比特币永续合约未平仓量上升,交易员押注年底反弹

cointelegraphPublié le 2025-12-23Dernière mise à jour le 2025-12-23

Résumé

加密货币衍生品市场热度攀升,Glassnode数据显示比特币永续合约未平仓量从30.4万枚增至31万枚,同时资金费率从0.04%升至0.09%,表明杠杆多头头寸正在积累,交易者押注年底可能出现大幅行情。永续合约通过资金费率机制锚定现货价格,费率上升反映市场看涨情绪,但也暗示过热风险。比特币价格短暂触及9万美元后回落至8.82万美元。 年末市场波动可能因12月26日到期的巨额期权合约放大——超过230亿美元名义价值的期权即将到期,看涨期权集中在10万和12万美元行权价,看跌期权集中于8.5万美元。看跌/看涨比率0.37显示多头合约占主导,最大痛点价位为9.6万美元。若现货价格未能上涨,多数高价看涨合约将归零,反映市场乐观情绪可能过度。

随着Glassnode报告显示永续合约未平仓量因预期年底重大行情而上升,加密货币衍生品市场正在升温。

Glassnode周一表示,随着比特币价格在周一短暂突破90,000美元,永续合约未平仓量(OI)已从304,000枚比特币(BTC)上升至310,000枚。

资金费率也从0.04%"升温"至0.09%,这表明衍生品交易员正在预期年底可能出现的市场波动。

"这种组合信号表明杠杆多头头寸重新建立,永续交易员正在为潜在的年底行情布局,"Glassnode表示。

比特币永续合约是没有到期日、可以无限期持有的期货合约。它们通过称为资金费率的机制跟踪比特币现货价格,该机制是多头和空头头寸持有者之间的定期支付。

资金费率上升预示看涨情绪

当资金费率上升时,通常意味着永续价格高于现货价格,更多交易员看涨,因为他们愿意支付溢价来持有多头头寸。

然而,这也可能预示市场可能过热,因为极高的费率可能表明多头过度杠杆化,存在回调风险。

比特币未能突破90,000美元,截至发稿时已回落至88,200美元。

比特币永续资金费率近期有所上升。来源:Glassnode

大规模年底期权到期

市场波动也可能因周五(12月26日)大规模年底比特币期权到期事件而放大。

超过230亿美元名义价值的比特币期权合约将到期,这是有史以来最大的期权到期事件之一。季度末和年末到期规模远大于常规周度或月度事件。

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根据Deribit数据,看涨期权(多头合约)集中在100,000美元和120,000美元行权价附近,而看跌期权(空头合约)集中在85,000美元附近。

看跌/看涨比率目前为0.37,这意味着到期的多头合约远多于空头合约。根据Coinglass数据,最大痛点(即大多数亏损的行权价)目前为96,000美元。

如果现货价格未能上涨,这些合约中的大多数将在到期时变得毫无价值。与最大痛点7,500美元的差距表明,较高行权价的看涨押注过于乐观,将实现亏损。

较高行权价存在大量未平仓合约。来源:Deribit

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Questions liées

Q根据Glassnode的报告,比特币永续合约的未平仓合约量从多少增加到了多少?

A比特币永续合约的未平仓合约量从304,000 BTC增加到了310,000 BTC。

Q比特币永续合约的资金费率从多少上升到了多少?这通常意味着什么?

A比特币永续合约的资金费率从0.04%上升到了0.09%。这通常意味着永续合约价格高于现货价格,更多交易者看涨并愿意支付溢价持有多头头寸。

Q2025年12月26日将发生什么重大市场事件?其名义价值有多大?

A2025年12月26日将发生大规模的比特币期权到期事件,其名义价值超过230亿美元,是有史以来最大的期权到期事件之一。

Q根据Deribit的数据,看涨期权(Calls)和看跌期权(Puts)的行权价主要集中在哪些位置?

A看涨期权(多头合约)的行权价主要集中在100,000美元和120,000美元附近,而看跌期权(空头合约)的行权价主要集中在85,000美元附近。

Q当前的看跌/看涨比率(put/call ratio)是多少?这个数值说明了什么?

A当前的看跌/看涨比率是0.37。这个数值说明到期的看涨期权(多头合约)数量远多于看跌期权(空头合约),表明市场上有更多的多头押注。

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Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter Bitcoin (BTC) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément Bitcoin (BTC).Solde :utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers :pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P :tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos Bitcoin (BTC)Après avoir acheté vos Bitcoin (BTC), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des Bitcoin (BTC)Tradez facilement Bitcoin (BTC) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

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OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) : Une Analyse Complète Introduction à OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) est un projet basé sur la blockchain opérant sur le réseau Solana, qui vise à combiner les caractéristiques des métaux précieux traditionnels avec l'innovation des technologies décentralisées. Bien qu'il partage un nom avec Bitcoin, souvent appelé “or numérique” en raison de sa perception en tant que réserve de valeur, OR DÉMATÉRIEL est un jeton distinct conçu pour créer un écosystème unique au sein du paysage Web3. Son objectif est de se positionner comme un actif numérique alternatif viable, bien que les spécificités concernant ses applications et fonctionnalités soient encore en développement. Qu'est-ce qu'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) ? OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) est un jeton de cryptomonnaie explicitement conçu pour une utilisation sur la blockchain Solana. Contrairement à Bitcoin, qui joue un rôle de stockage de valeur largement reconnu, ce jeton semble se concentrer sur des applications et caractéristiques plus larges. Les aspects notables incluent : Infrastructure Blockchain : Le jeton est construit sur la blockchain Solana, connue pour sa capacité à gérer des transactions rapides et peu coûteuses. Dynamique de l'Offre : OR DÉMATÉRIEL a une offre maximale plafonnée à 100 quadrillions de jetons (100P $BITCOIN), bien que les détails concernant son offre en circulation soient actuellement non divulgués. Utilité : Bien que les fonctionnalités précises ne soient pas explicitement décrites, il y a des indications que le jeton pourrait être utilisé pour diverses applications, impliquant potentiellement des applications décentralisées (dApps) ou des stratégies de tokenisation d'actifs. Qui est le Créateur d'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) ? À l'heure actuelle, l'identité des créateurs et de l'équipe de développement derrière OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) reste inconnue. Cette situation est typique parmi de nombreux projets innovants dans l'espace blockchain, en particulier ceux alignés avec la finance décentralisée et les phénomènes de meme coin. Bien qu'une telle anonymité puisse favoriser une culture axée sur la communauté, elle intensifie les préoccupations concernant la gouvernance et la responsabilité. Qui sont les Investisseurs d'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) ? Les informations disponibles indiquent qu'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) n'a pas de bailleurs de fonds institutionnels connus ou d'investissements en capital-risque notables. Le projet semble fonctionner sur un modèle peer-to-peer axé sur le soutien et l'adoption de la communauté plutôt que sur des voies de financement traditionnelles. Son activité et sa liquidité se situent principalement sur des échanges décentralisés (DEX), tels que PumpSwap, plutôt que sur des plateformes de trading centralisées établies, soulignant davantage son approche de base. Comment fonctionne OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) Les mécanismes opérationnels d'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) peuvent être élaborés en fonction de sa conception blockchain et des attributs du réseau : Mécanisme de Consensus : En s'appuyant sur le mécanisme de preuve d'historique (PoH) unique de Solana combiné à un modèle de preuve d'enjeu (PoS), le projet assure une validation efficace des transactions contribuant à la haute performance du réseau. Tokenomics : Bien que des mécanismes déflationnistes spécifiques n'aient pas été largement détaillés, l'immense offre maximale de jetons implique qu'elle pourrait répondre à des microtransactions ou à des cas d'utilisation de niche qui restent à définir. 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Analyse Critique Forces Scalabilité : L'infrastructure sous-jacente de Solana prend en charge des volumes de transactions élevés, ce qui pourrait améliorer l'utilité de $BITCOIN dans divers scénarios de transaction. Accessibilité : Le potentiel faible prix de négociation par jeton pourrait attirer les investisseurs de détail, facilitant une participation plus large grâce aux opportunités de propriété fractionnée. Risques Manque de Transparence : L'absence de bailleurs de fonds, de développeurs ou de processus d'audit connus publiquement peut susciter du scepticisme quant à la durabilité et à la fiabilité du projet. Volatilité du Marché : L'activité de trading dépend fortement du comportement spéculatif, ce qui peut entraîner une volatilité des prix significative et une incertitude pour les investisseurs. Conclusion OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) émerge comme un projet intrigant mais ambigu au sein de l'écosystème Solana en rapide évolution. Bien qu'il tente de tirer parti du récit de “l'or numérique”, son éloignement du rôle établi de Bitcoin en tant que réserve de valeur souligne la nécessité d'une différenciation plus claire de son utilité prévue et de sa structure de gouvernance. L'acceptation et l'adoption futures dépendront probablement de la résolution de l'opacité actuelle et de la définition plus explicite de ses stratégies opérationnelles et économiques. Remarque : Ce rapport englobe des informations synthétisées disponibles jusqu'en octobre 2023, et des développements peuvent avoir eu lieu au-delà de la période de recherche.

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