Original|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Wenser(@wenser 2010)
El "Lunes de Flash Crash" aún no termina, y justo ahora, el mercado de criptomonedas recibe otra bomba: según múltiples fuentes mediáticas, la Bolsa de Nueva York planea lanzar una plataforma de negociación de valores tokenizados y liquidación en cadena que admita transacciones 24/7. Después de invertir 20 mil millones de dólares en Polymarket el año pasado, el grupo ICE se une una vez más a la ola de transformación de las criptomonedas, utilizando su bolsa de valores. Vale la pena mencionar que, ya en septiembre del año pasado, el "competidor" Nasdaq presentó una solicitud a la SEC para la negociación de acciones tokenizadas, y este cambio de la Bolsa de Nueva York también se interpreta externamente como una respuesta a la competencia entre bolsas de valores.
Odaily Planet Daily resumirá brevemente en este artículo las opiniones del mercado relacionadas con este evento y explorará su impacto potencial.
La Bolsa de Nueva York tampoco puede quedarse quieta: una "solución de tokenización de acciones en cadena" más agresiva que Nasdaq
Tras la llegada de Trump al poder, el entorno regulatorio de las criptomonedas en EE.UU. cambió radicalmente. Así, las OPI de criptomonedas, las stablecoins, PayFi y DeFi se desarrollaron vigorosamente, alejándose de la sombra regulatoria de la era Biden. Según estadísticas, el volumen de transacciones de stablecoins el año pasado alcanzó los 33 billones de dólares, un aumento interanual del 72%. Detrás de esto, están los enormes beneficios de los emisores de stablecoins Tether y Circle, y también representa la gran liquidez que puede dirigirse al mercado de valores.
Además, a diferencia de la solicitud de negociación de acciones tokenizadas que Nasdaq presentó a la SEC en septiembre del año pasado, casi medio año después, las acciones relacionadas de la Bolsa de Nueva York con la "negociación de acciones tokenizadas" no son solo una solicitud a los reguladores, sino un conjunto completo de "soluciones en cadena". Lectura recomendada: «La autorrevolución de las bolsas de valores estadounidenses: Nasdaq solicita la negociación de acciones tokenizadas, apuntando a un mercado de billones de dólares».
Específicamente, la "solución de tokenización de acciones en cadena" de la Bolsa de Nueva York incluye los siguientes 3 aspectos:
- Es una plataforma de negociación de valores tokenizados y liquidación en cadena, que planea admitir operaciones 24/7 de acciones y ETF estadounidenses, negociación de acciones fraccionadas, liquidación de fondos basada en stablecoins y entrega inmediata, y combinará el motor de matching existente de NYSE con un sistema de liquidación blockchain.
- Según la planificación de la Bolsa de Nueva York, las acciones tokenizadas tendrán los mismos derechos de dividendos y gobierno que los valores tradicionales.
- ICE, la matriz de NYSE, también está colaborando con gigantes bancarios como BNY Mellon y Citigroup para explorar depósitos tokenizados e infraestructura de clearing, con el fin de apoyar la gestión de fondos y márgenes跨 husos horario y全天候.
En comparación, si la solicitud de tokenización de acciones de Nasdaq parecía una medida de "vino nuevo en odres viejos" para responder a las políticas, el plan de la Bolsa de Nueva York se asemeja más a una "plataforma de comercio minorista nueva" que integra todos los eslabones de "elaboración-envasado-distribución-recuperación".
Lo más importante es que la plataforma de negociación de "tokenización de acciones" de la Bolsa de Nueva York admite operaciones 24/7, y esta era originalmente una de las ventajas de las criptomonedas frente a los valores y acciones. Ahora, esta ventaja se convierte en una broma frente a la masiva liquidez de activos y fondos de una de las mayores bolsas de valores del mundo, la Bolsa de Nueva York.
Bajo esta influencia, no faltan puntos de vista pesimistas en el mercado de criptomonedas: "El sector RWA del mercado de criptomonedas y la liquidez cada vez más ajustada enfrentarán al 'padre' más estricto. En comparación con el volumen de negociación anual de más de cien billones de dólares de la Bolsa de Nueva York, los proyectos RWA de criptomonedas casi pueden decirse que no existen."
Qué piensan los profesionales de las criptomonedas: el impacto tiene aspectos buenos y malos, antes era antes y ahora es ahora
En 1792, 24 corredores de valores firmaron el «Acuerdo del Buttonwood» (Buttonwood Agreement) fuera del 68 de Wall Street en Nueva York, naciendo así el precursor de la Bolsa de Nueva York. En ese entonces, limitados por la escasez de objetivos de inversión y la limitada actividad del mercado, el horario de negociación de acciones era más flexible, sin un horario continuo estricto, y los corredores realizaban transacciones principalmente mediante subastas o métodos informales.
El 8 de marzo de 1817, la organización cambió oficialmente su nombre a New York Stock Exchange Board al redactar sus estatutos.
En mayo de 1887, la Bolsa de Nueva York (NYSE) estandarizó el horario de negociación de acciones como "Lunes a viernes: 10:00 a.m. a 3:00 p.m.; Sábados: 10:00 a.m. a 12:00 p.m.".
En 1952, la negociación los sábados se canceló oficialmente.
En 1985, la apertura de la negociación de acciones se adelantó a las 9:30 a.m. y el cierre se extendió hasta las 4:00 p.m., formando el horario actual de 9:30–16:00, que ha durado unos 41 años.
Si la solicitud de la Bolsa de Nueva York para abrir la negociación de acciones tokenizadas 24/7 es aprobada, significaría que este "modelo de negociación de tiempo limitado" de décadas e incluso siglos de antigüedad está a punto de convertirse en historia. Desde esta perspectiva, el mercado de criptomonedas obtiene así un alto reconocimiento del mainstream financiero.
Punto de vista a favor: El tren de la época avanza a toda velocidad
Simon Dixon, OG de BTC y fundador de BankToTheFuture, publicó: "Nada puede detener este tren (de la época). Los tokens son pagarés de activos reales held by custodios, un complemento a los reclamos del DTCC. No se necesitan tokens para lograr operaciones全天候. Esta es una versión actualizada del estado de vigilancia. No tendrás nada y serás feliz." La imagen que acompaña muestra a Larry Fink, CEO de BlackRock, y a Brain Armstrong, CEO de Coinbase, abrazándose.
El KOL de criptomonedas de la India Open4profit publicó: "(Esto es) para que el mercado pueda reaccionar inmediatamente a las noticias globales; la inteligencia artificial y los algoritmos jugarán un papel más importante en la fijación de precios y la gestión de riesgos; este es un gran cambio para el mercado de valores, presten mucha atención a los cambios de liquidez."
Marcin, cofundador de Redstone DeFi, vio una "oportunidad de emprendimiento": "Este es un buen comienzo, y encaja perfectamente con lo que vamos a hacer a continuación."
Jake O, responsable de OTC en Wintermute, también publicó un alto reconocimiento de este evento: "La infraestructura tradicional puede extender el horario de negociación, pero no puede resolver la fricción T+1/2, ni eliminar los comportamientos de búsqueda de renta que aumentan costos y retrasos. Irónicamente, las criptomonedas resolvieron este problema hace años: negociación 24/7, liquidación instantánea, acceso global, sin porteros o 'tarifas de datos' (de los bancos tradicionales). La fusión es inevitable: la negociación de acciones en cadena, la liquidación se vuelve atómica, los límites entre los activos 'cripto' y 'tradicionales' desaparecerán por completo. Bienvenidos al siglo XXI..."
Por supuesto, algunos lo ven como una oportunidad, otros como una amenaza.
Punto de vista en contra: Las bolsas se benefician, los más perjudicados son las nuevas generaciones jóvenes
A diferencia de quienes dentro de la industria creen que esta medida de la Bolsa de Nueva York estimulará el desarrollo del mercado de criptomonedas y promoverá su popularización, algunas personas también ven algunos problemas potenciales.
LouisT, socio de la firma de inversión L1D, publicó: "Todo el sistema financiero global se está trasladando a la cadena, pero por alguna razón,似乎 no pujarán por nuestros tokens 'adictos a los osos'." En otras palabras, los mercados financieros tradicionales no compran los所谓的 activos RWA de las criptomonedas.
El fundador de MoonRock Capital expresó su preocupación por la situación de vida de la generación más joven: "Para la generación del baby boom, esto no son buenas noticias, sus vidas se vuelven más difíciles." Probablemente se refiere a que, en comparación con las generaciones anteriores que tuvieron más incremento, la generación del baby boom enfrenta un entorno de inversión más complejo y un "escenario de juego de liquidez"全天候.
Nebraskangooner, asesor de BingX, también planteó sus dudas: "¿Por qué hacer que el mercado de valores opere 24 horas? Nadie quiere esto excepto las bolsas. El único beneficio (de esto) es que sin la interferencia de las operaciones after-hours, las órdenes de stop-loss y take-profit才能真正发挥作用. No sé qué impacto tendrá esto en el movimiento de los precios después de la publicación de los informes financieros." Este punto de vista se centra más en el impacto de la información y en el beneficio de las bolsas.
Resumen: Todavía existe una brecha entre las finanzas tradicionales y la comunidad cripto nativa, la ventana de oportunidad para usuarios y emprendedores aún está presente
Finalmente, me gustaría compartir brevemente mi opinión personal basada en la información anterior:
En primer lugar, según la información disponible, la solicitud relevante de la Bolsa de Nueva York podría aprobarse a más tardar a fines de 2026, y el organismo de aprobación principal sigue siendo la SEC de EE.UU. Para las plataformas de criptomonedas, esta es una importante diferencia de tiempo.
En segundo lugar, los principales usuarios de la plataforma de negociación de acciones tokenizadas y liquidación en cadena de la Bolsa de Nueva York probablemente sigan siendo las instituciones de inversión convencionales y los inversores calificados. Para la comunidad cripto nativa e incluso los inversores globales, lo que necesitan no es solo la satisfacción de necesidades funcionales, sino también lograr a través de la tokenización de acciones y las plataformas RWA una "negociación sin registro KYC, la asignación de liquidez de activos a nivel global y un apalancamiento de mayor riesgo", esta podría ser la ventaja de los proyectos RWA de criptomonedas.
Finalmente, el objetivo central de la Bolsa de Nueva York, Nasdaq y otros para impulsar la tokenización de acciones sigue siendo el volumen de negociación y las comisiones. Al igual que los CEX que actualmente listan constantemente nuevos proyectos de tokens, a corto plazo, probablemente aún necesiten aprender de los CEX, DEX e incluso los Perp DEX en cadena, y esta es también la base sobre la cual las plataformas existentes y maduras有望 contraatacar. Para entonces, no es imposible que bolsas de valores como la Bolsa de Nueva York y Nasdaq caigan de su pedestal. La clave sigue estando en dónde está la liquidez, dónde está la atención y dónde está la base de usuarios.
