Solana (SOL) regresó brevemente a los 100 dólares el 25 de agosto, para luego retroceder alrededor de 96.99 dólares el 26 de agosto. Al momento de escribir, SOL aún mantiene una ganancia del 25.87% en siete días, con una caída del 0.55% en 24 horas y del 0.7% en la hora anterior.
El reciente repunte ha sido impulsado principalmente por tres factores: fuertes entradas en los ETFs de SOL al contado en EE.UU., un récord de actividad en la red y una votación de gobernanza de los validadores que podría cambiar la futura emisión y la estructura de tarifas. Sin embargo, las posiciones largas en el mercado de derivados están cada vez más saturadas. Si la zona de resistencia de 100 a 103 dólares continúa presionando a los compradores, la magnitud de un retroceso podría verse amplificada por el apalancamiento.
Panorámica de datos de mercado
Al momento de escribir, el precio de SOL es de aproximadamente 96.99 dólares, con una capitalización de mercado de unos 56.58 mil millones de dólares, un volumen de operaciones de 24 horas de unos 7 mil millones de dólares y ocupa el séptimo puesto en el ranking de capitalización de mercado. La oferta en circulación es de aproximadamente 583.38 millones de tokens, la oferta total es de unos 632.86 millones y la valoración totalmente diluida es de unos 60.96 mil millones de dólares.
El elevado volumen de operaciones indica que SOL sigue siendo uno de los activos criptográficos de gran capitalización más activamente negociados. El retroceso a corto plazo sugiere que, tras el rápido ascenso semanal, el mercado está realizando toma de beneficios y ajustando posiciones.
Los ETFs de SOL al contado registran fuertes entradas
El catalizador más destacado de este movimiento ha sido la demanda de los ETFs de SOL al contado en EE.UU. El 24 de agosto, los productos relacionados registraron una entrada neta combinada de aproximadamente 33.49 millones de dólares, con un volumen total de operaciones diario de unos 166.83 millones de dólares, cifras que, según informes, alcanzaron máximos recientes.
Desglosando, Bitwise BSOL tuvo entradas netas de unos 25 millones de dólares, Fidelity FSOL unos 4.84 millones, y Grayscale GSOL unos 3.66 millones. Los ETFs de SOL al contado en EE.UU. han acumulado entradas netas de aproximadamente 1.22 mil millones de dólares, registrando entradas durante cinco sesiones consecutivas hasta el 24 de agosto. Otros informes indicaron que el volumen de operaciones del producto de Bitwise ese día fue de unos 108 millones de dólares.
Las cifras de 166.83 millones y 108 millones de dólares no son contradictorias: la primera corresponde al volumen total del mercado de ETFs de SOL al contado, la segunda solo al producto de Bitwise. Los ETFs han traído demanda potencial para SOL más allá de los operadores criptonativos, pero uno o dos días de alto volumen no son suficientes para probar que se haya establecido una tendencia a largo plazo.
La votación de gobernanza podría cambiar la emisión y estructura de tarifas
La primera votación formal de gobernanza de los validadores de Solana seguía en curso los días 24 y 25 de agosto, programada para cerrar al final de la época 1023. Tres propuestas abordan respectivamente la confirmación de la 'Carta de Solana', aumentar la tasa de reducción anual de inflación del 15% al 30%, y separar las tarifas de transacción en tarifa de inclusión y tarifa de recursos, quemando esta última parte.
Los datos preliminares del 25 de agosto mostraban una tasa de participación de aproximadamente 16.71% para SGP-0002 y 13.53% para SGP-0003, aún por debajo del supuesto umbral requerido de un tercio, sin haberse anunciado el resultado final.
De ser aprobadas, SGP-0002 podría reducir aproximadamente 18.9 millones de SOL en emisión futura; SGP-0003 podría aumentar la cantidad quemada diariamente de unos 650 a entre 7500 y 9000 tokens. Estos siguen siendo efectos propuestos, no políticas ya vigentes.
Una inflación decreciente más rápida y más quema podrían mejorar la estructura de oferta a largo plazo de SOL, pero también afectarían los ingresos de los validadores, la economía de la red y los costos para los usuarios, por lo que el resultado de la votación no es unidimensionalmente positivo.
La actividad de la red se mantiene en niveles récord
Solana procesó aproximadamente 1.31 mil millones de transacciones en la semana del 17 al 23 de agosto, estableciendo un récord semanal y siendo la cuarta semana consecutiva superando los mil millones. Estadísticas relacionadas también muestran que el volumen de operaciones al contado en cadena de Solana ha superado a Bybit, Coinbase y Kraken durante nueve semanas consecutivas, solo por detrás de Binance.
Los datos en tiempo real de DeFiLlama mostraban entonces que el TVL de DeFi en Solana era de unos 5.69 mil millones de dólares, el volumen de operaciones en DEX en 24 horas de unos 3.02 mil millones de dólares, las direcciones activas alrededor de 2.7 millones, el volumen de transacciones en 24 horas de unos 109 millones, y la capitalización de mercado de stablecoins de unos 15.94 mil millones de dólares.
Según informes, el protocolo de pagos x402 procesó 3.3 millones de dólares en pagos en USDC iniciados por agentes de IA a través de Solana en una semana. Este protocolo utiliza el estándar HTTP 402 para completar pagos de API y recursos digitales entre máquinas, proporcionando a Solana un nuevo escenario más allá del trading y DeFi. Sin embargo, los informes no revelan aplicaciones concretas, por lo que aún no se puede determinar si los pagos con IA han alcanzado una escala madura.
Posiciones largas saturadas en derivados, aumenta el riesgo de retroceso
Hasta el 26 de agosto, el interés abierto (OI) de futuros de SOL aumentó un 20.33% en siete días, subiendo a aproximadamente 6.26 mil millones de dólares, con nuevas posiciones abiertas de unos 1.06 mil millones de dólares. El OI promedio en el mismo periodo fue de unos 5.92 mil millones de dólares, alcanzando un máximo semanal de 6.73 mil millones.
En las últimas 24 horas, las liquidaciones de futuros de SOL fueron de unos 16.91 millones de dólares, de los cuales 14.44 millones correspondieron a liquidaciones largas (85.4%) y 2.46 millones a liquidaciones cortas. El total de liquidaciones en siete días fue de unos 279.03 millones de dólares, con una única liquidación máxima de aproximadamente 61.66 millones el 22 de agosto.
La tasa de financiación de los contratos perpetuos se mantiene positiva, la última tasa de ocho horas es de aproximadamente 0.0029%, equivalente a una tasa anualizada del 3.14%. Esto refleja un sesgo alcista en el mercado, pero no ha alcanzado niveles de saturación extrema.
Los datos de cuentas de Binance muestran que aproximadamente el 66.9% de las cuentas operan en largo y el 33.1% en corto, con una relación largo/corto de aproximadamente 2.02. Si SOL supera la resistencia, las recompras de posiciones cortas podrían proporcionar un impulso adicional; si pierde el soporte, la mayor cantidad de posiciones largas también podría provocar más ventas forzadas.
La zona de 100 a 103 dólares es la línea divisoria a corto plazo
El mercado generalmente considera la zona de 98 a 103 dólares como resistencia inmediata. Por encima, los objetivos se concentran en 105-109 dólares, 112-117 dólares; por debajo, primero se observa 93-95 dólares, seguido de 80-85 dólares.
Las entradas en ETFs, los récords de la red y las reformas de gobernanza mantienen los fundamentos a medio plazo constructivos, pero SOL aún no ha confirmado una consolidación por encima de 100-103 dólares. Una señal de ruptura más sólida sería que el precio se mantenga sostenidamente por encima de 103 dólares, junto con entradas continuas en ETFs y un fortalecimiento de la actividad al contado, no impulsado solo por el apalancamiento en futuros.
