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1. Una propuesta aprobada en tres días
El 20 de marzo de 2026, Visa, el conocido proveedor global de servicios de pago y el logotipo presente en la mayoría de tarjetas bancarias, presentó una propuesta de gobernanza a Canton Network. Según informes de The Block, apenas tres días después, la propuesta fue aprobada y Visa se convirtió oficialmente en un súper validador de Canton con el peso máximo de nivel 10 (Super Validator Weight 10). Esta fue también la primera vez que Visa presentó una propuesta de gobernanza de blockchain.
Desde la perspectiva del mundo cripto, esto podría parecer otra incursión de las finanzas tradicionales. Pero si se conoce lo suficiente los procesos legales y de cumplimiento interno de instituciones tradicionales como Visa, resulta que la aprobación en tres días es algo bastante inusual. El equipo de cumplimiento de Visa debió presentar este documento con la precaución y seriedad propias del mundo financiero tradicional, y el hecho de obtener el peso máximo indica que las negociaciones y la debida diligencia ya se habían completado con anterioridad. Esta propuesta que el público ve debería ser el resultado de meses de colaboración entre el mundo financiero tradicional y el cripto.
Rubail Birwadker, Director Global de Productos de Crecimiento y Alianzas Estratégicas de Visa, declaró: "Muchos bancos consideran que la falta de privacidad es el mayor obstáculo para migrar negocios sustanciales a la cadena. Al servir como súper validador de Canton Network, llevamos los estándares de confianza, gobernanza y operativos propios de Visa a esta infraestructura de blockchain con protección de privacidad, permitiendo que las instituciones financieras reguladas trasladen sus negocios de pago a la cadena sin trastornar sus modos de operación existentes."
Se puede ver que la entrada de Visa es un respaldo a una red institucional ya madura y operativa, no su punto de partida.
Desde 2017, en cada ciclo del mercado, un grupo de instituciones financieras tradicionales ha anunciado ruidosamente la 'exploración del blockchain', pero muy pocas han logrado concretarlo en negocios reales. Esta vez, Visa eligió entrar en la capa de gobernanza del blockchain, manteniendo derechos de voto y participando en las decisiones de infraestructura. Eric Saraniecki, responsable de estrategia de red del cofundador de Canton Network, Digital Asset, declaró: "La incorporación de Visa confirma que esta tecnología ha pasado de la fase experimental a estar lista para producción."
Moviéndose por la curiosidad sobre esta colaboración, Odaily Galaxy Daily entrevistó al equipo de Canton Network. ¿Qué impulsó esta cooperación? ¿Y qué hizo que Canton, un proyecto que ha permanecido latente durante mucho tiempo, fuera el elegido?
2. No más activos en cadena, sino poner los mercados mismos en cadena
Para entender por qué Canton atrae a Visa, necesitamos primero ver las diferencias clave entre Canton y otras cadenas.
El problema que resuelven Ethereum y Solana es: cómo hacer que más personas participen, cómo poner más activos en cadena. El problema que resuelve Canton es: cómo pueden las instituciones financieras operar normalmente en la cadena. Suena como enfoques diferentes, pero al llegar a diseños concretos, las concesiones de ambos se vuelven casi opuestas en todas partes.
La transparencia global de Ethereum es una ventaja para los inversores minoristas, pero un obstáculo para las instituciones. Un ejemplo concreto: si cada operación de compraventa de dólares o euros del departamento de divisas de un banco fuera visible en tiempo real, la contraparte podría ajustar inmediatamente sus precios basándose en esa información, incrementando significativamente los costes de transacción del banco. Si las posiciones y operaciones de cobertura de un creador de mercado se hicieran completamente públicas, la competencia podría operar directamente en sentido contrario, eliminando los márgenes de beneficio. Los acuerdos de recompra entre instituciones involucran las posiciones de efectivo y el tamaño de la garantía de ambas partes; si estos datos se filtraran, serían un riesgo para la gestión de liquidez de toda la institución. Estas limitaciones no están directamente relacionadas con la regulación, están determinadas por la lógica comercial básica.
Incluso si las direcciones y las instituciones reales no están vinculadas, la transparencia de las transacciones en cadena cambiaría toda la lógica del mercado secundario. Ninguna institución financiera tradicional quiere que sus operaciones sean acechadas, por lo que diseños como los de Ethereum e Hyperliquid no son la opción óptima para grandes instituciones.
El enfoque de Canton es integrar control de visibilidad de datos en su diseño.
Esta forma de manejar la información integra la divulgación selectiva de datos en la capa de protocolo, como diseño nativo de L1, no como un parche aplicado por dApps en capas superiores. En concreto, solo las partes directas de una transacción pueden ver sus detalles; la red completa la verificación sin exponer ningún dato sensible. Dos bancos pueden realizar liquidaciones transfronterizas en la misma infraestructura compartida, y esa transacción es completamente invisible para cualquier parte no relacionada. Los competidores pueden interactuar en la misma red, sin que sus posiciones y estrategias se filtren.
También preguntamos sobre detalles técnicos relevantes. Las palabras exactas de Canton fueron: "Canton separa la capa de coordinación (compartida en toda la red) y la visibilidad de datos (limitada a las partes participantes), lográndolo a través de entornos de ejecución aislados y sincronización selectiva. Esto permite a las instituciones realizar transacciones de forma segura, y a los competidores interactuar, sin exponer sus respectivas posiciones o estrategias. Este es el mecanismo que permite que un mercado real, no solo activos, funcione de forma nativa en la cadena."
Canton Network nos dijo que la conclusión de esta lógica de diseño es: el control de visibilidad de datos es la base, no una característica adicional.
Por eso, la lista de validadores de Canton parece una reunión del 'dinero viejo': Goldman Sachs, JPMorgan Chase, BNP Paribas, Citi, Bank of America, DTCC, Nasdaq, Broadridge, Tradeweb... Estas instituciones se unen porque esta infraestructura les permite replicar su éxito financiero tradicional en ella, por lo que la liquidez irá llegando gradualmente.
Lista de súper validadores de Canton
3. Origen en Wall Street, trabajo lento y bien hecho
El creador de Canton es Digital Asset Holdings, fundada en 2014 por Blythe Masters. Blythe Masters fue una ejecutiva estrella de JPMorgan Chase, una de las principales pioneras en el ámbito de los CDS, con profundas conexiones y respaldo en Wall Street. Esta empresa, desde el primer día, no ha creado productos blockchain orientados al minorista; su objetivo han sido las instituciones financieras con balances reales, estrictamente reguladas, que necesitan operar dentro de un marco legal.
Respecto a sus orígenes, hicimos una pregunta incisiva: vimos a Canton salir a la luz en 2023, ¿por qué no se lanzó completamente hasta este año?
La respuesta de Canton fue: trabajo lento y bien hecho.
Su origen en Wall Street determinó el ritmo de todo el proyecto. Canton admitió en la entrevista que esta cadena tardó más tiempo que otras L1 en llegar hasta hoy, porque desde el principio estuvo tratando con el sistema financiero regulado, la construcción de confianza institucional y cómo conectarse realmente con mercados que tienen negocios reales.
Este ritmo es completamente opuesto a la narrativa principal de Web3. La mayoría de las cadenas públicas buscan lanzarse rápido, expandir su ecosistema rápido, generar calor rápido, realizar TGE, y luego "el equipo en realidad tampoco lo tiene claro". El camino de Canton fue negociar paso a paso: primero asegurar a DTCC, luego a Goldman Sachs, luego a JPMorgan Chase, luego a Visa, e introducir negocios reales a través de su respaldo.
2026 es un punto de inflexión, no por la promoción del proyecto en sí, ni porque el mundo cripto en este ciclo bajista comience a limpiar el terreno, sino porque, más allá de la narrativa, la infraestructura por primera vez alcanzó realmente los requisitos institucionales: hay actividades reales de balance operando en ella. Esta es también la razón por la que ahora es el mejor momento para prestar atención a Canton Network.
"Entonces, ¿cuánto negocio se ha introducido?" Continuamos preguntando.
4. La actividad en cadena de Canton
Los datos actuales de Canton son atípicos dentro de la industria blockchain, y la naturaleza detrás de estas cifras es muy diferente a la de la mayoría de las cadenas públicas. Actualmente, el volumen mensual procesado por Canton Network supera los 9 billones de dólares, con cientos de miles de transacciones diarias, y el número de participantes en el ecosistema ha crecido en órdenes de magnitud en los últimos tres años. Estas cifras corresponden a negocios financieros tradicionales: repos tokenizados, liquidación de bonos del Tesoro, movilización de garantías entre instituciones. Esto no es lavado de volumen, son operaciones reales que ocurren en los balances de las instituciones.
También preguntamos qué productos son actualmente los principales en la cadena. Por lo visto, hay algunos productos estrella:
JPM Coin de JPMorgan Chase: En enero de 2026, la división Kinexys de JPMorgan Chase anunció que desplegaría JPM Coin de forma nativa en Canton Network. JPM Coin es diferente de USDT o USDC; es un token de depósito que representa un derecho de crédito directo sobre depósitos en JPMorgan, operando bajo el marco regulatorio bancario existente. Por ejemplo, si dos instituciones liquidan una transacción transfronteriza usando JPM Coin en Canton, no es fundamentalmente diferente de lo que harían en el sistema tradicional, solo que la liquidación es mucho más rápida y las horas de operación ya no se limitan a días laborables. El volumen diario actual de Kinexys está entre 20 y 30 mil millones de dólares, con un total acumulado desde 2019 de más de 1,5 billones de dólares, este flujo de fondos pronto estará operando en Canton.
Tokenización de bonos del Tesoro de EE.UU. por DTCC: En diciembre de 2025, el depositario de valores estadounidense DTCC anunció una colaboración con Digital Asset, planeando tokenizar una parte de los bonos del Tesoro que custodia en Canton, con el objetivo de lanzar una primera versión en un entorno de producción controlado en la primera mitad de 2026, para luego expandirse según la demanda del mercado. DTCC, junto con Euroclear, actúa como copresidente de la Fundación Canton, participando directamente en la gobernanza de la red.
DTCC procesa anualmente transacciones de valores por valor de más de 2 cuatrillones de dólares, es el núcleo del sistema de compensación y liquidación del mercado de capitales estadounidense. Una analogía más intuitiva: la posición de DTCC en las finanzas tradicionales es algo así como la de un banco central; nadie puede depositar dinero allí, pero las transacciones de acciones y bonos de todos deben pasar por su back-office. El mercado de repos tradicional solo puede operar en días laborables, después de la tarde del viernes hay que esperar hasta el lunes, pero en Canton las transacciones de repo pueden ejecutarse las 24 horas del día, usando bonos del Tesoro en cadena como garantía, logrando una financiación en tiempo real entre instituciones, zonas horarias y que cubre los fines de semana.
Entonces, ¿qué hará Visa en Canton?
Un objetivo central que Canton describió en la entrevista es la liquidación atómica: el pago del comprador y la entrega del activo por el vendedor se completan en la misma operación, sin necesidad de dos pasos separados, ni depender de intermediarios para conectarlos. Por ejemplo, actualmente, cuando una institución compra un lote de bonos, la transferencia del activo y la liquidación del efectivo son a menudo dos procesos separados, con un desfase temporal, riesgo de contraparte y costes de conciliación manual. Lo que Canton busca lograr es que estas dos cosas ocurran simultáneamente, bloqueadas al instante, sin desfase temporal. Para lograr este objetivo, la infraestructura del mercado de capitales y la infraestructura de pagos deben estar simultáneamente en cadena. Canton ya tiene una posición bastante sólida en el lado del mercado de capitales; la incorporación de Visa aporta un punto de anclaje institucional real en el lado de los pagos.
Además, incluye flujos de capital transfronterizos en tiempo real, la incorporación de lógica programable en transacciones financieras, y otras ventajas propias del blockchain.
Canton considera que 2026 es el ciclo en el que la infraestructura por primera vez alcanza realmente los requisitos institucionales, por eso instituciones como Visa eligen involucrarse ahora en la infraestructura blockchain.
Otros casos de uso ya en funcionamiento
El repo tokenizado es actualmente el escenario más maduro. Los acuerdos de recompra (Repo) son la herramienta de financiación a corto plazo más común entre instituciones financieras; básicamente, la Institución A vende bonos a la Institución B a cambio de efectivo, acordando recomprarlos unos días después. Tradicionalmente, este proceso solo podía completarse dentro del horario laboral, y el efectivo llegaba con retraso. El repo tokenizado en Canton ya ha logrado estar disponible 24/7, con liquidación instantánea, y varias instituciones líderes ya han completado transacciones de repo reales entre instituciones, que cubren fines de semana, en Canton.
La movilización de garantías es también un escenario con demanda real. Las grandes instituciones financieras a menudo necesitan trasladar garantías de una cuenta o institución a otra, por ejemplo, mover bonos depositados en el lugar A al B, para cumplir con los requisitos de margen de una operación de derivados. Tradicionalmente, este proceso lleva días, durante los cuales el activo está bloqueado y no puede usarse para otros fines. El modelo de liquidación de Canton permite que este proceso se complete casi en tiempo real.
La emisión de bonos digitales es otra área donde Canton tiene ventaja. Canton mencionó en la entrevista que actualmente tiene más de la mitad del mercado global de emisión de bonos digitales. La razón es que Canton puede ofrecer una gestión completa de Entrega contra Pago (DvP), ciclo de vida completo del bono y coordinación multiparte; el bono puede cerrar completamente su ciclo desde la emisión hasta la liquidación en cadena, no solo tokenizando el activo y luego dependiendo de procesos fuera de cadena para finalizar.
Liquidación con stablecoins es una dirección que se está acelerando tras la incorporación de Visa, con el objetivo de que los pagos con stablecoins entre instituciones puedan completarse en la misma infraestructura compatible con control de visibilidad de datos, en lugar de desviarse a través de cadenas públicas.
En resumen, no mencionan RWA, pero cada frase habla de la necesidad de RWA.
Canton también dio un juicio aproximado sobre su hoja de ruta en la entrevista: a medio plazo, seguirán los bonos corporativos, el crédito privado y la financiación comercial; a más largo plazo, las acciones también van por ese camino. Desde los casos de uso actuales hasta esta hoja de ruta, la lógica es consistente: las clases de activos con mayor liquidez y marcos regulatorios más maduros se moverán antes.
5. ¿Qué representa el token CC?
Para los participantes más amplios del mercado, qué es exactamente el token CC es una pregunta inevitable.
La caracterización de Canton en la entrevista fue bastante directa: CC es un "activo de utilidad de red", cuyo valor está anclado al volumen real de actividad financiera que ocurre en la red.
Esto significa que la demanda proviene del uso real; cuanto mayor sea el volumen de transacciones de las instituciones en Canton, más CC consumirá la red. Los factores impulsores a largo plazo del token incluyen el flujo de transacciones institucionales, el volumen de liquidación con stablecoins, la cantidad total de activos en cadena y la profundidad de la interoperabilidad entre Canton y otras redes.
CC tiene una configuración en su distribución bastante rara en el círculo Web3: cero pre-minado, cero asignación al equipo, cero participación para VC, todos los tokens entran al mercado de manera justa. Para los participantes institucionales, este planteamiento reduce la preocupación de que "alguien tenga fichas de costo ultra bajo y pueda liquidarlas en el mercado secundario en cualquier momento"; las reglas son transparentes y equitativas para todos los participantes.
Para el participante promedio del mercado, Canton existe más como infraestructura de back-end; la forma en que las personas comunes lo experimentarán probablemente sea a través de intercambios, carteras o plataformas financieras, no interactuando directamente con el protocolo. Las mejoras que aporta, como velocidades de liquidación más rápidas, spreads de compra-venta más ajustados, productos financieros con mejores condiciones debido a la reducción de costes operativos, se transmitirán gradualmente al usuario final a través de la capa de producto, no de una manera que el usuario pueda percibir directamente.
6. Próximos pasos
Los objetivos a 3-5 años que Canton dio en la entrevista no se miden por TVL en cadena o precio del token. A juzgar por los objetivos concretos que Canton enumeró: que las stablecoins se conviertan en el medio estándar de liquidación entre instituciones, como las transferencias SWIFT lo son ahora; que las principales instituciones financieras, como los bancos, puedan operar directamente en cadena sus préstamos, depósitos, emisiones de bonos y empaquetado de productos; que el capital transfronterizo ya no necesite pasar por ciclos de liquidación de varios días en el sistema tradicional, sino que fluya a velocidades casi en tiempo real; que múltiples clases de activos completen su emisión y liquidación nativas en Canton, en lugar de emitirse primero fuera de cadena y luego sincronizar manualmente la información en cadena.
Canton usa "invisible" para describirse a sí mismo en ese estado: en ese momento, Canton sería solo uno de los protocolos subyacentes que impulsan silenciosamente el funcionamiento financiero global, como el TCP/IP para internet hoy, o SWIFT para las remesas transfronterizas; los usuarios no perciben su existencia, pero nada funcionaría sin él.
Por supuesto, este camino es aún largo. La regulación está muy fragmentada en las distintas jurisdicciones; lo que es compatible en Europa es completamente diferente a lo que lo es en Asia; la integración con los sistemas heredados existentes es muy difícil; los sistemas centrales que los bancos han usado durante décadas no pueden migrar de la noche a la mañana; la interoperabilidad entre diferentes redes blockchain sigue siendo un problema técnico sin resolver; la coordinación entre instituciones en la misma infraestructura implica complejos juegos de intereses. El equipo de Canton no eludió estos puntos en la entrevista, diciéndonos: el cuello de botella técnico ya no es el mayor problema; cómo implementarlo realmente a nivel global sí lo es.
Se puede ver que la transformación de la infraestructura financiera nunca ocurre de repente un día. SWIFT se estableció en 1973 y tardó casi veinte años en convertirse en el verdadero estándar para las liquidaciones transfronterizas. La gente lo usa ahora sin pensar en cómo llegó. La posición en la que se encuentra Canton ahora es probablemente esa etapa de "nadie se da cuenta aún de en qué se convertirá". Pero para algo que realmente aspira a ser infraestructura, ser olvidado puede ser la forma que debe tener el éxito.
