【重磅解读】BTC融资成本再次低于0，ETH获利地址高位运行

1、BTC反复震荡确认支撑

BTC价格走势方面，4小时K线图中显示价格冲高回落以后，短线反弹持续在BTC靠近120日均线以后。下跌期间成交量小幅回升，意味着抛压释放效率很高，有较多投资者在短线高选择结束持币。总体来看，BTC冲高回落是对底部的再次确认，这种确认的过程还将持续下来。

从BTC短期的价格涨幅判断，目前还未有效脱离底部区域，也没有脱离BTC筹码转换比较多的价格区间。前期BTC在5月8日到12日的筹码换手率较为充分，对应价格区间在34000没有以下。该区间需要更多交易日的震荡，才能完成较好的筑底信号。底部夯实过程中，恰好是长期投资者低吸交易机会。

2、融资成本快速下降

从融资成本上判断，BTC目前依然处在一个抛压较重的区域。6月1日BTC价格轻松回落期间，其对应的融资成本大幅度回撤到-0.013的低位水平，表明行情依然处在更容易变盘的价位。融资成本快速下降，说明空头带来的抛压较重，多头承接抛压的能量不强，才使得价格下跌预期快速增长。

不仅如此，融资成本维持在0附近，频繁回撤到0以下意味着多头没能组织好攻势。同时，对于多数投资者而言，当前低吸入市交易的机会还很多。价格上的低位运行以及融资成本不高，都为场外资金入市提供了机会。从持币规模上看，目前适合定投和少量低吸，以便较低整体持仓成本。

3、ETH价格横盘震荡

ETH价格近期跌破了1900美元以后，短线反弹期间价格调整依然延续。重要的压力位方面，ETH没能对斐波那契61.8%对应的1910美元形成有效突破。同时，ETH价格也没能在近期得到720日平均成本价附近，因此价格调整的预期还非常强。

由于价格震荡频繁，短线放量不改变缩量运行大趋势。因此在判断反转信号方面，量价方面的表现还没能提供更强劲的数据支撑。

考虑到交易量不高，抛压释放强度并不大。ETH价格还将弱势运行在1910美元附近，直到短线抛压消耗殆尽，才会迎来反转走势。

4、ETH盈利地址数高位运行

ETH的目前点位与2021年的低点相差不多，但是从盈利地址数的表现看，盈利地址数已经持续了数值新低。这说明，持币ETH的投资者套牢规模在加重。尽管如此，ETH的盈利地址数相对2020年初的水平有非常大的提升，这主要是牛市累积的获利盘难以在短期内消失。从ETH熊市里消耗获利盘的速度来看，价格调整还有较大的可能性。

至少短期的价格回撤和震荡表现持续以后，不会显著降低ETH的获利盘数量。同时，近期ETH走势也没能改变多数投资者持币获利的状况。从价格趋势上看，ETH的下跌趋势延续，而从持币获利的角度看，ETH获利地址数较多，行情大趋势处在向上阶段。除非有较大的价格回撤出现。