Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Azuma (@azuma_eth)
En 2014, apenas un año después de familiarizarse con el concepto de criptomonedas, CZ hizo la inversión más audaz de su vida: vendiendo su apartamento en Shanghái y apostando todo a unas 1500 BTC a un precio de tres dígitos. Doce años después, si CZ nunca hubiera vendido, esta inversión podría haber generado ganancias sustanciales de cientos de millones de dólares (con un rendimiento máximo de aproximadamente 189 millones de dólares).
En comparación con sus logros posteriores al fundar Binance y convertirse en el líder de la industria, los rendimientos de esta inversión ya son insignificantes para CZ. Pero desde una perspectiva externa, esta "apuesta total" de gran idealismo sigue siendo la operación más comentada de CZ.
Sin embargo, es lamentable que incluso CZ, con sus firmes convicciones y acciones decisivas, perdiera de manera dramática una inversión con ganancias potenciales cien veces mayores que "vender una casa para comprar criptomonedas".
Retrocediendo 1555 días: esa adquisición que fue un espejismo
El 9 de noviembre de 2021 fue una noche de insomnio para la industria de las criptomonedas.
Justo el día anterior, FTX, que en ese momento era muy prominente en la industria, suspendió los retiros debido a una crisis de liquidez, el pánico en la comunidad se intensificó rápidamente, y el olor húmedo antes de una tormenta sangrienta comenzó a esparcirse en el mercado... El resto de la historia ya la conocemos: FTX colapsó, derribando una serie de fichas de dominó, sumiendo al mercado en un prolongado invierno que duró años.
En un universo paralelo, la historia podría haber tomado otro rumbo. En la madrugada del 9 de noviembre, SBF y CZ emitieron declaraciones indicando que FTX había llegado a un acuerdo preliminar de adquisición con Binance.
SBF: Hola a todos: Tengo noticias que anunciar. Las cosas han vuelto al punto de partida, los primeros y últimos inversores de FTX son los mismos — hemos llegado a un acuerdo de transacción estratégica con Binance (pendiente de due diligence).
CZ: Esta tarde, FTX nos pidió ayuda. Actualmente, el exchange tiene una grave falta de liquidez. Para proteger a los usuarios, hemos firmado una carta de intención no vinculante, planeando adquirir FTX en su totalidad para aliviar la crisis de liquidez. Realizaremos una due diligence exhaustiva en los próximos días.
Sin embargo, la adquisición finalmente no se concretó. Apenas un día después, la oficina de Binance anunció que abandonaba la adquisición citando "problemas fuera de nuestro control", lo que se convirtió en el último clavo en el ataúd de FTX.
¿Consideró CZ seriamente adquirir FTX? ¿Fue el fiasco de la adquisición un intento genuino de ayuda o solo una forma de evaluar la situación del competidor? Esto quizás sea un misterio eterno. En cuanto al resultado, CZ derrotó personalmente a su mayor competidor en ese momento, consolidando el trono de Binance como número uno de la industria.
Pero nadie imaginó que una pequeña pieza "secundaria" en el arsenal de activos de FTX en ese entonces se revalorizaría enormemente en solo unos años, y ahora su valor incluso supera con creces la suma total de los activos restantes de aquella adquisición fallida.
Una pieza "secundaria" entonces, un foco de la IA ahora
En abril de 2022 (fecha del anuncio oficial, la transacción se completó realmente en 2021), FTX realizó una de sus inversiones más importantes en el campo de la IA: lideró una ronda de financiación de 580 millones de dólares para la startup de IA Anthropic con una inversión de 500 millones, llegando a poseer inicialmente el 13.56% de las acciones, que luego se diluyó al 7.84% tras varias rondas de financiación de Anthropic.
Esa era una época en la que el potencial de la IA aún no había explotado. Solo medio año después (a fines de noviembre de 2022, el mes en que colapsó FTX), el ChatGPT de OpenAI irrumpió en escena, y desde entonces el mundo entró irreversiblemente en la "era de los descubrimientos" de la IA. Anthropic, con su serie de productos Claude (especialmente el subproducto orientado a la programación, Claude Code), continuó sorprendiendo al mundo una y otra vez, convirtiéndose gradualmente en una de las empresas estrella más brillantes de la era de la IA.
Mientras Claude iteraba constantemente, la valoración de Anthropic también subía. Los capitalistas agitaban frenéticamente sus chequeras, solo para poder subir al barco de Anthropic rumbo a la OPI. El último rumor del mercado es que Anthropic se encuentra en la etapa final de una nueva ronda de financiación a gran escala, se espera que la ronda supere los 200.000 millones de dólares (originalmente planeaba recaudar 100.000 millones, pero debido a que la demanda de los inversores superó con creces las expectativas, el monto final podría duplicar lo previsto), con una valoración que podría alcanzar los 350.000 millones de dólares, y la transacción podría completarse esta misma semana.
Calculando con la última valoración de 350.000 millones de dólares, las acciones de Anthropic que FTX poseía entonces ahora valdrían aproximadamente 274.400 millones de dólares, suficientes para cubrir varias veces el agujero de reservas que llevó a su quiebra... Pero la historia ya ocurrió, el final ya está escrito.
Es difícil no pensar que SBF era un genio raro de capital riesgo (además de Anthropic, también invirtió en la ronda semilla de Cursor, ahora muy popular), pero claramente no era un operador empresarial calificado, especialmente carecía de control de riesgos. El perfil de CZ es completamente opuesto; es un maestro absoluto operando empresas, el predominio de Binance es inseparable de sus múltiples decisiones estratégicas correctas, pero CZ también suele autodefinirse no como un inversor tradicional que solo busca retornos, no especula con criptomonedas, y prefiere ser un constructor de la industria.
Un final descuidado: esta debería haber sido la mejor intersección entre Crypto y IA
Te preguntarás, ¿qué pasó con esas acciones de FTX?
El final no es complicado. Después de la quiebra de FTX, todos los activos, incluidas las acciones de Anthropic, fueron manejados por el equipo administrador de la quiebra de FTX. En febrero de 2024, el tribunal autorizó al equipo administrador de la quiebra de FTX a vender estas acciones; en marzo y junio del mismo año, el equipo administrador de la quiebra de FTX vendió 29.5 millones y 15 millones de acciones por un total de 884 millones y 450 millones de dólares respectivamente, vendiendo en total más de 13.300 millones de dólares.
En cuanto a los compradores de estas acciones, fueron principalmente ATIC Third International Investment de Abu Dhabi, e instituciones financieras tradicionales de Wall Street como Jane Street y Fidelity. En otras palabras, ninguna empresa del mundo de las cripto se llevó una parte de este pastel.
Si estas acciones fueron vendidas deliberadamente a bajo precio, o si existió alguna transferencia de beneficios bajo el nombre de liquidación por quiebra, ya no importa para la industria crypto.
Esta debería haber sido la mejor intersección entre Crypto e IA. En otra línea temporal, ya sea que estas acciones estuvieran en manos de SBF o de CZ, si las empresas líderes del mundo crypto tuvieran cierto poder de decisión en el desarrollo de la empresa más exitosa del mundo de la IA, entonces podrían surgir más intentos de innovación alrededor de Crypto + IA, dando frutos inesperados.
No solo CZ se golpea la pierna de frustración.
