Strategy, la empresa anteriormente conocida como MicroStrategy, se prepara para uno de sus cierres de año más difíciles hasta la fecha, ya que los precios de Bitcoin (BTC) han retrocedido por debajo de la marca de $90,000 desde máximos que superaban los $126,000. Se espera que esta caída culmine en una pérdida multimillonaria cuando la firma publique sus resultados financieros del cuarto trimestre.
Se Espera que las Ganancias de Strategy Se Desplomen
Según informes de Bloomberg, es probable que Strategy anuncie pérdidas sustanciales que representan un marcado contraste con la ganancia de $2.8 mil millones registrada en el tercer trimestre del año pasado.
Aaron Jacob, profesor asociado en la Universidad Brigham Young y asesor principal en Taxbit, destacó la importancia de este cambio, afirmando: "Hubo un impulso único, pero esa es una historia diferente en este trimestre. Va a ser una pérdida considerable".
La raíz de esta pérdida anticipada se puede rastrear hasta un cambio contable implementado en el primer trimestre del año, que requiere que la empresa valore sus activos de criptomonedas a precios actuales de mercado. Dado que Bitcoin cayó un 24% durante el cuarto trimestre, el impacto de esta decisión ahora se está haciendo evidente.
Después de un período de fuerte rendimiento en comparación con los índices bursátiles de referencia, las acciones de la empresa han caído casi un 48% a lo largo de 2025, hasta su precio actual de negociación de $156.
La Fortuna de Saylor Se Desploma un 40%
También han surgido preocupaciones de que Strategy pueda necesitar vender partes de sus tenencias de Bitcoin para cubrir gastos crecientes, incluidos dividendos y pagos de intereses. Para mitigar estas aprensiones, Strategy estableció una reserva de efectivo el 1 de diciembre mediante la venta de acciones comunes.
Strategy también revisó su guía de ganancias de año completo a principios del mes pasado. La empresa está operando bajo el supuesto de que Bitcoin oscilará entre $85,000 y $110,000 para fin de año.
Con base en estas proyecciones, anticipó que el ingreso operativo podría oscilar entre una pérdida de $7 mil millones y una ganancia de $9.5 mil millones. Sin embargo, con Bitcoin terminando el año con una caída del 6.5%, la probabilidad se inclina hacia una pérdida más cercana al extremo inferior de ese espectro.
Según el Índice de Millonarios de Bloomberg, el cofundador y presidente de la empresa, Michael Saylor, también ha sufrido una caída dramática en su riqueza personal durante esta recesión, con su fortuna disminuyendo alrededor de un 40% a aproximadamente $3.8 mil millones.
La Relación Valor de Mercado/Valor Neto de los Activos Cae a Niveles Críticos
Como si fuera para agravar los desafíos de la empresa, Strategy ahora enfrenta una posible disminución en la confianza de los inversores. El valor empresarial de la firma se acerca a un nivel que podría caer por debajo del valor de sus tenencias de Bitcoin por primera vez en más de dos años.
Los datos actuales sugieren que el valor empresarial de la empresa—incluyendo sus deudas y el valor nocional total de sus acciones preferentes perpetuas—se sitúa en aproximadamente $61 mil millones.
Con las acciones cayendo casi un 70% desde el máximo histórico alcanzado en noviembre de 2024, la relación valor de mercado/valor neto de los activos (mNAV por sus siglas en inglés)—una ratio que compara la capitalización de mercado y la deuda con las tenencias de tokens—ha caído a poco más de 1.
Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com
