Escrito por: PerpetualCow.hl
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
Título original: ¿Cómo está Wagyu salvando a Monero: cómo una herramienta está rompiendo años de represión de precios?
Hace unos días, expuse la industria de intercambio instantáneo de billones de dólares. Hoy voy a conectar los hilos que nadie en Crypto Twitter ha unido todavía.
Desde 2018, mientras casi todas las demás criptomonedas se disparaban, el precio de Monero (XMR) ha estado atrapado en un rango.
La mayoría atribuye esto a la eliminación de los exchanges, la presión regulatoria o la narrativa de que "las monedas de privacidad están muertas".
Todos se equivocan.
Para entender lo que está pasando, primero debes profundizar en la historia de Monero XMR, incluyendo todos los delistings, y cómo la mayoría de la gente realmente compra esta moneda.
La demanda real de Monero XMR
La gente siempre ha querido Monero, no solo por la privacidad, sino como una reserva de valor alternativa a Bitcoin, como una cuenta bancaria suiza del siglo XXI.
Su utilidad no cambió porque los exchanges, temerosos de la regulación, lo eliminaran.
Se puede comparar con el tráfico de drogas ilícitas: cuando no se puede comprar en una farmacia正规, los adictos buscan canales más sospechosos, pagando precios más altos para obtener lo que necesitan.
Como resultado, la demanda de Monero fluyó hacia los servicios de intercambio instantáneo, no hacia los exchanges centralizados.
Piensa desde la perspectiva de un usuario普通 en 2024:
Quieres comprar Monero, pero Binance acaba de eliminarlo, Coinbase ni se atreve a tocarlo. Otros exchanges pequeños que aún lo negocian probablemente congelen tus fondos por estar involucrados con esta moneda.
Tus opciones son solo dos:
Buscar un exchange de tercera categoría que aún liste Monero y rezar para que no huya con el dinero.
Usar un servicio de intercambio instantáneo, pagar tarifas altas y rezar para que no congelen tus fondos indefinidamente con la excusa de una "revisión AML".
Más del 60% de los usuarios eligieron el segundo camino.
Estos servicios se convirtieron en los canales de entrada y salida de facto del ecosistema Monero.
Claro que no son正规, tienen tipos de cambio terribles, pero los usuarios no tenían otra opción.
Después de que todos los exchanges正规 abandonaran Monero, la industria del intercambio instantáneo se convirtió en el único canal, absorbiendo todo el volumen de negociación de Monero.
Rastreando el flujo de capital
Todos los servicios de intercambio instantáneo operan igual:
El usuario envía Bitcoin, recibe Monero, y el servicio cobra encubiertamente una tarifa del 3-4% (oficialmente solo 0.5-1%).
Pero estas tarifas se cobran en Monero.
¿Qué hacen estos servicios con el Monero que reciben?
No lo mantienen a largo plazo, no son creyentes. Son empresas offshore que buscan ganancias en fiduciario, convierten inmediatamente el Monero en stablecoins y lo liquidan.
Así, millones de dólares en Monero se venden en el mercado todos los días.
En términos de microestructura de mercado, esto crea una salida unilateral constante de capital. Independientemente de las condiciones generales del mercado, estos servicios venden continuamente. Aunque este es solo su modelo de negocio, el impacto en el precio es devastador.
Cuantificando la fuga de capital
En mi artículo anterior, estimé que la industria de intercambio instantáneo procesa alrededor de 1.5 billones de dólares anuales (en todas las cadenas), y eso es solo la parte verificable on-chain.
El volumen de Monero es invisible debido a su privacidad, pero las estimaciones de la industria sugieren que representa alrededor del 20% del flujo total de intercambio instantáneo.
Supongamos que 30 mil millones de dólares en Monero se intercambian anualmente a través de estos servicios.
Siendo conservadores, la cifra real podría ser la mitad, unos 15 mil millones de dólares.
Con una tarifa promedio del 0.75% (la mayoría cobra realmente el 1%), las tarifas anuales cobradas en Monero tienen un valor de aproximadamente 112.5 millones de dólares.
Todo este Monero se vende en el mercado.
Esto significa más de 300,000 dólares de presión de venta pasiva todos los días. Es como una bomba invisible que drena constantemente el valor de Monero.
Y esto es una estimación conservadora. Si Monero realmente representa el 20% del volumen, y se cobra el 1%, entonces son 300 millones de dólares anuales, cerca de 1 millón de dólares de presión de venta diaria.
Pero esto no es todo, también está la "trampa AML".
La trampa AML
Este es el "secreto sucio" que expuse en mi último artículo: estos servicios, aunque promocionan "sin KYC", congelan fondos arbitrariamente citando "revisiones AML".
Se estima que entre el 2-5% de las transacciones through servicios de intercambio instantáneo se congelan. Las transacciones grandes tienen una probabilidad mucho mayor de congelación.
Así se forma un ciclo vicioso:
Las transacciones pequeñas pasan, pero se les cobran tarifas 10-20 veces más altas de lo normal
Las transacciones grandes se congelan por completo,通常是永久性的
La compra real que llega al mercado es solo una pequeña fracción de la demanda real
Esto crea el obstáculo más brutal para el descubrimiento de precios: los compradores que realmente pueden influir en el precio son excluidos sistemáticamente del mercado.
La demanda real de Monero siempre ha estado muy por encima de lo que reflejaba su precio. La industria de intercambio instantáneo要么 extrae esta demanda,要么 la bloquea directamente.
Un mercado cautivo
Déjame aclarar este ciclo vicioso:
La industria de intercambio instantáneo no ganó el mercado por competitividad. Obtuvieron una posición monopolística cuando todos los exchanges eliminaron Monero, y luego extrajeron al máximo a los usuarios que no tenían a dónde más ir.
Tarifas del 1% más tipos de cambio pésimos, y congelaciones aleatorias de fondos.
Los usuarios lo toleran porque no tienen otra opción, y estos servicios lo saben muy bien.
Esto es lo que sucede cuando toda una clase de activos es empujada a un único canal controlado por operadores offshore anónimos: extraen con un producto que no es competitivo.
Cada centavo que extraen se convierte en presión de venta sobre Monero.
La solución de Wagyu
Hace dos días, se lanzó Wagyu v2.
La idea central es simple: dar a los usuarios de Monero el mismo nivel de precios que los traders en los exchanges.
Cuando intercambias through Wagyu, tu orden se enruta a @Hyperliquidx, donde los market makers más competitivos de la criptoesfera compiten por las órdenes.
Estos market makers también proveen liquidez para Binance, Bybit y OKX, con spreads极小.
El resultado: obtienes precios y comisiones a nivel de exchange, no 1% o 0.5%, sino tarifas extremadamente bajas como los traders profesionales.
Es la primera vez desde que Monero fue eliminado de los exchanges que los usuarios no son "esquilados" por usar sus propios activos.
Solo una transacción de 100,000 dólares previene que más de 1000 dólares de presión de venta impacten el mercado.
Wagyu v2, en 48 horas, ya ha procesado millones de dólares en intercambios, ofreciendo los mejores precios del mercado:
Las transacciones que antes hubieran pasado por servicios tradicionales, cobrando más del 1% en fees, y causando que el mercado absorbiera instantáneamente decenas de miles de dólares en presión de venta, ahora se están haciendo through Wagyu.
1 millón de dólares de intercambio through servicios tradicionales = 10,000 dólares en Monero vendidos
El mismo 1 millón de dólares through Wagyu = Cero ventas forzadas
Multiplica este efecto por cada comprador grande de Monero que descubre que ya no tiene que ser "robado".
El ciclo vicioso que se revierte
Durante años, Monero ha estado atrapado en un ciclo negativo:
La industria de intercambio instantáneo como una capa extractora de valor, interpuesta entre los compradores y el precio real. Ellos interceptan la demanda, extraen ganancias, distorsionan las señales de precio. Los usuarios no podían evitarlos porque no había otra opción.
Ahora, todo eso ha cambiado.
En solo dos días desde el lanzamiento, el volumen已经开始 migrar a Wagyu. La gente se da cuenta de que pueden obtener precios a nivel de Binance para un activo que ni siquiera Binance lista, la noticia se está extendiendo rápidamente.
El ciclo se está revirtiendo:
No es coincidencia que Monero superara los 600 dólares y comenzara su primer descubrimiento de precios en años.
Wagyu está salvando a Monero
No voy a ser modesto sobre esto:
Cada intercambio que pasa through Wagyu en lugar de un servicio tradicional, es compra real que llega al mercado.
Cada transacción de un millón de dólares que fluye through nosotros, significa que más de 10,000 dólares no serán vendidos a otros holders.
No estamos extrayendo el ecosistema de Monero, lo estamos conectando directamente a la liquidez real.
La capa parasitaria que ha reprimido a Monero durante años finalmente tiene un competidor. Y no estamos compitiendo bajo sus reglas, estamos haciendo que todo su modelo quede obsoleto.
¿Quién va a pagar 1% de fee a un servicio offshore anónimo que podría congelar tus fondos, cuando puedes obtener precios a nivel de exchange con Wagyu y cero riesgo de congelación?
Nadie lo hará.
Qué significa esto
No estoy aquí para dar predicciones de precio. No sé si Monero subirá a 1000, 2000 dólares, o caerá de vuelta a 400.
Pero sé con certeza: por primera vez desde que fue eliminado de los exchanges, la demanda de Monero puede realmente traducirse en precio.
Llevamos solo dos días en línea, y ya estamos procesando millones en transacciones, transacciones que antes habrían "sangrado" constantemente al mercado.
Con el "techo" eliminado, Monero a 600 dólares sigue estando infravalorado. Al menos ahora, el mercado decidirá realmente su valor.
El descubrimiento de precios finalmente es posible, y Wagyu lo está haciendo realidad.
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