Présentation : L'Exposition Gamma Basée sur les Flux des Preneurs
La mesure classique de l'exposition au gamma (GEX), utilisée en finance traditionnelle pour cartographier l'impact des couvertures des market makers sur la volatilité, n'est pas directement applicable aux marchés crypto en raison des comportements différents des participants et de la disponibilité des données.
Contrairement aux actions, les acteurs crypto achètent activement des calls pour spéculer à la hausse et tradent les puts de manière tactique, rendant les heuristiques traditionnelles obsolètes. Grâce à des données de flux précises identifiant le "taker" sur des places comme Deribit, nous reconstruisons le positionnement net des dealers strike par strike. Cette approche basée sur les flux réels permet de calculer une mesure de GEX précise et propre au crypto.
Cette GEX révèle les zones de prix où les flux de couverture des dealers sont susceptibles de stabiliser le marché (gamma positif, effet "sticky") ou de l'amplifier (gamma négatif, effet "slippery"). Elle est disponible pour BTC, ETH, SOL, XRP et PAXG sur Deribit avec une résolution de 10 minutes, offrant aux traders une carte pour anticiper les régimes de volatilité.
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