Autor: Chao Xiang Research
El martes, Wall Street protagonizó un drama de terror de "primero hundir, luego rescatar".
La mañana transcurrió con calma, el Nasdaq llegó a subir casi un 0.7% y las acciones de chips continuaron el rebote del lunes. Por la tarde, Trump publicó en Truth Social afirmando que Irán había derribado un helicóptero Apache estadounidense sobre el Estrecho de Ormuz, que los dos pilotos habían sido rescatados sanos y salvos, pero que EE.UU. "debe responder a este ataque".
El Nasdaq se desplomó instantáneamente, cayendo hasta un -3.5% en el peor momento de la sesión.
En las siguientes dos horas, el mercado se recuperó lentamente tras las declaraciones posteriores de Trump de que "las negociaciones siguen avanzando" y que "es posible alcanzar un acuerdo en dos o tres días", para finalmente cerrar con pérdidas más moderadas. El Nasdaq cerró con una caída del 0.97% hasta los 25.678,82 puntos, y el Nasdaq 100 bajó un 1.12%. El S&P 500 cayó un 0.26% hasta los 7.386,65 puntos. El Dow Jones, apoyado por sus componentes no tecnológicos, cerró al alza un 0.17% (+86 puntos) hasta los 50.872,11 puntos.
Desde el -3.5% al -0.97%, el Nasdaq recuperó más del 70% de sus pérdidas intradía en las dos horas previas al cierre. Esta fuerza de recuperación transmite dos señales: primera, los vendedores en corto no se atreven a aumentar masivamente sus posiciones la víspera del IPC; segunda, la creencia del mercado de que "el problema con Irán se resolverá al final" sigue firme, es solo cuestión de tiempo.
El incidente del helicóptero: El primer golpe a un activo estadounidense
Esta es la primera pérdida de un helicóptero Apache desde que estalló el conflicto entre EE.UU. e Irán a finales de febrero. Aunque no hubo víctimas, el hecho de "golpear un activo militar estadounidense" cruza una línea psicológica. Trump utilizó la expresión "debe responder" (must, of necessity, respond), una de las declaraciones más duras que ha hecho sobre el tema iraní.
CNN informó que una lancha no tripulada estadounidense rescató a los dos pilotos. El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Araghchi, respondió después en X: "Las fuerzas militares extranjeras que se acercan a nuestro territorio siempre enfrentan el riesgo de errores humanos propios, accidentes o verse atrapadas en fuego cruzado." El mensaje subyacente está claro: no reconocen el derribo activo, pero tampoco lo niegan.
El vicepresidente Vance declaró en una entrevista para CBS que el acuerdo está "muy cerca", pero que "aún queda trabajo por hacer". Trump, tras asistir a las Finales de la NBA (Spurs contra Knicks), dijo a los periodistas que el acuerdo final podría alcanzarse "en dos o tres días" y que el Estrecho de Ormuz se reabriría "inmediatamente" tras la firma. También enfatizó que, hasta que se alcance un acuerdo, Estados Unidos no levantará el bloqueo de los puertos iraníes.
La razón por la que el mercado pudo digerir esta bomba durante la sesión es que, de marzo a junio, los inversores han sido instruidos repetidamente durante 100 días por la situación en Oriente Medio: tras cada escalada, viene una desescalada; tras cada misil, viene un tuit diciendo que "las negociaciones siguen en marcha". Es un caso de "fatiga de guerra" – no fatiga de la guerra en sí, sino fatiga de que el mercado sea secuestrado una y otra vez por ella.
Divergencia sectorial: La tecnología recibe otro golpe, el Dow firme como una roca
De los 11 sectores del S&P, solo la tecnología (-2%) y la energía cerraron en rojo. Los otros 9 sectores cerraron todos al alza. Los componentes no tecnológicos del Dow mantuvieron la situación.
Este ya es un patrón persistente de la última semana: Dow estable, Nasdaq hundiéndose. Desde el 4 de junio (jueves) hasta el 9 de junio (martes), el Nasdaq acumula una caída superior al 5%, mientras que el Dow solo ha caído menos del 1.5%. La tendencia de flujo de capital desde los chips de IA hacia sectores defensivos como la sanidad, las finanzas y el consumo no muestra señal alguna de desaceleración.
Nvidia cayó ligeramente un 0.22%, Micron un 1.41%. Tras la masacre de billones en chips del viernes pasado, las acciones de semiconductores no han mostrado ni una segunda caída de pánico, ni un rebote en V convincente, simplemente se mueven en un rango bajo consolidando. Las instituciones están esperando algo: el IPC de mañana.
Petróleo: Derriban un helicótero, y el precio del crudo cae
El movimiento más contraintuitivo del martes ocurrió en el mercado del petróleo.
Que derriben un helicóptero militar estadounidense, según la lógica normal, debería hacer que el precio del petróleo se disparara. Sin embargo, el crudo WTI se desplomó un 3.93% hasta 87.73 dólares por barril, y el Brent cayó un 1.3% hasta 93.02 dólares. La razón son tres factores bajistas actuando simultáneamente: las declaraciones de Trump y Vance sobre que el acuerdo está "a la vista" redujeron la prima de riesgo geopolítico; la OPEP+ aprobó un aumento adicional de producción de 188.000 barriles por día para julio; y tras el sólido dato de empleo no agrícola de la semana pasada, el mercado empezó a temer que la subida de tipos de la Fed frene la demanda.
Que el WTI rompa los 90 dólares es un nivel psicológico clave. La última vez que estuvo en esta zona fue a mediados de abril, tras el primer alto el fuego. Si los datos del IPC muestran que la inflación se enfría debido al retroceso del petróleo, esta sería la mejor excusa para que la Fed pause los incrementos de tipos.
El oro sigue bajo presión, manteniéndose cerca de mínimos de más de dos meses en torno a los 4.300 dólares. Un dólar fuerte y las expectativas de subidas de tipos suprimen la compra de refugio en metales preciosos. La plata subió ligeramente un 0.81% hasta 68.90 dólares, con algo de apoyo por su demanda industrial.
Bitcoin cayó hasta alrededor de 62.500 dólares, con una caída del 27% desde principios de 2026, ya habiendo reducido a la mitad su máximo histórico. Los ETF de BTC al contado han registrado salidas netas durante cuatro semanas consecutivas, acumulando retiradas de 5.400 millones de dólares en las últimas cuatro semanas. Strategy (anteriormente MicroStrategy) se desplomó un 24.29% la semana pasada, su peor semana desde el colapso de FTX en noviembre de 2022; incluso la institución más optimista del ámbito cripto está sangrando.
Perspectiva: Día del IPC, las 8:30 más importantes de junio
Mañana (miércoles) a las 8:30 hora del este de EE.UU., se publicarán los datos del IPC de mayo.
La importancia de este dato ya no es solo la de un indicador económico mensual. Es la evidencia clave que el mercado usará para responder a todas las siguientes preguntas:
¿El sobrecalentamiento laboral reflejado en los 172.000 empleos no agrícolas de la semana pasada ya se ha transmitido a los precios? ¿Cuán profunda ha sido la penetración en la inflación subyacente del aumento del precio del petróleo debido a la guerra en Oriente Medio? En la reunión del 16-17 de junio de la Fed, ¿mantendrán una postura expectante o se volverán claramente más agresivos (hawkish)?
El mercado actualmente apuesta con un 70% de probabilidad a una subida de tipos en diciembre; si el IPC supera las expectativas al alza, esta probabilidad podría dispararse hacia el 90%, y el Nasdaq enfrentaría una nueva ronda de ventas. Si el IPC se enfría inesperadamente, especialmente el IPC subyacente, se convertirá en el catalizador más fuerte para que las acciones de chips dejen de caer, y las recompras por parte de los vendedores en corto podrían desencadenar un fuerte rebote técnico.
El miércoles después del cierre también hay resultados de Oracle; como actor clave en la infraestructura en la nube para IA, con más de 500.000 millones de dólares en obligaciones de desempeño pendientes (RPO), el mercado necesita ver que estos contratos se están convirtiendo en ingresos reales. El jueves será un triple golpe con el PPI, la decisión de tipos del BCE y el informe mensual de la OPEP.
Eventos de OPV más grandes también se acercan. Se espera que SpaceX fije el precio el 11 de junio y salga a bolsa en el Nasdaq el 12 de junio (código SPCX), con un rango de valoración entre 1,75 y 2 billones de dólares. El 11 de junio comienza la Copa del Mundo en EE.UU.
Pero todo esto queda después de las 8:30 de mañana por la mañana.
En los últimos seis días de negociación, el Nasdaq ha caído desde su máximo histórico de 27.094 puntos hasta 25.679 puntos, una caída del 5.2%. El VIX ha subido de 16 a 19. El sector de los chips ha evaporado más de 1 billón de dólares. El alto el fuego en Oriente Medio es una farsa. Bitcoin se ha reducido a la mitad. Este es un mercado bajo presión total.
En este contexto, si el IPC da una lectura por debajo del 4%, será como una inyección de adrenalina; si da una lectura por encima del 4.5%, la caída de la semana pasada podría ser solo el aperitivo.
Al menos hoy, una cosa ya está clara: que el petróleo caiga por debajo de los 90 dólares indica que el mercado está descontando la paz. Pero si la paz llegará realmente, depende de si el acuerdo con Irán que supuestamente se alcanzará "en dos o tres días" es otro cheque sin fondos o si esta vez va en serio.
Cien días. El mercado ya no quiere adivinar más. Solo quiere ver resultados.
