Миллиардер Джанкарло Девазини, стоящий за Tether, оказался в борьбе за выживание. Сейчас USDT сталкивается с регуляторными угрозами, политическим давлением и атакой со стороны конкурентов. Главный соперник — CEO Circle Джереми Аллейр.
Но это не просто корпоративное противостояние. На кону контроль над всей индустрией стейблкоинов. В интервью Wall Street Journal Девазини заявил, что Аллейр пытается уничтожить Tether.
По данным издания, Tether обвиняет Circle в тайном лоббировании запрета USDT. Власти могут ужесточить регулирование, так как токены Tether выпускаются офшорно и используются в четырёх из пяти криптовалютных транзакций.
Сейчас USDC от Circle — второй по размеру стейблкоин. Но если Аллейр добьётся своего, он быстро станет доминирующим.
Регуляторы усиливают давление на USDT
Circle уже несколько лет продвигает идею жёсткого регулирования стейблкоинов, понимая, что Tether работает за пределами юрисдикции США. Джереми Аллейр неоднократно выступал перед Конгрессом, призывая законодателей обратить внимание на нерегулируемые стейблкоины.
Один из представителей Circle заявил, что USDT использовался для финансирования терроризма. Эти слова усилили давление на Минюст и Минфин США, вынудив их заняться расследованием.
«Мы хотим, чтобы USDC стал основным цифровым долларом», — сказал Аллейр в одном из прошлогодних интервью.
Несмотря на давление, Tether зарабатывает колоссальные суммы. В прошлом году его прибыль составила $13 млрд — это более чем в два раза превышает доход BlackRock. Бизнес-модель проста: компания держит гособлигации США, обеспечивая ими каждую выпущенную USDT в соотношении 1 к 1.
Но у Tether есть немало критиков. Компанию обвиняют в непрозрачности. Финансовые отчёты она начала публиковать только после давления со стороны регуляторов Нью-Йорка, и они остаются гораздо менее детализированными, чем у Circle.
В отличие от USDC, который хранит большую часть резервов в регулируемых банках, Tether вкладывает средства в биткоин, коммерческие кредиты, золото и другие активы. Офшорный статус компании делает её главной мишенью для регуляторов.
Circle заручается поддержкой политиков и банков
Джереми Аллейр выстроил стратегию сотрудничества с правительством США и традиционными финансами, одновременно выставляя Tether как угрозу национальной безопасности. И, похоже, этот план работает.
В декабре 2023 года Евросоюз запретил офшорные стейблкоины, что ударило по Tether. В апреле 2024 года Минфин США обвинил компанию в финансировании России в обход санкций.
Через несколько месяцев в Вашингтоне и на Таймс-сквер появились билборды с надписью «Tethered to Corruption». Это был намёк на то, что Tether может повторить судьбу FTX.
Джанкарло Девазини уверен, что за атаками стоит Circle.
«Они участвуют во всех попытках очернить Tether», — заявил он.
CEO Tether Паоло Ардоино считает, что эту кампанию финансировали союзники Circle.
Тем временем Circle продолжает лоббировать ужесточение регулирования. Представители компании регулярно встречаются с Конгрессом и Минфином США.
На слушаниях в феврале 2024 года один из топ-менеджеров Circle заявил, что надеется на расследование роли Tether в финансировании преступной деятельности.
В Минфине даже рассматривали возможность санкций против Tether. Это закрыло бы компании доступ к банковской системе США.
Хотя до санкций дело не дошло, в апреле 2024 года конгрессмены предложили запретить нерегулируемые стейблкоины.
«Я бы выбрала Circle вместо Tether», — заявила сенатор Синтия Ламмис.
Продолжит ли Tether лидировать?
Несмотря на давление, Tether не сдаётся. У компании есть сильный союзник в Белом доме — глава Министерства торговли Ховард Латник. Это известный финансист с Уолл-стрит. В феврале он занял пост министра торговли. До этого его фирма Cantor Fitzgerald хранила значительную часть резервов Tether.
В апреле 2024 года Cantor сделали прямые инвестиции в холдинговую компанию Tether. Сделку лично курировал Латник. Позже он встретился с Джанкарло Девазини в Швейцарии. По слухам, он пообещал заблокировать законопроекты, которые могли бы навредить Tether.
Трамп тоже сменил риторику и теперь поддерживает криптовалюты. В начале 2025 года он подписал указ о развитии стейблкоинов, обеспеченных долларом. Также он создал рабочую группу, куда вошёл Латник, для пересмотра потенциально вредных законов.
Но даже при поддержке администрации Tether теряет позиции. С декабря 2024 года его рост замедлился. Особенно после того, как Coinbase и другие биржи убрали USDT в Евросоюзе.
В то же время Аллейр продолжает укреплять позиции Circle в традиционных финансах. Недавно компания переехала в новый офис в World Trade Center.
