Tác giả: ahboyashreads
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
Dẫn nhập từ Deep Tide: Compound, nhà tiên phong trong lĩnh vực cho vay DeFi, đã chứng kiến tổng giá trị khóa (TVL) từ đỉnh 12 tỷ USD giảm xuống còn 1.2 tỷ USD. Giờ đây, với việc thay đổi ban lãnh đạo và phê duyệt ngân sách 52 triệu USD, họ đang chuyển hướng toàn diện sang định chế tài chính và tài sản thế giới thực (RWA). Đây không chỉ là nỗ lực tự cứu của một giao thức đơn lẻ, mà còn phản ánh điểm ngoặt của ngành khi DeFi chuyển từ câu chuyện nhắm vào nhà đầu tư cá nhân sang câu chuyện phục vụ các định chế - một tín hiệu quan trọng cho các nhà đầu tư theo dõi DeFi và RWA.
Giao thức này đã khai sinh ra lĩnh vực cho vay tài chính phi tập trung, nhưng tài sản khóa đã giảm mạnh so với đỉnh của năm năm trước. Giờ đây, khi các nhà giao dịch cá nhân mất hứng thú, nó đang tìm cách thu hút các định chế.
Compound Finance đã thay máu ban lãnh đạo và phê duyệt ngân sách kỷ lục 52 triệu USD nhằm tìm cách hồi sinh tăng trưởng. Động thái này diễn ra sau khi tổng giá trị khóa (TVL) của giao thức này giảm từ mức đỉnh 12 tỷ USD vào năm 2021 xuống còn 1.2 tỷ USD.
Giao thức hiện đang chuyển hướng sang khách hàng tổ chức, phát triển các sản phẩm tài sản thế giới thực (RWA), tích hợp đối tác và cơ sở hạ tầng tín dụng để đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ và kỹ thuật của tài chính truyền thống.
Giới chuyên gia ngành nhận định, đội ngũ quản lý mới và ngân sách đáng kể này phù hợp với xu hướng chuyển đổi rộng hơn của DeFi sang việc phục vụ các tổ chức tài chính. Trước đó, quy mô tài sản của toàn ngành đã sụt giảm do thị trường ảm đạm và các lỗ hổng bảo mật.
Compound Finance là một trong những giao thức cho vay tài chính phi tập trung (DeFi) đầu tiên. Vào thứ Hai, giao thức này đã thay đổi đội ngũ lãnh đạo và phê duyệt ngân sách 52 triệu USD để thu hút vốn mới, sau khi giá trị tài sản khóa trên nền tảng giảm từ mức đỉnh 12 tỷ USD vào tháng 9/2021 xuống còn 1.2 tỷ USD.
Công ty cho biết, giờ đây họ sẽ tập trung vào việc thu hút người dùng tổ chức và sẽ cung cấp tài sản thế giới thực (RWA), tích hợp đối tác và cơ sở hạ tầng tín dụng cho thị trường tài chính truyền thống.
Khi thành lập vào năm 2018, Compound đã khai sinh ra khái niệm cho vay phi tập trung, phổ biến hóa ý tưởng "kiếm lợi nhuận từ tiền gửi tiền điện tử mà không cần trung gian". Công ty cho biết, kể từ khi thành lập, họ đã xử lý khoảng 4.800 tỷ USD khối lượng tiền gửi và cho vay. Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy, trong vài năm qua, họ đã tụt lại phía sau các đối thủ cạnh tranh như Aave, hiện nắm giữ TVL 14,8 tỷ USD, gấp hơn 11 lần Compound.
Với tư cách là một ngành, DeFi đang hoạt động từ một điểm xuất phát bị suy yếu. Chịu ảnh hưởng từ sự điều chỉnh chung của thị trường tiền điện tử, lợi suất bị nén và hàng loạt lỗ hổng giao thức (bao gồm cả vụ tấn công vào KelpDAO tháng 4 gây thiệt hại 292 triệu USD), tổng TVL toàn ngành kể từ đầu năm đã giảm hơn một phần ba, xuống khoảng 70 tỷ USD. Tuy nhiên, Ngân hàng Standard Chartered dự đoán, đến năm 2030, quy mô ngành này vẫn có khả năng đạt 2.700 tỷ USD, trong đó tài sản thế giới thực (RWA) được token hóa là một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất.
Gal Stern, Giám đốc Phát triển Kinh doanh của deBridge, cho biết trên Telegram: "Đây là thời điểm tốt để thúc đẩy các sáng kiến như vậy, nơi vốn thực sự sẽ chảy vào các công việc có cấu trúc, đồng thời thu hút những người thông minh từ lĩnh vực tổ chức, những người có thể giải thích bằng ngôn ngữ mà ủy ban rủi ro hiểu được. Sự kết hợp này mới có thể khôi phục lại niềm tin từ các định chế."
Đội ngũ mới bao gồm Giám đốc Vận hành Christopher Donovan, người trước đây từng giữ chức vụ tương tự tại Near Foundation. Steven Liu, người đã mở rộng tài sản của Maple Finance từ 500 triệu USD lên 5 tỷ USD, sẽ gia nhập với vai trò Giám đốc Sản phẩm, trong khi cựu Giám đốc điều hành Coinbase Custody Aaron Schnarch sẽ đảm nhận vị trí Giám đốc điều hành. Công ty cho biết, các nhân sự được bổ nhiệm khác đến từ Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial và Maple Finance.
Ông Schnarch cho biết trong một tuyên bố: "DeFi là một sáng tạo tuyệt vời, nhưng việc áp dụng bởi các định chế vẫn còn hạn chế. Các sản phẩm hiện tại còn lâu mới đáp ứng được ngưỡng của tài chính truyền thống, đặc biệt là về các yêu cầu tuân thủ và kỹ thuật."
Ông Ran Hammer, Giám đốc Kinh doanh của Orbs, tin rằng động thái này là phản ứng hợp lý trước sự thay đổi trong cơ sở người dùng DeFi.
Ông Hammer nói: "Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân chỉ còn là một phần nhỏ so với trước đây, trên thực tế, blockchain đã âm thầm trở thành nơi giải quyết, thực hiện và tương tác giữa các tổ chức tài chính. Kể từ Mùa hè DeFi, lĩnh vực này đã hoàn toàn khác biệt, về bản chất đã trở thành một lớp tài chính mới dành cho các tổ chức. Do đó, việc đưa vào ban lãnh đạo biết nói thứ ngôn ngữ đó chính là hướng đi đúng đắn."
Quy mô của ngân sách này là lớn nhất từng được Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của Compound phê duyệt, và có thể giúp thể hiện quyết tâm của họ.
Ông Himanshu Sahay, Đồng sáng lập kiêm Giám đốc Công nghệ của công ty cho vay tiền điện tử Arch Lending, cho biết: "52 triệu USD cộng với một đội ngũ có nhiều kinh nghiệm tổ chức như vậy là một động thái nghiêm túc, và sẽ cải thiện việc thực thi." Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng các định chế muốn nhiều hơn là kinh nghiệm, "Họ không phải đang thẩm định đội ngũ, mà là đang thẩm định cấu trúc."
