El Centro de Política de Hiperliquidez (HPC) y la organización comercial trade[XYZ] se dirigieron el miércoles 26 de agosto a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) solicitando crear un mercado regulado en EE.UU. para contratos perpetuos sobre energéticos.
Si la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) aprueba la solicitud, esto proporcionaría a los operadores estadounidenses de petróleo y gas una plataforma doméstica para cubrir riesgos las 24 horas asociados con el crudo y el gas natural, incluyendo noches y fines de semana cuando los mercados de futuros tradicionales están cerrados.
Carta conjunta dirigida a empresas de petróleo y gas
Ambos grupos enviaron a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) comentarios sobre la propuesta de contratos perpetuos vinculados al petróleo WTI, Brent y el gas natural Henry Hub. una carta conjunta con comentarios respecto a
HPC es una organización independiente de investigación y defensa relacionada con la Fundación Hyperliquid.
trade[XYZ] es una plataforma HIP-3 que gestiona mercados de valores perpetuos con activos tradicionales basada en la tecnología Hyperliquid.
El proyecto se lanzó en octubre de 2025, y desde entonces, según se informa, su volumen total de operaciones procesadas supera los 500 mil millones de dólares.
En mayo, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) aprobó los primeros contratos perpetuos negociados como futuros en una bolsa estadounidense.
Sin embargo, el regulador los limitó únicamente a activos criptográficos, y en su declaración de política destacó el sector energético como una clase de activo que requiere mayor estudio.
En junio, la CFTC solicitó comentarios públicos sobre los contratos perpetuos vinculados a materias primas almacenadas y entregadas físicamente. HPC y trade[XYZ] responden a esta solicitud, considerando que la energía es la siguiente clase de activo lógica después de los digitales.
La crisis petrolera de febrero es un ejemplo claro
La carta mencionó el 28 de febrero, cuando los combates en Medio Oriente llevaron a la interrupción de las exportaciones regionales de energía, y los futuros de petróleo en EE.UU. se suspendieron durante parte del shock inicial.
Mientras continuaban los combates, el precio del petróleo Brent casi alcanzó los 120 dólares por barril para el 9 de marzo. Esto provocó que el precio del combustible para aviación se duplicara en un período muy corto. Las aerolíneas que habían fijado el precio del combustible superaron la crisis, mientras que aquellas sin suficientes coberturas sufrieron pérdidas.
Las operaciones con contratos perpetuos vinculados a los precios del petróleo en Hyperliquid continuaron incluso durante el cierre del horario bursátil.
HPC y trade[XYZ] declararon que aproximadamente dos tercios del cambio de precio entre el cierre del viernes y la reanudación del índice subyacente el domingo ya habían ocurrido en la cadena de bloques antes de que reabrieran las plataformas comerciales tradicionales.
Por qué un contrato perpetuo puede rastrear el precio
Un contrato perpetuo no tiene fecha de liquidación. En su lugar, un pago regular de financiamiento empuja su precio hacia el precio del activo al que hace referencia.
HPC y trade[XYZ] dijeron que no abogan por eliminar los futuros con fecha fija, que siguen siendo adecuados para operadores que necesitan entrega en un mes específico o liquidación física.
Los grupos indicaron que los futuros estándar de petróleo WTI se mueven en lotes de 1000 barriles, lo que representa un valor nominal de unos 70,000 dólares a precios actuales. El precio mediano en el mercado extrabursátil de petróleo [XYZ] es de unos 1300 dólares.
HPC también hace referencia a su investigación "Futuros perpetuos como complemento a futuros con fecha fija", que encontró que en casi el 75% de los cierres de fin de semana analizados, el precio del futuro perpetuo de petróleo estaba más cerca del precio de apertura del domingo que del precio de cierre del viernes.
¿Qué pidieron HPC y trade[XYZ] que hiciera la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC)?
En su carta de comentarios, los autores pidieron a la CFTC dar cinco pasos para implementar contratos perpetuos energéticos en mercados regulados de EE.UU. Afirmaron que la CFTC puede hacerlo sin necesidad de nueva legislación.
- El primer punto en la lista es implementar un sistema tecnológicamente neutral para el comercio las 24 horas.
- El segundo paso que proponen HPC y trade[XYZ] es que la agencia confirme que las bolsas y cámaras de compensación pueden operar continuamente de acuerdo con los principios fundamentales existentes.
- En la tercera etapa, se propone a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) aclarar qué significa "día hábil" para mercados que nunca cierran.
- En la cuarta etapa, la agencia debe reconocer las stablecoins y la garantía tokenizada como colateral de margen admisible.
- Para concluir, solicitaron al regulador confirmar que las plataformas reguladas pueden usar blockchain para la compensación y liquidación, respectivamente.
Expansión de la estrategia de Hyperliquid para ingresar al mercado estadounidense
Unos días antes, HPC instó a la SEC y a la CFTC a armonizar la clasificación de los contratos perpetuos por estructura económica, no por activo subyacente.
El cabildeo tiene un carácter político, ya que el presidente Donald Trump declaró que el presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), Michael Selig, está trabajando para llevar a Hyperliquid al mercado "en pleno cumplimiento de la ley y dentro de la legislación".
La expectación aumentó un 40% tras las declaraciones del presidente Trump.
Sin embargo, no todos están de acuerdo, ya que en junio CME demandó a la CFTC por su decisión de permitir futuros perpetuos. Las bolsas, incluyendo CME e ICE, declararon que Hyperliquid debe registrarse en la agencia.
Según datos de CoinMarketCap , el miércoles HYPE se negociaba aproximadamente a 82.12 dólares .
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