Le Bitcoin a négocié à la baisse au cours de la semaine dernière, passant de 79 000 $ à un creux local proche de 74 000 $ avant de rebondir vers 77 000 $, avec un élan des prix en baisse de 21,7 %, reflétant une dynamique de prix plus molle et une pression de vente croissante. Dans le même temps, le CVD Spot et le CVD Perpétuel ont augmenté respectivement de 77,2 % et 35,5 %, suggérant que la pression de vente s'atténue et que le sentiment du marché devient plus équilibré. L'activité s'est également calmée, le Volume Spot reculant de 10 % et l'Open Interest Futures baissant de 3,5 %, indiquant un appétit spéculatif réduit et un contexte de marché plus prudent.
Malgré cela, des signes de renouveau de l'appétit pour le risque émergent. Les paiements de financement côté long ont bondi de 135,4 %, mettant en évidence une forte demande pour une exposition longue et un sentiment haussier qui s'améliore. Sur les marchés d'options, le Skew 25-Delta a légèrement augmenté, signalant une demande légèrement plus forte pour une protection contre les baisses, tandis que l'Open Interest est resté globalement stable, suggérant que le positionnement demeure intact.
Sur les marchés TradFi, le MVRV des ETF spot américains a augmenté de 0,69 %, indiquant des gains non réalisés légèrement plus importants pour les détenteurs d'ETF. Parallèlement, les flux nets des ETF se sont améliorés de 28,9 %, indiquant un ralentissement des sorties de capitaux et une stabilisation du sentiment, bien que le volume des échanges d'ETF ait chuté de 22,9 %, suggérant un ralentissement de l'activité spéculative.
D'un point de vue de l'activité du réseau, le nombre quotidien d'adresses actives et le volume des transferts ajusté par entité ont connu des réductions mineures, laissant entrevoir une possible phase de consolidation ou une diminution de l'activité des investisseurs. Les mesures de liquidité, y compris la part de capital chaud et le ratio d'offre STH/LTH, indiquent un profil de liquidité plus stable et un marché caractérisé par une conviction plus forte et une activité spéculative plus faible, suggérant une phase de consolidation.
Les mesures de rentabilité, cependant, signalent une augmentation potentielle de la tension sur le marché. Le ratio net des profits non réalisés sur les pertes a connu une baisse significative, tandis que le ratio des profits réalisés sur les pertes suggère une augmentation de la réalisation des pertes par rapport à la prise de bénéfices, indiquant un sentiment de marché prudent et potentiellement baissier. En résumé, le marché présente des signes de modération et de consolidation, caractérisés par une activité réduite, un sentiment prudent et un mélange d'appétit pour le risque. Ce tableau nuancé souligne l'importance d'une surveillance continue et attentive de la dynamique du marché et du comportement des investisseurs.
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