Escrito por: Michael Nadeau
Compilado y organizado por: BitpushNews
Nos gusten o no, creemos que los memecoins llegaron para quedarse. Este artículo compartirá una perspectiva macro sobre la industria y profundizará en los memecoins que estamos monitoreando de cerca.
Comencemos.
Por qué prestar atención a los memecoins
Nuestra metodología
A algunos les encantan los memecoins, otros los detestan. Intentamos mantenernos al margen de ese debate y simplemente observar el mercado. Según nuestras observaciones, los memecoins ya tienen una base sólida. Desde una perspectiva de "Adecuación Producto-Mercado (PMF)", parecen ser el "juego" definitivo en cripto. A la gente le gusta operar, le gusta la especulación, le gustan los atributos sociales y también le gusta el juego de riesgo y recompensa. Y creemos que los participantes son muy conscientes del juego en el que están participando.
Tras presenciar el éxito de PEPE en el ecosistema de Ethereum, nos fijamos en BONK y Solana a finales de 2023. Esto nos llevó a investigar más a fondo el espacio, incluyendo datos on-chain e inversiones adicionales como GIGA, PEPE y SPX6900. Nuestro objetivo es descubrir atributos únicos en los datos de los holders que puedan indicar la capacidad de permanencia (Staying Power) del token y la firme convicción de sus tenedores.
¿Por qué BONK, PEPE, SPX6900, PENGU y USELESS?
Liquidez: Cada token tiene liquidez suficiente y es negociable en exchanges principales y canales minoristas.
Alcance de la audiencia: Cada token tiene un interés audiencia global (y no está limitado a memes de nicho, como políticos específicos).
Líder / Cultura integrada: Cada token cuenta con el apoyo de al menos uno de los siguientes: 1) Un líder / base de holders muy carismático; 2) Un meme / cultura de internet ya establecida; o 3) Una marca popular existente.
Rendimiento histórico: Cada token ha experimentado múltiples fuertes rallies seguidos de correcciones violentas. Este movimiento de precios muestra un amplio interés del mercado y ayuda a distribuir la estructura de holders, sentando las bases para la siguiente expansión.
Sin desbloqueos, sin capital de riesgo: Solo datos on-chain transparentes.
Alta Beta: Cada token ha mostrado un alto coeficiente beta frente a BTC y los activos L1 de su ecosistema. Con una asignación adecuada (nuestro objetivo es 3-5%), selección de monedas y puntos de entrada, esto puede mejorar significativamente los rendimientos ajustados al riesgo.
Ahora, profundicemos en los datos on-chain para ver si podemos separar el grano de la paja.
Número total de holders del token
BONK: 985.9 mil holders actuales (en el pico de tenencia). BONK se lanzó en diciembre del 22, es el memecoin más grande del ecosistema Solana y está profundamente integrado en varias aplicaciones y carteras. Nota: BONK ejecutó una campaña de airdrop impulsada por la comunidad, "sembrando" a una gran cantidad de carteras, lo que se refleja en los datos de la tabla a continuación.
PENGU: 534.1 mil holders (un 14% menos que el pico). PENGU se lanzó en diciembre del 24 y representa el interés social en la popular marca Pudgy Penguin. Hoy, la capitalización de mercado total de la colección de NFT Pudgy Penguin es de aproximadamente 78.5 millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado de su memecoin es de 454 millones de dólares (5.7 veces la de los NFT, habiendo retrocedido desde un pico de 2.7 mil millones). Creemos que es probable que el valor de la marca Pudgy Penguin (una fuerte marca crypto que ha llegado al mainstream) continúe fluyendo hacia este memecoin.
PEPE: 505.7 mil holders actuales (un 1.51% menos que el pico). PEPE se lanzó en abril del 23. Creemos que PEPE es la expresión más pura de la cultura del meme de internet en las criptomonedas (especialmente en Ethereum). Se basa en el globalmente reconocido "Pepe the Frog" (la Rana Pepe), que ha mantenido una fuerte presencia en internet desde finales de la década de 2010.
SPX6900: 113 mil holders actuales (un 0.33% menos que el pico). SPX6900 se lanzó en septiembre de 2023 y generó una ferviente comunidad de internet liderada por Murad, con una idea central de "Voltear el mercado de valores (Flipping the stock market)". La marca parece combinar la sátira financiera con una base de holders "similar a BTC", que toman su tenencia muy en serio (como muestran los datos de la tabla a continuación). Operamos con éxito SPX6900 en el último ciclo alcista y hemos estado analizando su comunidad y datos on-chain desde agosto del 24.
USELESS: 38.6 mil holders actuales (un 5.2% menos que el pico). USELESS se lanzó en mayo de 2025 como un memecoin con tendencia satírica y "anti-utilidad (Anti-utility)". Atrajo una comunidad vertical y aparentemente leal después de listarse en LetsBONK el año pasado (que en ese momento le quitó participación de mercado a Pump Fun). Actualmente su capitalización de mercado es de 44 millones de dólares, con una liquidez diaria superior a los 10 millones de dólares (en los mínimos del mercado bajista), y creemos que en las condiciones adecuadas del mercado, USELESS podría presentar oportunidades interesantes.
Holders con saldos inferiores a 100 dólares
Conclusión:
BONK, PENGU y PEPE ya tienen una base de holders muy madura. SPX6900 muestra una base de holders más firme y leal (aunque más pequeña).
Holders con saldos superiores a 1,000 dólares
Nota, clasificación de carteras de 1,000 dólares: Seccionado por la cantidad de unidades mantenidas en el Precio Histórico Máximo (ATH) del token equivalente a 1,000 dólares.
Conclusión:
SPX6900 destaca aquí, como lo ha hecho consistentemente desde que hemos estado rastreando esta métrica.
Para comprender mejor la retención de los holders de 1,000 dólares, normalizamos los datos del ATH de cada token, calculando la cantidad de unidades de token necesarias para ser un "holder de 1,000 dólares" en ese momento.
Luego, rastreamos las tenencias de estas carteras (en unidades) a lo largo del tiempo. Esto pretende eliminar el ruido de la volatilidad del precio para obtener una visión más precisa de la voluntad de retención de los holders.
Esto es lo que encontramos:
Conclusión:
En términos de tasa de retención de "holders de 1,000 dólares" (medida en unidades para aislar el efecto del precio), SPX6900 parece haberse separado del grupo.
Holders con saldos superiores a 100,000 dólares
Clasificación de carteras de 100k: Seccionado por la cantidad de unidades mantenidas en el Precio Histórico Máximo (ATH) del token equivalente a 100,000 dólares.
Tasa de retención
Similar a los datos de holders de 1,000 dólares, clasificamos las carteras de 100k por sus tenencias en unidades en el momento del ATH.
Luego, rastreamos estas carteras, determinando el cambio en el número total de carteras de "100k" (en unidades de token) a lo largo del tiempo.
Esto es lo que encontramos:
Conclusión:
Una vez más, SPX6900 lidera en la retención de holders a nivel de 100,000 dólares.
Tasa de retención de ballenas
Otra forma de monitorear la retención de ballenas es: contar todas las carteras que alguna vez tuvieron tokens por valor de más de 100,000 dólares y luego compararlas con el número de carteras que todavía mantienen más del 50% de su tenencia máxima (en unidades).
Esto es lo que encontramos:
Impulso y Media Móvil de 50 semanas (WMA)
Fuerza Relativa
Cuando compramos memecoins, buscamos puntos de entrada donde el RSI de 14 días esté en o cerca de la zona de sobreventa (30).
Media Móvil de 50 semanas
SPX6900: Opera un 64% por debajo de su 50 WMA.
BONK: Opera un 62% por debajo de su 50 WMA.
PENGU: Opera un 58% por debajo de su 50 WMA.
PEPE: Opera un 57% por debajo de su 50 WMA.
Retroceso desde el Precio Histórico Máximo
Dados sus datos on-chain superiores, no es sorprendente que SPX6900 se haya mostrado relativamente más resistente que los demás.
Conclusión
Dada la atención que recibe la industria, creemos que es prudente que los inversores en cripto presten atención a los memecoins. Encontramos que los memecoins son altamente informativos para monitorear las amplias condiciones de preferencia por el riesgo (Risk-on/off) y liquidez en el mercado crypto.
Por no mencionar que, con un tamaño de posición adecuado y puntos de entrada correctos, el activo correcto puede proporcionar un "catalizador de alto octanaje" para una cartera.
Capturamos con éxito BONK y SPX6900 en el último ciclo alcista (salimos con una asignación de cartera muy pequeña con ganancias superiores a 10x). Estaremos atentos a oportunidades de entrada similares en el futuro.
