Escrito por: Ma Mengniu, Deep Tide TechFlow

Índice del Dólar: Cae por Debajo de 96, Alcanza un Mínimo de Tres Meses

El lunes, el índice del dólar cayó un 0.84%, cerrando en 96.219, por debajo del nivel de 96, alcanzando un mínimo de tres meses. Esta es una continuación de la tendencia de debilidad continua del dólar desde principios de 2026, que ha bajado desde alrededor de 103 puntos a principios de año, con una caída acumulada de casi el 7%.

Esto tampoco hubiera sido posible sin la contribución de Trump. El martes, cuando se le preguntó si creía que la caída del dólar era excesiva, Trump dijo que el desempeño del dólar era "muy bueno". Estas declaraciones de Trump aumentaron la presión sobre el dólar, y el tipo de cambio cayó a un mínimo de casi cuatro años.

Además, el mercado aguanta la respiración esperando la reunión de política monetaria de la Fed del 29 de enero. Todos los economistas coinciden en que se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios en 3.50%-3.75%, pero el verdadero enfoque está en las declaraciones de Powell. Bajo la presión política del gobierno de Trump (el Departamento de Justicia incluso ha amenazado con iniciar una investigación criminal contra Powell), cómo el presidente de la Fed equilibre la independencia política y las expectativas del mercado afectará directamente la tendencia futura del dólar.

Detrás de la debilidad del dólar hay problemas estructurales: la proporción del dólar en las reservas de divisas globales cayó por debajo del 60%, y la proporción de las reservas de oro en divisas aumentó al 25.94%. Las políticas arancelarias de Trump (amenazando con imponer aranceles del 100% a Canadá y ya elevando los aranceles a Corea al 25%) debilitan aún más la confianza en el dólar. El mercado está siendo testigo del regreso del "privilegio del dólar" a una "moneda normal".

Metales Preciosos: El Oro se Mantiene por Encima de 5000 Dólares, la Plata Suspende Suscripciones

El oro físico se mantiene por encima de los 5000 dólares, llegando a superar los 5200 dólares. La proporción de las reservas de oro en divisas aumentó al 25.94% en enero de 2026, alcanzando un récord histórico. El banco central de China ha aumentado sus tenencias de oro durante 14 meses consecutivos, mostrando una aceleración de la tendencia global de "desdolarización".

La plata subió más del 5% el lunes, superando los 110 dólares por onza. La demanda minorista en China e India es fuerte, y los fabricantes han cambiado la producción de joyería de plata a productos de inversión. Vale la pena señalar que el fondo de futuros de plata de SDIC瑞银 suspendió las suscripciones a partir del 28 de enero, lo que suele ser una señal de sobrecalentamiento del mercado.

Las opiniones de las instituciones están divididas: Citigroup es optimista sobre la plata hasta 120 dólares, mientras que CICC advierte que si los riesgos geopolíticos no escalan, el oro podría enfrentar presión a corto plazo, pero el espacio de ajuste es limitado. Huaxi Securities predice que el aumento del precio del oro en 2026 podría estar entre el 10% y el 35%.

Acciones de EE.UU.: División en Acciones Tecnológicas, Caída Fuerte del Sector de Salud

El lunes, la apertura del mercado de valores de EE.UU. mostró una clara división: el Dow Jones cayó un 0.62%, el Nasdaq subió un 0.57% y el S&P 500 subió un 0.27%. El sector tecnológico tuvo un rendimiento sólido: Apple subió un 3%, Meta un 2.1% y Microsoft un 0.9%, pero las acciones de planes de salud lideraron las caídas, con UnitedHealth cayendo casi un 17%, Humana más de un 16% y CVS Health casi un 10%, arrastrando el desempeño del Dow.

Este fue el último día de negociación antes de la reunión de la Fed del 28 de enero. El mercado está digiriendo dos informaciones clave:一是 Trump podría nombrar un nuevo presidente de la Fed esta semana (el mandato de Powell termina en mayo),二是 el riesgo de cierre del gobierno se calienta nuevamente.

En 2026, el mercado de valores de EE.UU. muestra una clara rotación de estilo: el índice Russell 2000 de pequeña capitalización superó al S&P 500 durante 14 días consecutivos, estableciendo un récord de racha ganadora desde 1996. Los inversores se están trasladando desde los gigantes tecnológicos de IA hacia sectores defensivos y acciones de pequeña capitalización, lo que refleja la preocupación por la sobrevaloración de las acciones tecnológicas y la rentabilidad de la IA: se espera que el gasto de capital de Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta aumente un 34% hasta 4400 mil millones de dólares, pero el ciclo de retorno aún no está claro.

Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates,直言, el entusiasmo por la IA está en una "etapa temprana de burbuja". El mercado espera respuestas: después de tres años de mercado alcista, ¿puede la IA seguir impulsando el índice a nuevos máximos?

Criptomonedas: Luchando a la Sombra de los Metales Preciosos

Bitcoin y Ethereum continúan bajo presión. El mercado está votando con los pies; cuando surge la verdadera demanda de refugio seguro, el capital fluye hacia metales preciosos con milenios de historia, no hacia criptomonedas con poco más de una década. La narrativa del "oro digital" parece particularmente pálida en comparación con el aumento de más del 50% de la plata y el 17% del oro en lo que va del año.

Otro cambio es que varios exchanges están lanzando intensamente pares de negociación con acciones de EE.UU. y metales preciosos. Donde está la liquidez, está la atención. Las criptomonedas aún se están consolidando, esperando una recuperación.

Lógica Central: Reconstrucción del Sistema de Crédito

La esencia de esta ronda de cambios en el mercado es la contracción estructural del sistema de crédito del dólar. Cuando el gobierno de Trump destruye el orden global a través de políticas arancelarias, y cuando el Departamento de Justicia amenaza con investigar al presidente de la Fed, el mercado está reevaluando el valor a largo plazo del dólar.

La reunión de política monetaria de la Fed revelará cómo los formuladores de políticas enfrentan este dilema: continuar recortando tasas podría provocar inflación y devaluación del dólar, pero mantener tasas altas podría dañar la economía. Esta falta de una "ruta libre de riesgo" es la mayor incertidumbre actual del mercado.

Advertencia de riesgo: Aumento de la volatilidad en metales preciosos, mayor riesgo de corrección en la plata; el dólar podría repuntar técnicamente debido a declaraciones "halcón" de la Fed; la liquidez de las criptomonedas es frágil.

Este artículo es solo una observación del mercado y no constituye un consejo de inversión.