En opinión del presidente ejecutivo de Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) Michael Saylor, el Bitcoin permite poner el valor económico bajo control digital tanto de individuos como de instituciones, sistemas automatizados y gobiernos. En una publicación en X del 23 de agosto, Saylor declaró:
"El avance más significativo del Bitcoin es su capacidad para convertir la energía económica en formato digital y vincularla de forma segura a una persona, familia, empresa, máquina o país".
Esta declaración es una continuación de los esfuerzos de larga data de Saylor por posicionar al Bitcoin como una tecnología monetaria, y no simplemente como una criptomoneda que se negocia en el mercado. Anteriormente describió al Bitcoin como energía monetaria digital, vinculando la preservación del valor con la prueba de trabajo, la oferta fija, la capacidad de transferencia digital y las claves controladas por el propietario. En su última publicación, esta extensa tesis se reduce a un único avance declarado.
La evaluación de un inversor institucional ofrece una referencia adicional para comparar varias características subyacentes a la afirmación de Saylor sobre el Bitcoin. En la evaluación del Bitcoin realizada por Fidelity Digital Assets, se consideran aspectos como la escasez, la descentralización, la resistencia a la censura y la prueba de trabajo, advirtiendo al mismo tiempo que los activos digitales siguen siendo especulativos, están sujetos a volatilidad y podrían perder todo su valor. Este análisis no respalda la metáfora energética de Saylor.
Cómo el Bitcoin vincula el valor a su propietario
Técnicamente, el Bitcoin no vincula las monedas a una persona jurídica, familia, corporación, máquina o país. En cambio, la arquitectura original de la red define la moneda electrónica como una cadena de firmas digitales, donde las transacciones transfieren el control de acuerdo con reglas criptográficas, en lugar de registrar el nombre del propietario. Por lo tanto, el término "vinculación" utilizado por Saylor describe la propiedad digital controlada, no el registro de la identidad.
El control depende de la posesión y protección de las credenciales criptográficas necesarias para autorizar cada transacción. Una cartera de Bitcoin utiliza claves privadas para crear firmas digitales, lo que permite a la red verificar la autoridad para gastar fondos sin obtener la clave secreta en sí. Los acuerdos de custodia pueden transferir esa autoridad a un individuo, familia, empresa o agencia gubernamental, mientras que el software puede automatizar el uso de claves criptográficas por una máquina.
Los registros públicos también proporcionan una transparencia que contradice cualquier descripción simple de la propiedad como permanentemente privada o no rastreable. El Departamento del Tesoro de EE.UU. ha determinado que el análisis de la cadena de bloques permite rastrear transacciones, correlacionar direcciones, identificar patrones sospechosos y evaluar contrapartes. También señaló que dichas herramientas dependen de métodos probabilísticos, enfrentan lagunas en la cobertura de datos y pueden perder eficacia en diferentes servicios o cadenas de bloques.
Strategy reduce sus reservas mientras los bancos centran su atención en los activos digitales
Strategy representa el ejemplo corporativo más destacado de poseer una gran reserva de bitcoins, citado por Saylor. El formulario 8-K de la compañía del 17 de agosto indica que, al 16 de agosto, tenía 840,447 $BTC, adquiridos por $63.36 mil millones a un precio promedio de $75,385 por bitcoin, incluyendo comisiones y gastos. Los registros contables de la compañía no muestran compras desde el 22 de junio, y en las ocho semanas siguientes se registraron cuatro ventas por un total de 6,916 $BTC.
Saylor también ha argumentado que el Bitcoin puede servir como base para productos financieros diseñados teniendo en cuenta diferentes propietarios y preferencias de riesgo. En su modelo de dinero digital de cuatro niveles, $BTC se sitúa en el nivel de capital, las acciones preferentes de Strategy (STRC) en el nivel de deuda, un token de ingresos en el nivel de dinero, y el USDT en el nivel de moneda. Estos instrumentos conllevan riesgos de emisor y contraparte, además de los riesgos asociados al precio y custodia del Bitcoin, y las condiciones de liquidez pueden afectar a ambos aspectos.
La atención del gobierno ahora va más allá de la propiedad individual, ya que los solicitantes de licencias bancarias proponen incluir activos digitales en sus modelos de negocio. El Contralor de la Moneda, Jonathan Gould, declaró el 19 de agosto que 23 de las 40 solicitudes de licencia bancaria recibidas en los últimos 18 meses involucraban alguna forma de actividad con activos digitales. Señaló que la integración de stablecoins de pago se está convirtiendo en un componente común de los planes de los posibles solicitantes.
