Le deuxième trimestre a débuté avec des investisseurs qui ajustent leurs positions alors que la FUD macroéconomique continue de dicter le sentiment.
Après un premier trimestre baissier, la grande question est de savoir si la confiance dans les actifs numériques peut se maintenir. D'un point de vue macro, les conditions pour une forte hausse en avril semblent faibles.
Les données de Polymarket montrent seulement 14 % de chances que le transit par le détroit d'Ormuz se normalise d'ici la fin du mois, tandis que le pétrole brut continue de s'échanger autour de 112 dollars le baril.
Ce contexte correspond à un récent rapport de Santiment. Comme le montre le graphique ci-dessous, les discussions autour du conflit Iran-États-Unis occupent actuellement la première place en termes de volume social, soulignant la montée d'un sentiment dicté par la macroéconomie.
Naturellement, la question qui se pose est : Avec la FUD macroéconomique dominant les récits, la hausse d'avril du Bitcoin [BTC] est-elle désormais menacée ?
Historiquement, le Bitcoin a souvent rebondi fortement au T2 après un faible T1.
L'année dernière, par exemple, le Bitcoin a baissé de 11,82 % au T1 avant de progresser de près de 30 % au T2, alors que les marchés absorbaient la FUD du « Liberation Day » liée à l'évolution de la position de l'ancien président américain Donald Trump sur les droits de douane.
Cependant, l'histoire montre aussi des exceptions.
Pendant le marché baissier de 2022, le Bitcoin a enregistré une légère correction de 1,46 % au T1 puis a plongé de 56,2 % au T2, marquant sa pire performance trimestrielle de l'année.
Dans ce contexte, la question clé est : les marchés vont-ils absorber la FUD actuelle et déclencher une nouvelle reprise, ou le Bitcoin se prépare-t-il à une baisse plus profonde ?
Quoi qu'il en soit, les conditions macroéconomiques continuent de piloter le sentiment des investisseurs, ce qui signifie que les perspectives d'avril du BTC dépendent maintenant de la façon dont les marchés se positionnent face à la FUD en cours. Alors que les marchés évaluent de plus en plus le risque, la probabilité de 86 % d'un « conflit prolongé » reste clairement au premier plan en tant que signal clé pour le T2.
Le Bitcoin entame le T2 sur des bases fragiles
La configuration technique actuelle du Bitcoin montre des signes clairs que la montée de la FUD sur le marché ne se traduit pas en FOMO.
Sur le graphique, le BTC a commencé le trimestre en glissant sous le niveau des 70 000 $. Le support à court terme se situe maintenant autour de 65 000 $, une zone qui pourrait agir comme une zone de réaction clé pour le prix.
Pour qu'un creux local se forme, le Bitcoin aura donc besoin d'un fort support d'achat pour absorber la pression de vente en cours et stabiliser l'action des prix.
Il est important de noter que le timing compte aussi. L'équilibre entre l'offre en profit et l'offre en perte se déplace maintenant vers des niveaux observés dans les environnements de marché baissier.
Actuellement, environ 11,2 millions de BTC restent en profit, tandis qu'environ 8,2 millions de BTC sont détenus à perte, ce qui met en lumière un stress croissant parmi les participants du marché.
Cependant, au lieu de déclencher du FOMO, la FUD persistante semble affaiblir régulièrement la conviction du marché.
Étayant cette tendance, un rapport de Glassnode montre que les requins et baleines du Bitcoin (détenteurs de 0,1k à 10k BTC) réalisent des pertes à grande échelle.
La moyenne mobile sur 7 jours des pertes réalisées dépasse maintenant 200 millions de dollars par jour, reflétant un comportement de capitulation de la part des grandes entités et préparant le terrain pour une volatilité accrue à court terme.
Dans ce contexte, la probabilité de 86 % que le conflit Iran-États-Unis en cours se poursuive au-delà d'avril maintient le risque géopolitique au premier plan.
Cependant, cette FUD érodant la conviction des investisseurs plutôt que de déclencher des achats agressifs à la baisse, le marché traite clairement l'environnement actuel comme une phase baissière.
En conséquence, les chances d'une hausse au T2 de type 2022 pour le Bitcoin augmentent.
Résumé Final
- La montée des risques géopolitiques et l'incertitude du marché affaiblissent la conviction des investisseurs, maintenant le Bitcoin sur des bases fragiles.
- Les pertes des baleines et le positionnement « risk-off » mettent en lumière un environnement de phase baissière, ce qui pourrait augmenter les probabilités d'une hausse au T2 de type 2022.
