Original|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Wenser(@wenser2010 )
Después del ataque sorpresa de Estados Unidos a Irán y de que Trump amenazara con 'tomar medidas duras' contra Irán para luego cancelarlas, Trump ha afirmado por 38ª vez que 'se acerca el acuerdo final', lo que ha desencadenado un 'aumento al estilo TACO' en los mercados financieros globales, incluido el mercado estadounidense, como si despertaran de un sueño.
Esta mañana, los tres principales índices bursátiles de EE.UU. cerraron al alza: el Dow Jones subió un 1.90%, el Nasdaq un 3.42% y el S&P 500 un 1.73%. Las acciones relacionadas con criptomonedas también subieron, con COIN aumentando un 4.99% y HOOD un 7.40% intradía. Los mercados de Japón y Corea del Sur abrieron con ganancias: el índice KOSPI de Corea del Sur subió 519.25 puntos, un 6.69%, a 8,283.2 puntos, desencadenando brevemente un corte automático (circuit breaker), y posteriormente amplió sus ganancias hasta un 8%; el índice Nikkei 225 subió 880.53 puntos, un 1.37%, a 65,097.80 puntos. Influenciado probablemente por estas noticias, el precio del petróleo cayó un 4.3% y el oro se recuperó un 3.1%.
En el cuarto mes del conflicto entre EE.UU., Israel e Irán, los mercados financieros globales, especialmente el mercado estadounidense, están anticipando y cotizando posibles beneficios como el fin de la guerra, lo que ha generado una serie reciente de 'buenas noticias especulativas'.
Contexto macroeconómico: Trump 'negocia buscando cambios', el IPC de EE.UU. alcanza su nivel más alto en 3 años, desaparecen las expectativas de subida de tasas de la Fed
En resumen, el contexto macroeconómico para el aumento de las bolsas hoy se centra principalmente en una posible tregua en el conflicto bélico, la publicación del índice de IPC de EE.UU. y la desaparición de expectativas de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal.
Las declaraciones de Trump vuelven a mostrar el 'poder del TACO'
Según las últimas noticias de anoche y esta madrugada, Trump primero canceló los ataques y bombardeos previstos contra Irán para esa noche; luego publicó un mensaje diciendo que las consultas relevantes habían sido presentadas al liderazgo supremo de Irán y recibido su aprobación; los términos finales (tanto en concepto general como en detalles) habían sido aprobados por todas las partes relevantes, incluyendo EE.UU., Israel, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Turquía, Pakistán, Baréin, Kuwait, Jordania, Egipto, etc. Aunque Irán e Israel luego negaron esto, el mercado lo aceptó.
Además, Trump declaró sobre el tema iraní que 'se logró un excelente acuerdo', afirmó que los documentos relevantes estaban en la etapa final de redacción, que podrían finalizarse en los próximos días y estar listos para firmar. También indicó que el acuerdo podría firmarse en Europa, posiblemente este fin de semana, y que el Vicepresidente de EE.UU., Vance, asistiría. Y 'una vez que Irán firme el acuerdo, el Estrecho de Ormuz se abrirá.' A pesar de que las negociaciones con Irán han 'tomado demasiado tiempo', los mercados financieros por ahora han 'optado por creer'.
La tasa anual del IPC subyacente de EE.UU. alcanza su nivel más alto en 3 años
Este miércoles se publicaron los datos del IPC de EE.UU. para mayo, que mostraron:
- Tasa mensual del IPC ajustado estacionalmente: 0.5%, esperado 0.50%, anterior 0.60%.
- Tasa mensual del IPC subyacente ajustado estacionalmente de EE.UU. en mayo: 0.2%, esperado 0.30%, anterior 0.40%.
- Tasa anual del IPC no ajustado de EE.UU. en mayo: 4.2%, esperado 4.20%, anterior 3.80%, el nivel más alto desde abril de 2023.
- Tasa anual del IPC subyacente no ajustado de EE.UU. en mayo: 2.9%, esperado 2.90%, anterior 2.80%, el nivel más alto desde septiembre de 2025.
Algunos analistas consideran que el nivel de inflación de EE.UU. ha vuelto a la 'zona del 4%', y que el pico de inflación relacionado con la guerra quizás ya pasó; el IPC ha registrado un fuerte aumento por tercer mes consecutivo, subrayando la creciente presión de gasto que soportan los hogares, ya que hay indicios de que más consumidores están utilizando sus ahorros para cubrir gastos. Tras la publicación de los datos, la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en junio es del 96.3%, aliviando en gran medida las expectativas previas de subida de tasas. Trump comentó sobre estos datos de manera triunfal: 'Me encanta la inflación.'
Las expectativas de subida de tasas de la Fed para este año se alivian significativamente
Tras la publicación de los datos del IPC, las últimas noticias muestran que el mercado ya no descuenta completamente una subida de tasas de la Fed para este año.
Seema Shah, Estratega Jefe Global de Principal Asset Management, declaró: 'La tasa de inflación de EE.UU. sigue en un nivel preocupantemente alto del 4%, pero los datos subyacentes más débiles de lo esperado alivian cierta presión. Dado que el aumento de los precios de la energía es el principal motor y los costos de vivienda se han moderado, aún no vemos signos claros de efectos de segunda ronda más amplios, lo que debería permitir a la Fed mantener la paciencia.'
El analista Afonso Borges de Julius Baer también señaló que el repunte moderado liderado por los bonos del Tesoro a corto plazo tras el informe del IPC del miércoles es 'razonable', ya que los datos de inflación mejores de lo esperado deberían reducir el riesgo de que la Fed suba las tasas más adelante este año.
Mercados de Japón y Corea del Sur: inversionistas minoristas piden préstamos para comprar en la baja, el yen sigue depreciándose
Centrándonos en los mercados de Japón y Corea del Sur, tras las caídas de los últimos dos días, ahora se encuentran en una fase de fuerte rebote.
El 10 de junio, según Yonhap News, afectado por noticias negativas de EE.UU. y la fuerte caída de las acciones de semiconductores, el índice KOSPI de Corea del Sur experimentó dos días de ajuste severo. Durante este período, los saldos de las cuentas de sobregiro en los principales bancos comerciales aumentaron en más de 6,000 mil millones de wones (aproximadamente 2.67 mil millones de RMB). Los analistas creen que esto se debe a que inversionistas minoristas, esperando un rebote del mercado tras la caída de las acciones, comenzaron a utilizar cuentas de sobregiro para 'inversiones con préstamos'.
Según Nikkei News, se espera que el Banco de Japón (BoJ) en su reunión de política monetaria del 15 al 16 de junio aumente la tasa de política a corto plazo del 0.75% al 1.0%, el nivel más alto desde 1995. Probablemente influenciado por esta noticia, el par USD/JPY subió un 0.2% intradía, con un tipo de cambio actual de 160.168.
En general, el volumen de fondos en los mercados de Japón y Corea del Sur sigue creciendo de manera estable, pero el posible aumento de tasas del Banco de Japón podría reducir gradualmente la liquidez en el mercado de capitales japonés. El analista Shusuke Yamada de Bank of America Merrill Lynch indicó que si el BoJ adopta una postura hawkish y sube las tasas en la reunión de la próxima semana, se espera que esto respalde al yen. Señaló que el mercado ya ha descontado las expectativas de subida.
Perspectivas futuras: Situación bélica incierta, instituciones advierten sobre corrección profunda, los mercados enfrentan una prueba de liquidez
Aunque hoy los mercados globales subieron estimulados por las 'noticias positivas' volubles de Trump, al observar detenidamente los diversos factores dinámicos, los puntos de vista del mercado aún se mantienen en una fase de cauteloso optimismo y prevención de correcciones profundas.
La situación entre EE.UU. e Irán aún no muestra un cambio decisivo
Ali Akbar Dareini del Centro de Estudios Estratégicos de Teherán declaró que, aunque Trump anunció la cancelación de los ataques a Irán, la situación no ha cambiado. Desde la perspectiva iraní, antes de que comience cualquier negociación y de que Irán esté dispuesto a discutir el tema nuclear, EE.UU. primero necesita tomar medidas para generar confianza, pero esto no ha ocurrido. La realidad muestra que EE.UU. no ha tomado ninguna medida para aliviar las tensiones. La posición de Irán es no ceder bajo coacción.
Instituciones cambian de perspectiva alcista, advierten sobre corrección profunda
Alex Altmann, Jefe de Estrategia Global de Acciones de Barclays, quien en múltiples ocasiones durante la volatilidad del mercado ha instado a 'mantener las acciones' y ha sincronizado con precisión los ritmos de rebote, recientemente emitió una rara advertencia de precaución. En su último análisis del mercado, indicó que, influenciado por múltiples factores como sobrecompra técnica, sobrecalentamiento del sentimiento y presión del entorno macroeconómico, ahora es bajista para la tendencia a corto plazo del mercado estadounidense. Cree que el mercado estadounidense actual se encuentra en la 'mitad del camino' de una corrección estructural, y que la mayor preocupación actual es la grave desconexión entre el sentimiento de los inversionistas minoristas y la realidad macroeconómica. Incluso afirmó directamente: 'El índice S&P 500 podría enfrentar una corrección total del 6%-7%.'
Los datos recientes de la encuesta de sentimiento de la Asociación Americana de Inversionistas Individuales (AAII) muestran que la proporción de inversionistas bajistas en la última semana se disparó al 47.7%, acercándose al máximo anual del 52% (18 de marzo), muy por encima del promedio histórico del 31%.
Además, varias instituciones han expresado recientemente puntos de vista bajistas: anteriormente, BofA Securities declaró que los inversionistas deberían ser cautelosos con el mercado estadounidense, ya que un número creciente de señales bajistas indica que el mercado se acerca a un techo.
El equipo de estrategas liderado por Savita Subramanian escribió en un informe con fecha del 5 de junio que actualmente se han activado aproximadamente el 70% de las señales bajistas, consistente con los niveles promedio en períodos de máximos históricos del mercado. El índice S&P 500 muestra sobrevaloración estadística en 17 de 20 indicadores de valoración, y 8 de estos indicadores están por encima de los niveles de la burbuja tecnológica. Además, las acciones con altas relaciones P/E han superado significativamente a las de baja valoración, lo que los estrategas consideran un signo de especulación excesiva. Dentro del sector tecnológico, la brecha entre el quintil de mejor y peor desempeño se ha ampliado a su nivel más alto desde febrero de 2000.
Por supuesto, esta opinión fue abiertamente rechazada por la 'nueva gurú de las acciones' Serenity, quien considera que se debe ser cauteloso con los argumentos bajistas de Bank of America, ya que la aparición de muchas noticias negativas suele deberse a que las instituciones necesitan liquidez.
En cuanto al mercado surcoreano, el 10 de junio, el volumen de posiciones en opciones de venta (put) del índice Kospi 200 de Corea del Sur ha aumentado drásticamente recientemente en comparación con las opciones de compra (call), acercándose a niveles que en el pasado presagiaron caídas del mercado. Al cierre de la sesión anterior, la relación entre las opciones de venta protectoras (para cubrir caídas) y las opciones de compra especulativas se acercaba a 2.5 veces, alcanzando su nivel más alto en cinco años. Este indicador solo ha alcanzado ese umbral unas pocas veces anteriormente. Vale la pena mencionar que los inversionistas minoristas surcoreanos vendieron más de 1 billón de wones en acciones extranjeras en la primera semana de junio, lo que podría indicar que estos inversionistas están regresando al mercado local.
La OPV de SpaceX se acerca, el mercado estadounidense enfrenta una prueba de liquidez
Últimas noticias indican que la demanda de suscripción de inversionistas minoristas para la OPV de SpaceX en EE.UU. ha superado los 100,000 millones de dólares. Combinado con la noticia anterior de que 'SpaceX planea recaudar 75,000 millones de dólares, con un 30% de las acciones destinadas a inversionistas individuales', la demanda minorista ya supera la oferta en más de 4 veces.
El gestor de inversiones estadounidense Jim Chanos declaró que los inversionistas están valorando narrativas grandiosas en lugar de perspectivas realistas de rentabilidad, y que los múltiplos de valoración de SpaceX ya superan con creces los de Tesla (TSLA.O). Además, instituciones como Franklin Templeton y los fondos soberanos de Arabia Saudita y Kuwait se han unido a la ola de suscripción de la OPV. Según medios extranjeros, varios inversionistas institucionales han pedido acciones por alrededor de 100,000 millones de dólares o más cada uno. Hace 2 días, la OPV de SpaceX ya había atraído una demanda de inversión superior a los 2.5 billones de dólares, por encima de los 75,000 millones que planea recaudar, con una sobresuscripción cercana a las 4 veces; según la evolución del mercado, se espera que la proporción de sobresuscripción pueda aumentar a 10 veces antes de la cotización oficial este viernes.
El 'adivino de Wall Street' y presidente de la junta de Bitmine, Tom Lee, comentó al respecto que actualmente los inversionistas del mercado estadounidense están vendiendo activamente sus acciones existentes y acumulando efectivo para participar en esta importante OPV, y el efecto de desviación de fondos continúa desarrollándose, lo que podría ser la causa principal del debilitamiento reciente del mercado estadounidense. Christophe Boucher, Director de Inversiones de ABN Amro Investment Solutions, filial del banco holandés ABN Amro, también afirmó que participar en la OPV de SpaceX es similar a comprar criptomonedas hace unos 15 años: o puedes perder todo tu capital, o puedes obtener rendimientos exponenciales.
Aunque la OPV de SpaceX ha generado preocupación por la escasez de liquidez en el mercado, según informes del mercado, S&P Dow Jones Indices considera que SpaceX es elegible para su inclusión rápida en algunos índices. En ese momento, SpaceX podría convertirse en un 'gigante fenomenal' del mercado estadounidense.
En resumen, los mercados globales seguirán enfrentándose a factores como la liquidez de los fondos, las políticas de los mercados nacionales y los cambios en la situación global, como el conflicto entre EE.UU., Israel e Irán. A corto plazo, hay que estar alerta ante la posibilidad de que Trump vuelva a representar su obra de manipulación del mercado con 'amenazas bajistas' y 'optimismo al estilo TACO'.
