原创｜Odaily 星球日报
作者｜Wenser
原标题｜1 BTC＞1Kg黄金时代君临，回溯独属BTC的“数字黄金史”
今天上午，BTC 价格一度突破122000美元，比特币也一跃成为全球第6大资产。与此同时，其与黄金的比率也再次成为市场的关注焦点，而 BTC 一直以来被冠以的“数字黄金”名头，或许是时候成为过去式了。
纵观 BTC 过去十数年的成长史，从无人问津到人声鼎沸，从一文不名到世人皆知，从小众资产到主流资产，变化的是 BTC 的价格与加密货币主流化程度，不变的，则是其“唯一可与黄金对比”的超然地位与日益强化的战略储备价值。
2018 年，Coinbase 前 CTO Balaji Srinivasan 在 Coindesk 公式大会上发言表示：“目前有三种类型的投资者正在入场：第一波聚焦于数字黄金，第二波是智能合约，我认为第三波将是小额支付。”如今来看，其发言提及的投资标的分别对应 BTC、ETH 与稳定币，足见其先见之明。而今天，我们要谈论的则是——BTC 何以成为“数字黄金”？
BTC 的数字黄金史书：从一文不名到世人皆知
在谈论 BTC 如何真正成长为与实物黄金同等价值的“数字黄金”之前，其诞生背景不仅仅涉及到 2008 年席卷全球的次贷危机，甚至要最早追溯到 1997 年。
《主权个人》下的“网络货币”：BTC 雏形初现
1997 年，由英国《泰晤士报》前编辑、著名的欧洲怀疑论者雅各布的父亲威廉·莫格和美国的投资大师、保守派宣传家詹姆斯·戴维森合著的《主权个人：掌控信息时代的变革》正式面世，该书大胆预言道：“数字技术将会使世界的竞争性、不平等性和不稳定性大大增强，社会将会更加分裂，政府将逐渐萎缩。未来社会，将存在 2 种国家：一种是由政府雇员控制的国家，另一种则是由‘客户’控制的国家。前者受到政府部门自身利益的限制，背离了民主的初衷，运营成本高昂，效率低下，以提供“保护服务”为借口，像一个垄断集团一样不断榨取民众的财富，用以维持其暴力能力；只有真正由‘客户主宰的国家，才能解决’民主的低效率‘问题。”在资本主义如日中天的那个时候，这样的言论颇为离经叛道。
书中还系统梳理了人类社会结构的根本逻辑，指出随着数字技术的发展，传统组织对暴力，知识及财富的垄断，将逐渐瓦解，去中心化和具有主权的个人将会崛起。此外，书中还特别提到了一种“网络货币”（cybermoney），其特性包括：
-
由加密的多位质数序列组成，独特、匿名、可验证。
-
能够容纳最大交易，可分割成最小单位。
-
在无国界的数万亿美元批发市场中通过按键交易。
-
被去国家化，持有者通过通货膨胀摆脱国家权力。
在上市初期，该书并未受到过多关注，但随着 2008 年次贷危机的发生与 BTC 的出现，越来越多的人将其奉为金科玉律一般的存在，其中就包括硅谷投资大佬、“Paypal 黑帮”带头大哥彼得·蒂尔——他曾在 2014 年接受《福布斯》杂志的采访中说，《主权个人》对他的影响超过了任何一本书。2020 年，这本书再版时，其在序言中兴奋地提到，“信息技术的发展让精英们首次获得了用智力控制‘乌合之众’的运动方向乃至控制一切的能力。人工智能使‘集中控制整个经济成为可能’，掌握在主权个人手里最重要的工具则是代表自由主义的‘强加密技术’，这种技术能够带来一个‘去中心化和个性化的世界’。”在特朗普上台之后，这一趋势更显现出彼得·蒂尔的熊熊野望，而以 BTC 为代表的加密货币则成为了精英个体向威权国家发起挑战乃至缓慢渗透的最佳工具。
正如《主权个人》开篇中引用了汤姆·斯托帕德的戏剧《阿卡里亚》的那句话一样：未来是无序的。未来的世界，是非线性、非对称性主导的世界，这也是 BTC 诞生的世界背景。
从点对点电子现金系统到数字黄金：货币到投机的华丽转身
2008 年，随着雷曼兄弟银行的倒闭，席卷全球的次贷危机如同一颗炸弹一般对全球经济体系中最为重要的一环——美国经济造成了难以估量的损失，威权政府肆意发行的纸质货币与脆弱的房地产循环贷经济成为了无数人梦魇一样的存在。
也正是在这一年的 10 月 31 日，一篇题为《比特币：点对点的电子现金系统》的白皮书出现在了 metzdowd 的加密技术邮件列表里（一说该白皮书发表于 P2P 网站论坛），吸引了不少技术极客们的注意；2009 年 1 月 3 日，比特币网络正式启动，发明人中本聪在其创世区块刻录了当天泰晤士报的头版标题：“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks（财政大臣考虑再次紧急援助银行危机）”。
比特币白皮书邮件一瞥
无论是《泰晤士报》当天消息对现代银行业的困境描述，还是《主权个人》作者威廉·莫格《泰晤士报》前编辑的身份，都让很多人猜测，中本聪发明比特币或许是受到了《主权个人》一书的启发，甚至其本人也是一位英国人，而从比特币的特性来看，其与网络货币确实也存在不少相似之处，尤其是在去国家化和抗通胀方面。具体而言，比特币的特性包括：
-
去中心化：无需中央机构，基于区块链技术。
-
固定供应量：总计 2100 万枚，通过每四年一次的减半机制控制发行。
-
匿名性与隐私：交易地址不直接关联真实身份，但可通过分析追踪。
-
全球交易：可通过互联网在全球范围内即时转移，无需跨境费用。
此外，书中提到网络货币将“减少世界民族国家决定谁成为主权个人的能力”，这与比特币被视为对抗传统金融体系和国家控制的工具相符。也正是基于以上特性，早期比特币社区成员开始将其与黄金放到一起对比。
尽管如此，在当时的极客圈子里，比特币更像是一种“算力游戏”，而非“财富密码”，包括中本聪的“网上邻居”、比特币早期开发者、首笔 BTC 转账接受者哈尔·芬尼或许也没想到，有朝一日，比特币能够成长到一枚价值十几万美元的地步。
作为以抗通胀、反政府铸币体系的加密货币，比特币的首次实物交易可以追溯到 2010 年 5 月 22 日，当时美国佛罗里达程序员 Laszlo Hanyecz 在论坛上用 10000 枚 BTC 购买了价值约为 40 美元的 2 个棒约翰披萨，由另外一个英国人花费 25 美元购买，换言之，BTC 的货币之旅，起源于一场别样的“OTC 交易”，这也是 BTC 首次与法币产生兑换汇率，BTC：美元汇率约为 1: 0.0025 。这也是如今全球加密人群都会庆祝的“披萨节”的由来，这一事例意味着：BTC 不再是冰冷的数字，而是拥有了真实的现实购买力。
随后，第一个比特币交易平台 Mt.Gox 于 2010 年 7 月诞生，BTC 拥有了属于自己的“二级交易市场”；随后，维基解密事件中 BTC 因其抗审查性受到外界关注，不久后，诸多公益组织也开始接受 BTC 捐赠。此外，不得不提的是，“美国版暗网”丝绸之路的出现也为 BTC 的普及做出了巨大贡献。
自此，其开启了属于自己的价格飙升之路：
-
2011 年初，市场开始出现基于显卡的 BTC 挖矿设备；年底 BTC 价格约为 2 美元；
-
2012 年 9 月，比特币基金创立，此时 BTC 价格为 12.46 美元；
-
2013 年 4 月，BTC 创下历史新高，价格飙升至 266 美元；
-
2013 年 6 月，德国会议作出决定：持有比特币一年以上将予以免税，业内解读为此举变相认可了比特币的法律地位，此时 BTC 价格下跌至 102.24 美元；
-
2013 年 11 月，BTC 交易价格创下 1242 美元的历史新高，同时期黄金价格为一盎司 1241.98 美元，比特币标准单位价格首度超过黄金。
自此，BTC 与“数字黄金”四字结下了不解之缘，而其作用，也从最开始的电子现金，逐步成为了一种具备丰厚回报和高风险波动的投机标的。
那些年的“数字黄金”布道者：从记者到投资人
值得注意的是，尽管很多人将 BTC 与黄金放到一起讨论对比，但“数字黄金”的称呼最早见诸于笔端，最早应该是在《纽约时报》记者 Nathaniel Popper 于 2015 年出版的书籍《Digital Gold: Bitcoin and the Inside Story of the Misfits and Millionaires Trying to Reinvent Money》（中文译名为：数字黄金：比特币与无业者和百万富翁赚钱的内幕）一书中。
这本书详细描述了比特币的起源、发展和早期采用者的故事，包括“比特币耶稣” Roger Ver、加密货币交易所ShapeShift创始人 Erik Voorhees、Winklevoss 兄弟（加密货币交易所Gemini创始人，此前曾因 Facebook 创立纠纷而与扎克伯格对薄公堂）等人。
“数字黄金”一书封面
此外，Xapo 创始人 Wences Casares 被认为是“数字黄金”叙述的早期推动者。他在 2014-2016 年间多次在公开场合称比特币为“数字黄金”。在 2016 年共识大会上其曾放出豪言：“比特币可能是人类历史上最好的价值存储方式，它比黄金更易于存储和转移。”作为 BTC 的早期布道者，其曾从 LinkedIn 创始人莱德·霍夫曼和 Palpay 创始人 Max Levchin 那里筹集到 2000 万美元，还因成功劝服比尔·盖茨在其工作中使用电子货币而受到关注。
比特币布道者 Andreas Antonopoulos曾在《Mastering Bitcoin》一书中将比特币的去中心化特性与黄金的稀缺性相提并论，并在 2017 年的一场演讲中表示：“比特币不是黄金的替代品，而是黄金在数字世界的进化版本。”
除了个人以外，不少投资人也是“数字黄金说”的忠实拥趸，其中包括 Tudor Investment Corporation创始人、对冲基金经理 Paul Tudor Jones和 Ark Invest 创始人Cathie Wood，前者将比特币比作“ 1970 年代的黄金”，称其为对抗通胀的工具，曾表示“如果我必须选择一种资产来对冲未来的不确定性，比特币会是我的选择之一”；后者则一直都是 BTC 看涨派，此前曾放言称 BTC 价格将上涨至 200 万美元一枚，也曾多次强调比特币的稀缺性和作为价值存储的潜力，称其为“数字时代的黄金”。
1confirmation创始人 Nick Tomaino 在 2018 年的一场采访就曾表示，对于比特币的未来价值，他很乐观，虽然其仍然不认为当年 BTC 价格会再次达到 10, 000 美元。但他认为未来五年比特币的价值将超过 10 万美元。他还强调：“在接下来的十年中，比特币将扮演‘数字黄金’的角色，而以太坊将被视为‘数字石油’。”
美国加密货币交易平台 Gemini 的创始人Tyler Winklevoss（前文提到的 Winklevoss 兄弟之一）于 2019 年曾表示，比特币市值约为 1400 亿美元，黄金的市值约为 7 万亿，由于市值不同，比特币被低估了，比特币是黄金 2.0 ，它能与黄金相匹敌甚至击败黄金。两者的差异性也有助于推动比特币达到比黄金更高的水平。例如，黄金是低风险低回报，而比特币是高风险高回报。此外，黄金由期货市场控制，而数字黄金不受任何政府控制。
华尔街金融分析师、比特币支持者 Max Keiser于 2019 年也曾表示，为了真正达到中本聪的愿景，比特币是点对点的黄金，这就是比特币的成就。对于世界黄金协会的报告中，声称证明比特币不是对黄金的替代，Keiser 强烈不同意。他还表示，比特币作为数字现金可能“微不足道”，但作为数字黄金，它正在改变世界。
综合此前业内人士的观点来看，可以确定的是， 2019 年前后，“BTC 是数字黄金” 这一观点已经基本得到了加密货币行业及部分传统金融领域人士的认可。这一点也能从行业代表性人物的发言管窥一二，如 MakerDAO 创始人 Rune Christensen 就曾于 2019 年 12 月某次播客中发言表示，比特币目前的用例已转为数字黄金，这很好。当然，其随后也坦言：“尽管这并不是其数字现金的最初设想。”这一观点后来也得到了以太坊联合创始人 Vitalik 的支持。
而在 2020 年，BTC 的“数字黄金”支持者阵营，则迎来了新的拥趸。
Strategy 与萨尔瓦多引领的“BTC 囤币潮”：当 BTC 成为企业级、国家级储备资产
2020 年，MicroStrategy（后更名为Strategy ）和Twitter 创始人 Jack Dorsey名下的支付公司 Square（后更名为Block）先后开始将比特币纳入企业资产负债表，强化了其作为“企业黄金”的地位；另外一边， 2021 年，萨尔瓦多也开启了自己的“一天增持 1 BTC 计划”，BTC 由此成为了“国家黄金”。
Strategy、Block 加入 BTC 囤币战场
2020 年 8 月 11 日，美国上市公司 MicroStrategy 购买超 2.5 亿美元的比特币作为资产配置的一部分。对此，MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 表示，“比特币是数字黄金，比之前的任何货币都更强、更快、更聪明。我们预计它的价值会随着技术的进步、应用范围的扩大以及网络效应而不断增长，网络效应在这个时代推动了众多品类杀手的崛起。”
Michael Saylor 当年还曾对外表示：“比特币是比黄金更好的价值存储资产，它是数字时代的企业储备资产。”
由此，一场浩浩荡荡的“美股上市公司囤币计划”由此拉开了帷幕，并在 5 年后的今天成为了一股席卷全球的浪潮。
2020 年 10 月，作为一家自 2017 年就已支持购买 BTC 的线上支付公司、美股上市公司，Square 首次斥资 5000 万美元买入 4709 枚 BTC；2021 年 2 月，该公司以 1.7 亿美元再度买入约 3318 枚 BTC，买入均价为 5.12 万美元。值得一提的是，不久后，BTC 便下跌至 4.6 万美元左右，尽管如此，Jack Dorsey 仍旧对 BTC 信心满满。作为对比，时任美国财政部长的耶伦则对 BTC 大加批评，称之为“高度投机”和“低效”的交易，她认为：“比特币是一种极为低效的交易方式，处理这些交易所消耗的能源惊人，同时还经常被用于非法融资。”耶伦还表示，现在是美国财政部研究数字美元货币优点的时候了。由美联储推出的基于区块链的数字美元，可能会带来更快、更安全和更便宜的支付，但许多问题需要研究，包括消费者保护以及洗钱。”
站在《反 CBDC 国家监控法案》通过的今天来看，戏剧效果拉满。
萨尔瓦多的曲折囤币路：从亏损数千万美元到浮盈 4 亿美元
2021 年 6 月，在萨尔瓦多总统 Nayib Bukele的一力推动下，比特币被该国认定为法币，且该事件被刻录在了比特币 686604 号区块之上，成为了加密货币行业又一里程碑式事件——这意味着 BTC 首次成为了主权国家的法定货币之一，中本聪曾经设想中的现金系统，已经成为了国家法币之一。
当年 9 月，萨尔瓦多总统 Nayib Bukele 发文称，萨尔瓦多购买了首批 200 枚比特币，并表示“随着最后期限的临近，我们的经纪商将购买更多”。就这样，伴随着 BTC 价格的载浮载沉，萨尔瓦多走上了一条不被理解、争议颇多的 BTC 储备之路。彼时，无论是国际货币基金组织，还是萨尔瓦多本国公民对此都持负面态度，高度不认可相关举措。
但时间会告诉人们选择背后的答案：
2022 年，据媒体报道，采用比特币后的第一年，萨尔瓦多的 GDP 增长了 10.3% ；
2023 年，萨尔瓦多总统表示：“我们已经看到了采用比特币的好处。旅游业增长了 95% ，我们获得了很多私人投资。”
同年，萨尔瓦多正式宣布开始每天购买一个 BTC。今年 7 月 10 日，萨尔瓦多总统 Nayib Bukele 发文展示该国政府通过积累比特币的盈利情况，截图显示，比特币新高后萨尔瓦多政府持仓浮盈约 4 亿美元。其当前持仓总价值达 6.91 亿美元。
曾经看起来一意孤行的决策，如今成为了高瞻远瞩的选择。
萨尔瓦多持仓浮盈数据
比特币现货 ETF 通过：吹响“ 1 BTC ＞ 1 KG 黄金”的进攻号角
时间进入 2024 年，经历了长达十数年的积累、约 4 个加密周期的沉淀，比特币现货 ETF 终获美 SEC 审批通过，BTC 的价格则终于突破 70000 美元新高，由此，一场 BTC 对黄金的价值进攻，再次于金融舞台上开启。
贝莱德 CEO 站台：BTC 代表的是无价的自由
2024 年 7 月，贝莱德首席执行官 Larry Fink 在 CNBC 接受采访时表示自己此前对比特币的看法有误解，但是通过学习改变了看法，并且再次表示比特币是数字黄金，自己已是比特币信徒（Believer）。值得一提的是，在此前一次采访中，有记者询问他 BTC 价值几何，其反问道：“自由的价值几何？” 堪称一次精妙绝伦的反问式回答。
数据解读：BTC ETF 年度净流入资金量为黄金 ETF 的 81 倍
实际上，在 BTC ETF 通过后，不少人就将其与黄金 ETF 做出了多方面的对比。
2024 年 3 月，彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，比特币 ETF 将在某个时候超越黄金 ETF，除非发生某种黑天鹅事件。ETF 在刚推出时的资产管理规模为 289 亿美元，而目前 11 只现货比特币 ETF 的资产管理规模总计达 610 亿美元。在大量资金流入和比特币价格上涨的背景下，比特币 ETF 的规模正在接近黄金 ETF，后者的总资产管理规模约为 970 亿美元。
2024 年 8 月，Deribit亚太商务负责人 Lin Chen 发文表示：“今年 ETF 整体流入表现都很好，IBIT（Blackrock 的比特币现货 ETF）排名第 3 ，今年净流入 200 亿美元；最受欢迎的黄金 ETF 是 GLD，目前资管体量是 688.8 亿美元；也就是对比最受欢迎的黄金 ETF，BTC 的 ETF 资管还能再翻 3 倍。”充分显示出业内人士对 BTC ETF 资金流入量的信心。
据 Radar 在 X 平台发文表示，截止 2024 年 11 月 10 日，贝莱德的比特币 ETF 资产价值正式超过其黄金 ETF 资产价值，短短 10 个月内，共积累约 332 亿美元资产。作为对比，贝莱德旗下黄金 ETF IAU 的资产价值彼时为 329 亿美元左右。
2024 年 12 月底，据统计， 2024 年比特币与黄金 ETF 资金流入中，比特币 ETF 总净流入 368 亿美元；黄金 ETF 总净流入 4.54 亿美元。前者约为后者的 81 倍。
2024 年的“数字黄金论”代表性人物：特朗普、Michael Saylor、交易员 Cobie
此时，圈内圈外人士不仅将黄金视为 BTC 的“竞争对手”，更是高度乐观地表达了对 BTC 涨过黄金的强烈信心。
2024 7 月底于美国田纳西州纳什维尔举办的比特币大会上，当时还未上任美国总统的特朗普就大胆发言表示：“按照现在的趋势，比特币未来将有机会超越黄金市值。”
2024 年 11 月，MicroStrategy 创始人 Michael Saylor 表示：“比特币将吞噬黄金。它拥有黄金的所有优点，却没有黄金的任何缺陷。”
当月，加密货币交易员 Jordan Fish（化名 Cobie）也发文表示：“比特币翻转黄金只不过是提醒我们回归理智现实。它翻转的倍数是更有趣的问题。也许 5-10 倍是这一过程中正在接近的公平估值。”TheBlock 研究员 Steven 在评论区问到“（你的意思是）单枚 BTC 价格在 400 万～ 900 万美元？？？”随后，其回应称“这听起来对 BTC 来说是个不错的价格”。此外，其补充道：“老实说，虽然黄金也会受到来自比特币竞品资产的严重竞争，而比特币基本上是星际数字黄金，因此正如墙上的文字所预言的那样，随着人类成为多行星物种，地球上的矿产岩石、黄金投资者们可能会选择更具优越性的资产上面。许多其他黄金案例：也许某个未来智能可以炼金，或者也许征服了星星的未来人类将能够进入太空中发掘无限金矿。与此相对，我们似乎不太可能在太空中找到任何比特币。”
该观点得到了 Paradigm 联创 Matt Huang 的信息补充，有消息显示太空中某个巨型小行星拥有价值 700 万亿美元的黄金。
BTC 数字黄金史最终章： 1 BTC ＞ 1 KG 黄金已成定局
2025 年 1 月，高举加密友好大旗的特朗普正式就任美国第 47 任总统，由此，属于 BTC 乃至整个加密货币行业的又一波热潮再次袭来，而在 BTC 价格接连突破 11 万美元、 12 美元之后， 1 BTC ＞ 1 KG 黄金几成市场常态。
BTC 站稳 11 万美元上方即可维持大于 1 KG 黄金
据 Kinesis 网站最新信息，每公斤黄金目前价值 107, 757.50 美元；作为对比， 1 枚 BTC 目前价值 118, 017.7 美元。
此外，据 8 marketcap 数据，目前黄金总体市值约为 22.6 万亿美元，位列全球资产第一名； BTC 总体市值约为 2.4 亿美元，位列全球资产第 5 名，二者总体市值差距也从此前的 12 倍左右缩小至 9 倍左右。
全球资产市值前五
另外，作为对比，去年 12 月 16 日，BTC：黄金兑换汇率升至历史新高， 1 BTC 可兑换为 38.0797 盎司黄金，目前则维持在 34 盎司黄金以上。
BTC：黄金汇率图
当然，这样的历史成绩伴随的并不总是支持和赞誉，也有否定和批评。
早在 2020 年初，随着黄金价格本周创下七年来的新高，达到 1670 美元/盎司，当年整体上涨了 10% ；作为对比，比特币当时跌破 9300 美元的关键支撑位。当时，经济学家、黄金支持者 Peter Schiff 便曾发文表示：“比特币的下跌显示，比特币是数字风险，而不是数字黄金。”
无独有偶，彼时中国银行前副行长王永利在新浪专栏刊文称，比特币尽管高度模仿黄金的机理，但它却根本不是真正的黄金，只能是数字化的“虚拟黄金”或“虚拟资产”。受新型冠状病毒疫情冲击，比特币等“数字币”价格大跌，一周之内价格大跌三分之二。人们应充分认识到，它们不可能成为“数字黄金”，也不可能成为强势货币或避险资产，应从对各类“数字货币”的幻想中彻底摆脱出来，对货币有个清醒和准确的认知。
但 5 年后的今天再看，只想让人感慨一句：“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。从头越，苍山如海，残阳如血。”
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
比推 TG 交流群：https://t.me/BitPushCommunity
比推 TG 订阅： https://t.me/bitpush
