从USDtb到Converge:Securitize和Ethena的金融冒险记

Odaily星球日报Publié le 2025-03-19Dernière mise à jour le 2025-03-19

Résumé

从一枚币到一条链的奇幻漂流。

原创 | Odaily星球日报(@OdailyChina

作者 | 叮当(@XiaMiPP

从USDtb到Converge:Securitize和Ethena的金融冒险记

3 月 18 日,与贝莱德货币市场基金 BUIDL 有密切合作的 Securitize 和 Ethena 宣布,联手推出 EVM 兼容的区块链 Converge,目标是为代币化资产和机构级 DeFi 生态提供一个高效、合规的基础设施。

听起来像是个突如其来的大动作?其实不然,这一切早在 2024 年 9 月就已经埋下了伏笔。彼时,Securitize 与 Ethena 低调地开启了他们的首次正式合作,共同开发稳定币 USDtb(与美元 1: 1 锚定)。

如今,这两家公司再度携手,宣布推出 EVM 兼容的机构级 DeFi 区块链 Converge,并计划于今年二季度正式上线。这一系列动作不禁让人思考:从一款稳定币到一条全新公链,Securitize 与 Ethena 的合作究竟是如何演变的?这一伙伴关系又将为金融市场带来怎样的可能性?

USDtb:合作的起点与试验田

USDtb 虽然同样是锚定美元的稳定币,但其设计初衷和资产储备都带有自己鲜明的特色。

USDtb 的储备构成中, 90% 投资于贝莱德(BlackRock)的 USD 机构数字流动性基金(BUIDL)——这是一只基于以太坊区块链的代币化货币市场基金,主要持有现金、美国短期国债和回购协议等低风险资产;剩余 10% 则由其他稳定币(如 USDC)支持,以确保在传统市场关闭时仍能维持流动性。

作为 Ethena 生态的一部分,USDtb 与其旗舰产品 USDe(一种通过加密资产和衍生品对冲维持锚定的合成美元)形成互补,尤其在市场波动或融资利率为负时,USDtb 可作为 USDe 的稳定后盾。

2024 年 12 月 17 日,USDtb 正式上线,首日锁仓价值便突破 6450 万美元,市场热度超乎预期。区块链研发公司 Delphi Labs 创始人之一 José Maria Macedo 预测 USDtb 将在推出后一个月内成为最大的代币化 treasury 产品。Ethena 增长主管 Seraphim Czecker 则表示,USDtb 规模有可能扩大到 1000 亿美元。夸张?或许。但依据 usdtb.money 官网披露的数据,USDtb 当前的供应量已达 7.92 亿美元,显示出市场对其潜力的初步认可。更重要的是,从 USDtb 到 Converge 的合作演进来看,这不仅是一次简单的稳定币尝试,而是两家公司深思熟虑的战略布局。

Securitize 在 USDtb 项目中扮演了关键角色。作为 BUIDL 的代币化服务提供商,它不仅负责 USDtb 的发行流程,还凭借其在美国证券交易委员会(SEC)注册的身份,确保合规性。智能合约经过多方审计,托管则由 Copper、Zodia Custody 等机构级服务商支持。这种分工体现了双方优势的结合:Securitize 带来了传统金融的桥梁,而 Ethena 则注入了 DeFi 的灵活性与创新。USDtb 的推出,既是双方合作的试验田,也为后续更宏大的计划埋下了伏笔。

Securitize 的基石:BUIDL 与多链布局

要理解 Securitize 在这场合作中的角色,必须回溯其与贝莱德的渊源。2024 年 3 月,Securitize 与全球最大的资产管理公司贝莱德合作,将 BUIDL 基金引入以太坊区块链。这一基金自上线以来增长迅速,截至 2025 年 3 月,其规模已超过 10 亿美元,成为代币化资产领域的标杆项目。BUIDL 的成功不仅为 Securitize 赢得了声誉,也为 USDtb 提供了坚实的资产基础,使其在稳定币市场中脱颖而出。

Securitize 的实力远不止于此。自 2017 年成立以来,这家公司已累计代币化超过 20 亿美元的资产,涵盖私募股权、房地产、信贷基金等多个领域。其多链战略进一步增强了其影响力。除了以太坊,Securitize 还在 Avalanche 上发行了 ParaFi Capital 的风险基金代币,以及西班牙 Mancipi S.A. 的房地产投资信托基金;在 Solana 和 Polygon 上,它也部署了多种代币化项目。这种跨链布局不仅降低了交易成本和提升了效率,还展示了 Securitize 对不同区块链生态的适应能力。

融资方面,Securitize 的成绩同样亮眼。截至 2025 年,它已通过多轮融资募集超过 1.4 亿美元,投资方包括贝莱德、摩根士丹利、Blockchain Capital 等重量级机构。这些资源为 Securitize 的技术开发和市场扩展提供了保障,也为其与 Ethena 的合作奠定了坚实的经济基础。

Converge:联手铸就的区块链新篇

如果说 USDtb 是 Securitize 与 Ethena 合作的起点,那么 Converge 则是这一伙伴关系的重要演进。3 月 18 日,双方联合宣布推出 Converge——EVM 兼容的 L1 区块链,计划于今年的二季度上线。其目标明确:为代币化资产和机构级 DeFi 提供高性能、合规友好的基础设施。Converge 的设计融合了两家公司的核心能力,既延续了 USDtb 的成功经验,也试图解决现有公链的诸多痛点。

Converge 的特色之一是其原生资产设计。Ethena 的稳定币 USDtb 和 USDe 将作为网络的 Gas 代币,直接嵌入经济模型中。这种设计不仅增强了稳定币的实用性,也为网络提供了稳定的交易基础。

双方的分工在 Converge 中得到了更清晰的体现。Securitize 负责代币化资产的发行和管理,延续其在 BUIDL 和 USDtb 中的角色,同时提供合规性支持,如 KYC/AML 验证和监管报告。Ethena 则带来了其 DeFi 生态的经验,具体来说,就是通过 sENA 的形式,ENA 的持有者可以将其代币锁定在 Converge 网络中,换取奖励(可能是交易费分成或 staking 收益),从而增强代币的实用性和价值。这种设计将 Ethena 的现有用户基础以及管理的约 60 亿美元资产直接引入 Converge,加速新链的生态建设。

初始合作伙伴名单也颇为亮眼,包括 Pendle、Avara(Aave 的母公司)、Morpho 等 DeFi 项目,以及 RedStone 和 Pyth Network 等预言机服务商,显示出 Converge 在生态建设上的雄心。

为何要自建一条链?这背后或许是对现有区块链局限性的深刻反思。以太坊虽然生态成熟,但交易成本高且速度有限;Avalanche 和 Solana 虽性能优异,却并非专为代币化资产或机构需求设计。Converge 的出现,可能是 Securitize 和 Ethena 试图打造一个定制化平台的尝试——一个既能满足机构对隐私和合规的要求,又能为 DeFi 用户提供开放性与灵活性的平台。

合作前景与战略布局思考

Securitize 与 Ethena 的合作,从 USDtb 到 Converge,展现出一种循序渐进却又野心勃勃的战略布局。传统证券市场规模高达 300 万亿美元,而 DeFi 的锁仓价值仅约 1000 亿美元,两者之间的巨大差距正是这一合作试图填补的空间。如果 Converge 能够成功上线并吸引足够的生态参与者,它或许能成为连接传统金融与 DeFi 的重要枢纽。

然而,这种战略布局究竟指向何方?我们可以从几个维度进行深入思考。

首先,Converge 的推出是否意味着 Securitize 希望从服务提供商转型为基础设施掌控者?通过控制底层区块链,它可以定制性能、合规性和资产管理工具,直接满足贝莱德等大客户的需求,同时减少对第三方公链的依赖。这种独立性或许是其长期竞争力的关键,但也伴随着高昂的开发和推广成本。

其次,Ethena 在合作中的角色是否预示了 DeFi 的新方向?USDtb 和 USDe 的双稳定币策略,以及 Ethena 在衍生品和收益资产上的经验,可能为 Converge 注入独特的经济模型。这种模型能否吸引更多 DeFi 项目迁移至新链,并形成自给自足的生态,仍需时间验证。

再者,双方的合作是否在为更大规模的 TradFi 到 DeFi 融合铺路?贝莱德作为共同的纽带,其对 BUIDL 和 USDtb 的支持可能只是开始。未来,Converge 或将成为更多传统金融机构测试区块链的试验场,但这也带来了监管的复杂性。全球各地对区块链和代币化资产的态度不一,如何在合规与创新之间找到平衡,将是双方必须面对的课题。

当然,挑战无处不在。新兴公链如 Aptos 和 Sui 也在争夺市场,Converge 必须证明其独特价值。此外,生态建设需要时间和资源,Securitize 和 Ethena 是否能协调各自的优先级,共同推动这一愿景,仍是一个未知数。

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129 vues totalesPublié le 2024.12.17Mis à jour le 2024.12.17

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Agent S : L'avenir de l'interaction autonome dans Web3 Introduction Dans le paysage en constante évolution de Web3 et des cryptomonnaies, les innovations redéfinissent constamment la manière dont les individus interagissent avec les plateformes numériques. Un projet pionnier, Agent S, promet de révolutionner l'interaction homme-machine grâce à son cadre agentique ouvert. En ouvrant la voie à des interactions autonomes, Agent S vise à simplifier des tâches complexes, offrant des applications transformantes dans l'intelligence artificielle (IA). Cette exploration détaillée plongera dans les subtilités du projet, ses caractéristiques uniques et les implications pour le domaine des cryptomonnaies. Qu'est-ce qu'Agent S ? 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Quoi qu'il en soit, l'accent reste mis sur les capacités et le potentiel du cadre. Qui sont les investisseurs d'Agent S ? Étant donné qu'Agent S est relativement nouveau dans l'écosystème cryptographique, des informations détaillées concernant ses investisseurs et soutiens financiers ne sont pas explicitement documentées. Le manque d'aperçus publiquement disponibles sur les fondations d'investissement ou les organisations soutenant le projet soulève des questions sur sa structure de financement et sa feuille de route de développement. Comprendre le soutien est crucial pour évaluer la durabilité du projet et son impact potentiel sur le marché. Comment fonctionne Agent S ? Au cœur d'Agent S se trouve une technologie de pointe qui lui permet de fonctionner efficacement dans divers environnements. Son modèle opérationnel est construit autour de plusieurs caractéristiques clés : Interaction homme-ordinateur semblable à l'humain : Le cadre offre une planification IA avancée, s'efforçant de rendre les interactions avec les ordinateurs plus intuitives. En imitant le comportement humain dans l'exécution des tâches, il promet d'élever l'expérience utilisateur. Mémoire narrative : Utilisée pour tirer parti des expériences de haut niveau, Agent S utilise la mémoire narrative pour suivre les historiques de tâches, améliorant ainsi ses processus de prise de décision. Mémoire épisodique : Cette fonctionnalité fournit aux utilisateurs un accompagnement étape par étape, permettant au cadre d'offrir un soutien contextuel au fur et à mesure que les tâches se déroulent. Support pour OpenACI : Avec la capacité de fonctionner localement, Agent S permet aux utilisateurs de garder le contrôle sur leurs interactions et flux de travail, s'alignant avec l'éthique décentralisée de Web3. Intégration facile avec des API externes : Sa polyvalence et sa compatibilité avec diverses plateformes IA garantissent qu'Agent S peut s'intégrer sans effort dans des écosystèmes technologiques existants, en faisant un choix attrayant pour les développeurs et les organisations. Ces fonctionnalités contribuent collectivement à la position unique d'Agent S dans l'espace crypto, alors qu'il automatise des tâches complexes en plusieurs étapes avec un minimum d'intervention humaine. À mesure que le projet évolue, ses applications potentielles dans Web3 pourraient redéfinir la manière dont les interactions numériques se déroulent. Chronologie d'Agent S Le développement et les jalons d'Agent S peuvent être encapsulés dans une chronologie qui met en évidence ses événements significatifs : 27 septembre 2024 : Le concept d'Agent S a été lancé dans un document de recherche complet intitulé “Un cadre agentique ouvert qui utilise les ordinateurs comme un humain”, présentant les bases du projet. 10 octobre 2024 : Le document de recherche a été rendu publiquement disponible sur arXiv, offrant une exploration approfondie du cadre et de son évaluation de performance basée sur le benchmark OSWorld. 12 octobre 2024 : Une présentation vidéo a été publiée, fournissant un aperçu visuel des capacités et des caractéristiques d'Agent S, engageant davantage les utilisateurs et investisseurs potentiels. Ces jalons dans la chronologie illustrent non seulement les progrès d'Agent S, mais indiquent également son engagement envers la transparence et l'engagement communautaire. 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889 vues totalesPublié le 2025.01.14Mis à jour le 2025.01.14

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1.9k vues totalesPublié le 2025.01.15Mis à jour le 2026.06.02

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