Récemment, selon le Wall Street Journal, les deux leaders du marché de la prédiction, Polymarket et Kalshi, ont respectivement négocié des investissements avec des investisseurs potentiels, avec des valorisations avoisinant les 20 milliards de dollars. En novembre 2025, des informations ont révélé que Polymarket négociait alors un financement sur la base d'une valorisation de 12 milliards de dollars. En décembre de la même année, Kalshi a finalisé un financement de 1 milliard de dollars, portant sa valorisation à 11 milliards de dollars.
En seulement quelques mois, l'estimation a de nouveau doublé.
Selon les données des marchés publics et les rapports sectoriels, fin février 2026, le volume nominal des transactions cumulées sur le marché mondial de la prédiction a atteint 127,5 milliards de dollars, Polymarket arrivant en tête avec 56,07 milliards de dollars, suivi par Kalshi avec 44,71 milliards de dollars, représentant ensemble 79 % des parts de marché.
Alors qu'ils mènent en termes de volume de transactions cumulées, Kalshi a affiché une croissance plus marquée en 2025, non seulement en inversant sa part de marché d'une minorité au début de l'année à plus de 60 %, mais aussi en faisant passer son nombre d'utilisateurs actifs mensuels de 600 000 à plus de 5,1 millions, démontrant une vitesse d'expansion plus rapide. En comparaison, Polymarket, profitant de son avantage natif dans les crypto-monnaies, maintient sa couverture mondiale des événements et son avantage en volume de transactions cumulées, mais sa croissance utilisateur est relativement stable, avec un pic d'utilisateurs actifs mensuels autour de 700 000. Deux indicateurs clés – le volume des transactions et les utilisateurs actifs mensuels – dessinent clairement la remontée explosive de Kalshi et l'approfondissement continu de Polymarket, formant une situation de duopole sur le marché de la prédiction.
Concernant spécifiquement la performance du volume des transactions, la trajectoire de croissance de Kalshi montre une ascension d'une base faible à un volume important.
En 2024, le volume nominal des transactions de Kalshi s'élevait à environ 1,9 milliard de dollars, limité par le cadre réglementaire initial et la connaissance du marché, dépendant principalement de quelques événements moteurs. En 2025, ce chiffre a grimpé à environ 23,8 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de plus de 1100 %. Cette explosion se reflète directement dans les records mensuels et hebdomadaires : 2,86 milliards de dollars de transactions en septembre, montant encore à 4,39 milliards en octobre, puis bondissant à 6,58 milliards en décembre. Début 2026, la tendance haussière s'est poursuivie, avec plus de 10,4 milliards de dollars de transactions en janvier.
Les contrats sur événements sportifs ont contribué à environ 81 % de ce volume.
Au 9 mars, le volume total cumulé des transactions de Kalshi dépasse 48,6 milliards de dollars. Actuellement, son nombre de contrats ouverts se situe autour de 500 millions de dollars.
Le volume des transactions de Polymarket reflète quant à lui un avantage d'accumulation plus précoce et un maintien stable par la suite. Les données de Dune Analytics montrent qu'en 2024, le volume nominal mensuel des transactions de Polymarket a connu une croissance explosive, atteignant un record de 4,266 milliards de dollars en octobre 2024, portant son volume cumulé à 7,6 milliards de dollars.
Par la suite, bien que son volume mensuel ait lentement diminué, il est resté à un niveau élevé. Le point de basculement s'est produit en septembre 2025, lorsque Polymarket a commencé à connaître des pics de volume de transactions en forme d'impulsions.
En octobre, le volume mensuel a dépassé 4,1 milliards de dollars, et en novembre, il a franchi la barre des 4,3 milliards.
Début 2026, rien qu'en janvier, son volume a dépassé 7,658 milliards de dollars, et en février, il a même atteint 7,9 milliards de dollars. Au 9 mars, son volume cumulé dépasse 59,9 milliards de dollars.
Selon les statistiques de Dune Analytics, son nombre total d'utilisateurs est passé de 40 000 en 2024 à 2,31 millions aujourd'hui.
Il est à noter que Polymarket conserve un avantage en termes de profondeur de liquidité sur les événements politiques et cryptographiques, certaines transactions hebdomadaires représentant jusqu'à 57 % du total, mais sa part de marché globale est passée de 95 % mi-2025 à 35-40 %, avant de se stabiliser progressivement.
La divergence dans les données de volume entre les deux plateformes découle essentiellement de différences d'orientation commerciale et de mode d'accès des utilisateurs. Kalshi, en tant qu'entité réglementée par la CFTC, se concentre sur les transactions en USD conformes, couvrant plus de 42 États américains. Kalshi prend le dessus dans le domaine sportif, tandis que Polymarket maintient sa leadership dans les domaines politique et cryptographique, poussant conjointement le volume nominal hebdomadaire du marché entier à se stabiliser à plusieurs milliards de dollars.
En termes de partenariats ecosystemiques, les deux grands marchés de prédiction multiplient également les actions, s'associant étroitement avec des institutions mainstream, des médias et des IP sportives. Non seulement ils ouvrent des magasins physiques, mais ils se développent aussi frénétiquement en ligne.
Kalshi mise principalement sur son avantage réglementaire, ayant conclu un partenariat stratégique avec Tradeweb et obtenu un investissement minoritaire, intégrant ses données de probabilité en temps réel dans sa plateforme de trading institutionnel ; Robinhood est devenu sa plus grande source de trafic, contribuant à plus de 50 % du volume des transactions au second semestre 2025 ; parallèlement, des partenariats médiatiques exclusifs ont été conclus avec CNBC et CNN, les données étant intégrées directement dans les émissions et reportages.
Polymarket se concentre davantage sur l'exportation de données vers Wall Street et la pénétration du divertissement. En juin dernier, Polymarket a conclu un partenariat avec X, devenant son partenaire officiel de prédiction. Un investissement stratégique allant jusqu'à 2 milliards de dollars a été convenu avec ICE, qui intègre les données dans ses flux de produits financiers. En novembre, Polymarket a signé un accord exclusif pluriannuel avec le groupe TKO, devenant le partenaire officiel du marché de prédiction de l'UFC et de Zuffa Boxing, ses données étant intégrées aux diffusions et événements en direct.
En janvier 2026, Polymarket a conclu un partenariat exclusif avec les médias de Dow Jones, fournissant des données de marché prédictif à des médias incluant Barron's et le Wall Street Journal.
Fait intéressant, les deux sont partenaires officiels du marché de prédiction de la LNH (Ligue Nationale de Hockey). De plus, Google intègre les données des deux plateformes dans ses services de recherche et plateformes financières.
Dans l'ensemble, sur la base des données de volume des transactions et d'utilisateurs actifs mensuels des deux dernières années, les deux acteurs poussent conjointement le marché de la prédiction à évoluer d'un outil de niche vers une plateforme mainstream d'information et de gestion des risques. Cette tendance remodelle non seulement la logique de valorisation du secteur crypto, mais fournit également un signal de référence en temps réel pour la finance traditionnelle. Si les financements se concrétisent par la suite, combinés à des événements géopolitiques tendus (conflit américano-iranien), à la Coupe du Monde et à la veille des élections américaines, les données des deux plateformes pourraient bien atteindre de nouveaux records historiques sur l'ensemble de l'année 2026.
