Armada Acquisition Corp. II presentó el formulario S-4 para registrar su fusión propuesta con Evernorth Holdings, acercando el acuerdo de tesorería de Ripple [XRP] a la aprobación del mercado. A medida que avanza este proceso, la presentación establecerá el camino legal para que Evernorth ingrese a los mercados públicos mediante una cotización en Nasdaq bajo XRPN.
Sobre esta base, Evernorth tiene como objetivo mantener unos 473 millones de XRP en el lanzamiento, formando una base de tesorería considerable. El respaldo de SBI Holdings y Pantera Capital fortalece la credibilidad de capital, mientras que el liderazgo de Asheesh Birla agrega profundidad operativa.
A partir de aquí, la estrategia se desplaza hacia la aplicación, utilizando préstamos, rendimientos de DeFi y participación de validadores para hacer crecer el XRP por acción.
A medida que se desarrolla este modelo, se aleja de la tenencia pasiva hacia la generación activa de rendimiento, insinuando un nuevo marco institucional que los mercados aún no han valorado por completo.
El modelo de tesorería de XRP de Evernorth se enfrenta al referente institucional de Bitcoin
El modelo de tesorería de XRP de Evernorth toma ideas del enfoque de MicroStrategy con Bitcoin. Sin embargo, la estructura difiere en profundidad y posicionamiento de mercado. Strategy posee 761.068 BTC con un valor de aproximadamente $53.900 millones, mientras que su múltiplo sobre el Valor Neto de los Activos (mNAV) oscila entre 0,96x y 1,18x, una señal de fuerte convicción.
Por el contrario, el precio de XRP cotizaba cerca de $1,45 con un volumen diario de alrededor de $2.300–$2.400 millones, evidencia de una liquidez constante, pero una preferencia institucional más baja. A medida que Bitcoin continúa dominando las asignaciones de tesorería, XRP captura una porción más pequeña de los flujos de capital.
Sobre esta base, el plan de Evernorth de recaudar más de $1.000 millones introduce un nuevo punto de entrada para la exposición a XRP. Sin embargo, el modelo también depende de desarrollar una narrativa más fuerte más allá de los pagos.
A medida que la liquidez se mantiene profunda y las reservas disminuyen gradualmente, XRP puede absorber la demanda. No obstante, la fortaleza sostenida dependerá de entradas consistentes en lugar de brotes de capital a corto plazo.
Las salidas de XRP aumentan mientras las ballenas se reposicionan
A medida que se consolida el posicionamiento institucional en torno a XRP, los flujos on-chain han comenzado a reflejar cómo se mueve el capital bajo la superficie.
Al cierre de esta edición, grandes salidas parecían dominar la actividad, con Binance a la cabeza entre los exchanges. A principios de febrero se produjo un pico clave cuando 530 millones de XRP salieron en un día, señalando un fuerte movimiento de ballenas.
Tras este repunte, el precio de la altcoin cayó desde arriba de $2,20 hacia el rango de $1,30–$1,50, sugiriendo que la oferta inicialmente superó a la demanda. A medida que esta presión se desvaneció, las salidas diarias se estabilizaron cerca de los 50 millones de XRP en marzo, una señal de un posicionamiento más controlado.
Al mismo tiempo, los datos de transferencia revelaron que más de 1 millón de transacciones de XRP reforzaron el control de las ballenas.
Este patrón podría significar que podría estar en curso una acumulación. Sin embargo, la fortaleza sostenida del precio dependerá de que una demanda constante absorba estos movimientos a gran escala.
