à 63 000 dollars en mars 2024. Combinés, cela représente plus de 1 240 808 BTC retirés de la circulation, mais le prix est revenu au même niveau.
En ce qui concerne les réserves sur les plateformes d'échange, environ 2,7 millions de BTC y sont détenus, en plus des estimations de 1 million de BTC détenus par Satoshi. Près de la moitié des réserves des plateformes, soit plus de Bitcoin que le stack de Satoshi, ont été consommées, et le prix n'a pas changé.
