Las stablecoins podrían representar un desafío significativo para el sistema bancario de EE.UU. en los próximos años, con hasta $500,000 millones en depósitos que potencialmente podrían salir de los bancos tradicionales para finales de 2028, según un nuevo análisis de Standard Chartered.
Las Stablecoins Podrían Presionar las Ganancias y los Depósitos Bancarios
El pronóstico, reportado por Reuters y publicado el martes, sugiere que los bancos regionales de EE.UU. son probablemente los más vulnerables a las pérdidas de depósitos impulsadas por la creciente adopción de tokens digitales vinculados al dólar.
Geoff Kendrick, director global de investigación de activos digitales de Standard Chartered, dijo que los prestamistas más pequeños y medianos enfrentan una mayor exposición a medida que las stablecoins asumen cada vez más roles tradicionalmente manejados por los bancos, incluidos los pagos y otros servicios financieros centrales.
El análisis de Standard Chartered se centró en los ingresos por margen de interés neto de los bancos: la diferencia entre lo que los prestamistas ganan de los préstamos y lo que pagan a los depositantes.
A medida que los depósitos salen del sistema bancario, ese flujo de ingresos podría verse bajo presión, particularmente para las instituciones que dependen en gran medida de los depósitos de consumidores y comerciales como fuente de financiamiento.
Kendrick advirtió que los bancos de EE.UU. enfrentan riesgos crecientes a medida que las redes de pago y las actividades bancarias fundamentales migran gradualmente hacia sistemas basados en stablecoins.
Bancos y Empresas de Cripto Chocan
Si bien el proyecto de ley de stablecoins del país, la Ley GENIUS, actualmente prohíbe a los emisores pagar intereses sobre los tokens, los bancos están preocupados de que permita a terceros, incluidos los exchanges de criptomonedas, ofrecer rendimientos sobre las tenencias de stablecoins.
Durante los últimos meses, los grupos de la industria bancaria han argumentado que esta "laguna legal de las stablecoins" podría intensificar la competencia por los depósitos, potencialmente desencadenando salidas a gran escala de los bancos y elevando los riesgos de estabilidad financiera en general. Han pedido cambios en el proyecto de ley con respecto a este asunto.
Las empresas de cripto han rechazado esas afirmaciones, argumentando que prohibir los pagos de intereses vinculados a las stablecoins limitaría la competencia y la innovación en el sector financiero, retrasando así la marcación anticipada de otra pieza clave de legislación para el mercado de cripto.
A principios de este mes, se pospuso una audiencia del Comité Bancario del Senado para debatir y votar sobre la anticipada legislación de estructura del mercado de cripto, en parte porque los legisladores no pudieron ponerse de acuerdo sobre cómo abordar las preocupaciones de los bancos sobre la fuga de depósitos.
Kendrick señaló que la escala final de las pérdidas de depósitos dependerá en parte de cómo los emisores de stablecoins gestionen sus reservas. Si los emisores mantienen una parte sustancial de sus activos de respaldo dentro del sistema bancario de EE.UU., el impacto en los depósitos podría ser menos severo.
Los dos mayores emisores de stablecoins en el mercado de cripto, Tether (USDT) y Circle (USDC), mantienen la mayor parte de sus reservas en Bonos del Tesoro de EE.UU. en lugar de depósitos bancarios, lo que significa que pocos de los fondos se reciclan de vuelta al sistema bancario.
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