Escrito por: Boaz Sobrado, Forbes Digital Assets
Compilado por: AIdidiaoJP, Foresight News
"En la última hora, se han liquidado 84 millones de dólares en posiciones largas de criptomonedas." Escribió el YouTuber de trading That Martini Guy a sus 705,000 seguidores el 23 de agosto, cuando Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 76,000 dólares, para luego recuperarse a 81,000 dólares en los dos días siguientes, registrando una ganancia semanal de aproximadamente el 25%. Él escribió: "Así es como funciona el apalancamiento. La caída obliga a los compradores largos a vender, la presión de venta se intensifica y desencadena más liquidaciones. Una pequeña fluctuación se convierte de repente en un gran movimiento."
Tarek Mansour, CEO del mercado de predicciones Kalshi, dijo que esto marca la evolución de Kalshi de líder en mercados de predicción a una nueva generación de intercambio de derivados. Después de que la CFTC aprobara sus contratos de futuros perpetuos de Bitcoin al contado a finales de mayo, el panorama del mercado se transformó, y ahora las liquidaciones están ocurriendo en este nuevo mercado. Mansour afirmó: "Los contratos perpetuos locales, seguros y regulados mejorarán la asignación de capital y la gestión de riesgos para innumerables empresas estadounidenses."
El anuncio de lanzamiento de Kalshi señaló que el volumen anual de negociación de contratos perpetuos en el extranjero ha aumentado de 28 billones de dólares en 2023 a más de 90 billones de dólares en 2025, una clase de activo que anteriormente estaba "completamente cerrada para las instituciones estadounidenses". Según Bloomberg, tras el lanzamiento oficial de los contratos el 3 de junio, el volumen de negociación en las primeras dos semanas alcanzó los 5,500 millones de dólares.
Uno de los productos de criptomonedas más peligrosos
Benjamin Schiffrin, Director de Política de Valores de Better Markets, declaró el día de la aprobación que la CFTC autorizó este contrato "a pesar de que los futuros perpetuos son uno de los productos de criptomonedas más peligrosos para los inversores minoristas, y sin establecer medidas reforzadas de protección al inversor."
La cuenta agregada CT News publicó el 22 de agosto: "Los operadores con apalancamiento acaban de recibir una lección." En ese momento, Bitcoin se deslizaba hacia los 77,000 dólares, con liquidaciones por un valor de 529 millones de dólares en una sola hora, de los cuales 478 millones correspondían a posiciones largas. "BTC lidera una vez más una brutal liquidación."
Se acerca una gran venta masiva
El analista Qmo publicó el 24 de agosto: "El mapa de liquidaciones de Bitcoin está gritando: 'Se acerca una gran venta masiva'." Señaló que un ajuste de posiciones cortas de 3,300 millones de dólares ya ha limpiado la mayor parte de la liquidez de posiciones cortas por encima de los 80,000 dólares, pero en el rango de 62,000 a 67,000 dólares se acumula un gran grupo de liquidaciones de posiciones largas. "Si se mantiene el nivel de resistencia de 82,000 dólares, BTC podría limpiar esta liquidez en el próximo movimiento."
La trader Money Bunny dijo a sus 280,000 seguidores: "Aquí realmente ha cambiado algo. La liquidación de entre 2,700 y 3,500 millones de dólares en posiciones cortas en 24 horas es una de las mayores en la historia registrada. No diría que los 80,000 dólares esta semana son una certeza." Pero añadió: "Dos cosas pueden ser ciertas a la vez. Los vendedores cortos han sido realmente diezmados, pero el riesgo en marcos temporales más amplios no ha desaparecido."
Las opciones pueden llegar a cero
Charan Dangeti, creador asociado con la aplicación de trading de práctica GameStock, advirtió en una entrevista: "Las personas no deberían operar con opciones o apalancamiento al principio, hasta que acumulen más experiencia." Alertó que los principiantes rara vez entienden realmente que "las opciones pueden llegar a valer cero". Incluso en el simulador, recomendó: "También debería haber alguna estrategia de gestión de riesgos."
Kaledora Kiernan-Linn, cofundadora de la plataforma de perpetuos on-chain Ostium, habló en el podcast "On The Margin" sobre las ballenas que quizás nunca lleven su apalancamiento a tierra firme: "No quieren poner sus fondos en un bróker centralizado tradicional. Valoran la flexibilidad y conveniencia del movimiento de fondos, la auto-custodia, y la transparencia y trazabilidad que ofrece la cadena de bloques."
Mansour reveló en una conferencia de Bloomberg que los contratos perpetuos ya son el "lanzamiento de producto de más rápido crecimiento" de Kalshi, y actualmente se están discutiendo ampliar su alcance más allá de las criptomonedas. La expansión de las operaciones de recompra de deuda pública estadounidense comenzará el 9 de septiembre, y el período de comentarios de la SEC sobre financiamiento criptográfico cerrará el 20 de octubre. La advertencia de Schiffrin sigue siendo válida: el apalancamiento "permite a los inversores minoristas mantener posiciones muy superiores a su capital invertido, lo que puede provocar liquidaciones repentinas y violentas".
