En Montenegro, las transacciones de criptomonedas siguen en un vacío regulatorio. La gente opera a través de transacciones en efectivo fuera de línea y intermediarios no verificados, evitando la supervisión legal.
Un comerciante publica un anuncio en redes sociales, ambas partes acuerdan los detalles de la transacción a través de una aplicación de chat — en solo unos minutos, 70 USDT son transferidos de una cartera cripto a otra, mientras que 60 euros en efectivo cambian de manos en una calle concurrida de Podgorica (la capital de Montenegro). Comisión: 5 euros , sin hacer preguntas, sin preguntar el origen de los fondos.
Una vez completada la transacción, ambas partes se dan un rápido apretón de manos y se van; el comerciante menciona que tiene otros clientes esperando.
Esta escena es un fiel reflejo de la "zona gris" de las criptomonedas en Montenegro: las criptomonedas se convierten en efectivo fuera de la mirada regulatoria de la ley, una corriente subterránea en movimiento.
Anonimato, efectivo y alto riesgo
De hecho, aunque Montenegro se comprometió a promulgar una ley sobre activos digitales desde 2020, esta aún no se ha materializado.
Aunque transferir fondos de una cuenta bancaria a una plataforma de intercambio de criptomonedas no es ilegal en sí mismo, las criptomonedas no pueden convertirse en moneda fiduciaria a través de bancos o casas de cambio registradas.
En este punto, las plataformas intermediarias, los grupos de Telegram y los foros en línea se convierten en los principales canales de transacción: las llamadas operaciones "over-the-counter" (OTC). Las transacciones suelen completarse en persona, con intercambio directo de criptomonedas por efectivo, y sin necesidad de verificación de identidad.
Según las estadísticas de la plataforma de evaluación de riesgos y peritaje blockchain "Global Ledger", la dirección de la cartera cripto utilizada en esta transacción por el periodista de BIRN manejó transacciones por valor de millones de euros entre octubre de 2024 y octubre de 2025. La entrada única más grande fue de 440.000 dólares, y la salida única más grande superó los 500.000 dólares.
La mayoría de estas transacciones se realizaron a través de plataformas cripto conocidas como Binance y Gate.io, con aproximadamente el 75% de la actividad en plataformas de bajo riesgo. Pero una cuarta parte de las transacciones aún se clasificaron como de riesgo medio a alto, incluidas aquellas con "fondos congelados" (activos vinculados a carteras congeladas o sancionadas) y entidades sancionadas por la FinCEN (Oficina de Control de Activos Extranjeros de EE.UU.). Global Ledger calificó el nivel de riesgo de la cartera cripto de este comerciante como "medio".
"En Podgorica, pregúntale a cualquiera que esté metido en criptomonedas: cada uno tiene su propio 'comerciante'.", dijo Ivan Jolicic, desarrollador de la moneda digital montenegrina Perper y experto en cripto. Estos comerciantes no solo son locales de Montenegro, sino también muchos extranjeros, particularmente de Rusia, Ucrania y Turquía.
"Los participantes incluyen inversores locales en cripto, pero también extranjeros, especialmente rusos, ucranianos y turcos. Para ellos, esta es la única forma de sobrevivir en Montenegro", reveló Jolicic a BIRN. "Necesitan pagar sus gastos de vida en Montenegro, pero los bancos no quieren o directamente se niegan a abrirles cuentas".
Otro comerciante de cripto activo en la región de los Balcanes rechazó la solicitud del periodista de cambiar 70 euros por Bitcoin, diciendo que su umbral de transacción era "no menos de 10.000 euros por operación".
Los grupos de Telegram en ruso se convierten en centros de transacciones
La investigación de BIRN descubrió que varios canales de Telegram y foros en línea operan servicios de intercambio de criptomonedas en la región de los Balcanes o específicamente en Montenegro. Estos grupos tienen desde unas decenas hasta miles de miembros, y el contenido incluye montos de cambio, tipos de cambio, comisiones y ubicaciones específicas de transacción.
Un grupo de Telegram en ruso llamado "Обмен Валют Montenegro" (Intercambio de Moneda Montenegro) tiene más de 7000 miembros y se especializa en el intercambio directo de criptomonedas por efectivo.
El grupo aconseja a los usuarios "realizar transacciones solo en persona en lugares públicos y tomar las precauciones necesarias", pero también permite transacciones a través de comerciantes verificados en línea, quienes deben enviar información de su pasaporte para la revisión del grupo y obtener una insignia de verificación.
El logo del grupo y el nombre de usuario del administrador contienen el símbolo de la comunidad "Montelibero". Esta comunidad, ubicada en Pecurice, cerca de la ciudad portuaria de Bar, fue establecida por rusos en 2021, se autodenomina una "sociedad libre" basada en principios anarcocapitalistas y ha emitido su propia criptomoneda, EURMTL.
Víctor Korb, miembro del consejo de la comunidad Montelibero, negó cualquier conexión entre la comunidad y el grupo de Telegram: "Sobre el uso de los identificadores del proyecto Montelibero por parte de otros, las preguntas deben dirigirse directamente a quienes los usan".
La autoridad fiscal de Montenegro, por su parte, indicó que, debido a la falta de base legal, no puede gravar este tipo de transacciones.
"Hasta que los activos digitales y sus transacciones sean regulados por ley, no podemos tomar ninguna medida", respondió la Administración Tributaria de Montenegro. "Una vez que se establezca el marco legal, la autoridad tributaria tomará todas las medidas dentro de su jurisdicción".
Aunque el proceso legislativo es lento, ya hay avances preliminares.
En febrero de 2025, el parlamento aprobó una enmienda a la Ley de Prevención del Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo, añadiendo el "Registro de Proveedores de Servicios de Activos Criptográficos", que requiere la verificación "Conozca a Su Cliente" (KYC) para cada transacción de cripto superior a 1000 euros.
Se requirió que el Comité del Mercado de Capitales de Montenegro (el regulador independiente de valores y mercados de capital) estableciera este registro antes de mediados de diciembre de 2025.
"Los individuos o entidades que ofrecen servicios de intercambio de criptomonedas por efectivo a través de redes sociales operan en una 'zona gris' no regulada", declaró el Comité. "Si el proveedor de servicios no está registrado y no cumple con la ley, su actividad puede considerarse ilegal, especialmente si existe sospecha de blanqueo de capitales, provisión no autorizada de servicios financieros o evasión de medidas regulatorias".
Sin embargo, Jolicic se muestra escéptico al respecto. Cree que el requisito de registro contradice la lógica operativa actual de la zona gris: "Las personas que realizan transacciones OTC de cripto deben registrarse y realizar la verificación KYC para cada cliente, algo que actualmente nadie hace. La ley sigue siendo vaga, y creo que estas actividades son inherentemente sospechosas de violar las regulaciones contra el blanqueo de capitales".
La reforma legislativa está en camino
BIRN había expuesto previamente que en Montenegro hay casos de compra de bienes raíces y vehículos usando criptomonedas, pero dichas transacciones no están incorporadas al sistema fiscal o legal.
Debido a la falta de un marco legal, las autoridades ni siquiera pueden determinar con precisión la información sobre los activos cripto que poseen los funcionarios públicos.
A mediados de 2023, la Comisión Europea, el órgano ejecutivo de la UE, adoptó el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA), estableciendo un marco uniforme para la regulación de activos digitales en la UE.
En septiembre de 2025, el Primer Ministro de Montenegro, Milojko Spajic, anunció que se elaboraría una ley de activos digitales acorde con los estándares de la UE, y el Ministerio de Finanzas ya había puesto en marcha una consulta pública sobre el borrador correspondiente.
La propuesta de enmienda a la Ley de Instituciones de Crédito definiría por primera vez el concepto de "activo digital", permitiendo a las instituciones de crédito ofrecer servicios relacionados con cripto (incluida la custodia de tokens digitales, la operación de plataformas de intercambio y la intermediación de transacciones). La enmienda a la Ley de Gestión Tributaria, por su parte, alinearía la ley montenegrina con la Directiva de la UE sobre el Intercambio Automático de Información sobre Activos Criptográficos.
El Ministerio de Finanzas declaró que esto permitiría a las autoridades fiscales de Montenegro intercambiar automáticamente información sobre activos digitales con los estados miembros de la UE y otros países. Los proveedores de servicios cripto deberán recopilar y mantener datos de usuarios (incluidas cuentas, transacciones e ingresos cripto) y presentar informes formales al registro nacional de proveedores de servicios.
"En cuanto a la imposición de los activos cripto, enfatizamos que una vez que entre en vigor la ley de regulación de activos digitales, el Ministerio de Finanzas enmendará la ley tributaria para aclarar el tratamiento fiscal de los activos digitales", respondió el Ministerio de Finanzas.
