Morgan Stanley заявил, что настало время «собирать урожай» с криптовалютных инвестиций — банк считает, что биткоин вошел в «осеннюю» фазу своего четырехлетнего цикла.
Денни Галиндо (Denny Galindo), инвестиционный аналитик Morgan Stanley Wealth Management, сравнил в подкасте биткоин с природными циклами. По его словам, исторические данные показывают стабильный ритм: три года роста, один год спада.
«Мы находимся в осеннем сезоне прямо сейчас, — заявил Галиндо. — Осень — это время сбора урожая. Поэтому сейчас вы хотите зафиксировать свою прибыль. Но дискуссия заключается в том, как долго продлится эта осень и когда начнется следующая зима».
Аналогия с «урожаем» показывает, что крупные руководители Уолл-стрит признают рыночный ритм биткоина и применяют к нему циклическую инвестиционную модель, похожую на товарные или макроэкономические циклы, зависящие от ликвидности.
Институциональные инвесторы продолжают верить
Несмотря на волатильность BTC, институциональные инвесторы сохраняют оптимизм.
Майкл Сайприс (Michael Cyprys), глава отдела американских брокеров, управляющих активами и бирж в Morgan Stanley Research, отметил в том же подкасте: институциональные инвесторы начали рассматривать биткоин как легитимный компонент диверсифицированных портфелей.
«Некоторые институциональные инвесторы рассматривают биткоин как цифровое золото и макроэкономическую защиту от инфляции и девальвации валют, — сказал Сайприс, отметив, что ETF упростили доступ. — Но даже это было предметом дебатов на рынке».
Он добавил, что сфера институциональные вложений меняется медленно: крупные инвесторы не могут мгновенно менять инвестиционные стратегии и распределение портфеля из-за внутренних процессов, комитетов по рискам и долгосрочных мандатов.
Тем не менее внедрение растет, поскольку регулирование и ETF-инфраструктура снизили барьеры входа. Сайприс отметил, что спотовые биткоин- и Ethereum-ETF привели миллиарды под управление.
Данные SoSoValue показывают, что американские спотовые биткоин-ETF имеют общие чистые активы, превышающие $137 млрд, а спотовые Ethereum-ETF — $22,4 млрд.
Банкиры с Уолл-стрит применяют сезонную метафору к цифровым активам, а институциональные инвесторы наращивают позиции через ETF. Возможно, «зима» в криптовалютах действительно будет не такой суровой, как раньше.
