El volumen de dinero en efectivo en circulación en Rusia aumentó en 643.400 millones de rublos en julio de 2026, un 43,1 % más que el incremento registrado en junio. Este es el mayor aumento mensual desde principios de 2026, según datos del Banco de Rusia.
Cómo ha cambiado la dinámica desde principios de año
El año comenzó con un movimiento contrario: en enero, el volumen de efectivo en circulación disminuyó en 386.200 millones de rublos. Sin embargo, desde febrero, la tendencia se revirtió y el crecimiento se volvió constante. En el período de febrero a julio, el aumento acumulado del efectivo ascendió a 2 billones 547 mil millones de rublos.
Qué motivos señala el Banco de Rusia
El regulador asocia la mayor demanda de efectivo a dos factores. Las formulaciones al respecto ya se encuentran en el resumen de la discusión sobre la tasa clave del 7 de mayo de 2026:
- Adaptación de la población y las empresas a los cambios fiscales;
- Cortes del internet móvil, que llevan a ciudadanos y empresas a acumular efectivo para pagos corrientes, independizándose del funcionamiento de la infraestructura digital.
El resumen señala que en primavera la demanda de efectivo aumentó, entre otras cosas, debido a interrupciones temporales de internet y al deseo de la población de tener una reserva de medios de pago independiente de los servicios digitales.
Cuánto efectivo hay actualmente en circulación
A fecha 1 de julio de 2026, el total de dinero en efectivo en circulación (billetes y monedas) era de 21.283,6 mil millones de rublos, de los cuales 21.152,1 mil millones correspondían a billetes.
Sin embargo, la proporción del efectivo en la masa monetaria amplia se mantiene cerca de mínimos históricos: a finales de junio de 2026 era de aproximadamente el 14,7 %. Es decir, a pesar del crecimiento absoluto de la masa de efectivo, su proporción en el volumen total de dinero en la economía sigue siendo baja, ya que la mayor parte de la masa monetaria sigue existiendo en forma no monetaria.
Contexto
El crecimiento del efectivo en Rusia se registra desde hace varios meses y está directamente relacionado con las restricciones al internet móvil. Ya en abril, el volumen de efectivo aumentó en el contexto de los cortes planificados de la comunicación en días festivos, que provocaron fallos en las aplicaciones y terminales bancarios, dejando al efectivo como la única forma de pago fiable. En mayo, el aumento de la masa de efectivo alcanzó valores récord, los más altos en los 31 años de mantenimiento de este tipo de estadísticas. Los datos de julio muestran que la tendencia no solo se mantiene, sino que se ha acelerado.
En seis meses, de febrero a julio, el aumento acumulado del efectivo superó los 2,5 billones de rublos, lo que convierte a 2026 en un año excepcional en este indicador en toda la historia de observaciones del Banco de Rusia.
Opinión de la IA
El análisis muestra que el actual crecimiento de la masa de efectivo no es el primer episodio de este tipo en la historia reciente de Rusia. La Asociación de Bancos de Rusia registró un salto similar en la demanda de efectivo en febrero de 2022, cuando la circulación de efectivo aumentó en un récord de 1,4 billones de rublos en un solo día en medio del shock de las sanciones. Entonces la población actuó con una lógica similar: el efectivo se percibía como un seguro contra fallos en la infraestructura digital y el sistema bancario.
