【泡沫已现?】MicroStrategy豪赌比特币,首位唱空分析师警告:这条路走不通?

金十数据Publié le 2025-04-09Dernière mise à jour le 2025-04-09

Résumé

投资者对MicroStrategy近期发行债券和优先股的反应“并不理想”,而这些资金原本计划用于购买更多比特币。

MonnessCrespiHardt的最新目标价暗示股价有超25%下跌空间,近期为购买比特币而出售证券的计划也未见成效。


Strategy(MSTR.O)激进地通过出售股票和债券融资购买比特币的策略,或许已经走到尽头。如今,华尔街首次出现了一位建议投资者卖出的分析师。


这位分析师是Monness Crespi Hardt的GusGala,他在周一做出了这一唱空判断。就在前一天,MicroStrategy披露,公司在3月24日至3月30日间斥资19.2亿美元,以平均86,969美元的价格购买了22,048枚比特币(BTCUSD)。
这使得公司3月份购买比特币的总额达到25.1亿美元,而2025年至今的购买总额已达76.6亿美元。


目前,公司共持有528,185枚比特币,总购买成本356.3亿美元。以当前市场价格计算,这些比特币的市值约为449.2亿美元。


Gala将MicroStrategy的评级从“中性”下调至“卖出”,成为FactSet调查的14位覆盖该公司的分析师中唯一的空头,其余13位均为多头。


他还给出了220美元的目标价,这是华尔街最低的预期价位,意味着股价可能较当前水平下跌26.6%。


不过,在Gala下调评级的当天,MicroStrategy股价却逆势上涨6%,终结了此前四天累计下跌15.7%的跌势。同时,比特币价格上涨3.2%,在之前四个交易日累计下跌5.7%之后出现反弹。


Gala表示,他的担忧在于,投资者对MicroStrategy近期发行债券和优先股的反应“并不理想”,而这些资金原本计划用于购买更多比特币。他认为市场似乎已接近“饱和”,这意味着MicroStrategy在未来筹资以继续买入比特币的成本可能会更高。


除了MicroStrategy,另一家加密货币挖矿公司Marathon Digital(MARA.O)也在上周末宣布了一项20亿美元的股票发行计划,可能用于购买比特币。此外,电子产品和游戏零售商游戏驿站(GME.N)上周宣布,将效仿MicroStrategy的做法,更新其投资政策,将比特币纳入公司财务储备资产。


根据MicroStrategy在2024年10月30日公布的筹资计划,公司计划通过发行股票和债券筹集420亿美元用于购买比特币,目前仍需筹集约233亿美元,其中包括约24亿美元的普通股发行。


但正如Gala所言,市场对MicroStrategy发行的优先股反应冷淡,这突显出“比特币财务公司梦想的局限性”

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À l'heure actuelle, l'identité des créateurs et de l'équipe de développement derrière OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) reste inconnue. Cette situation est typique parmi de nombreux projets innovants dans l'espace blockchain, en particulier ceux alignés avec la finance décentralisée et les phénomènes de meme coin. Bien qu'une telle anonymité puisse favoriser une culture axée sur la communauté, elle intensifie les préoccupations concernant la gouvernance et la responsabilité. Qui sont les Investisseurs d'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) ? Les informations disponibles indiquent qu'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) n'a pas de bailleurs de fonds institutionnels connus ou d'investissements en capital-risque notables. Le projet semble fonctionner sur un modèle peer-to-peer axé sur le soutien et l'adoption de la communauté plutôt que sur des voies de financement traditionnelles. 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