Autor: Azuma(@azuma_eth)
El 29 de agosto, el proyecto Outcome, un mercado de predicción dentro del ecosistema de Hyperliquid, anunció oficialmente que, como el primer proyecto HIP-4 Builder sin permisos, había completado su despliegue en la red principal de Hyperliquid. Para obtener esta entrada, el equipo de Outcome había apostado 500,000 tokens HYPE como garantía, valorados en aproximadamente 42 millones de dólares en ese momento.
La implementación de Outcome significa que Hyperliquid ha disparado el primer tiro oficial para los despliegues sin permisos de HIP-4, y también marca la entrada de Hyperliquid en la era de los Builders para su expansión en el nicho de los mercados de predicción.
Ante el hecho de que plataformas líderes como Kalshi y Polymarket ya ocupan gran parte de la mente de los usuarios y del mercado, Hyperliquid difícilmente podría ponerse al día solo creando algunos mercados. El camino que ha elegido es abrir su infraestructura más experta para transacciones en cadena, libros de órdenes, garantías y liquidaciones, y dejar la búsqueda de usuarios, operación de productos y creación de mercados en manos de equipos externos dentro del ecosistema.
Este es el mismo camino que HIP-3 recorrió antes. Hoy en día, los mercados personalizados creados por Builders externos se han convertido en una parte importante del ecosistema de Hyperliquid, con trade.xyz siendo uno de los casos de éxito más representativos.
Ahora, la misma pregunta se plantea para HIP-4: cuando Hyperliquid abre el escenario de los mercados de predicción a actores externos, ¿quién podrá encontrar usuarios, establecer liquidez y finalmente convertirse en el trade.xyz de los mercados de predicción?
Aparte de Outcome, que ya ha salido primero, equipos como Unit, Skew y trade.xyz también han expresado su interés o comenzado a planificar para HIP-4. Una batalla por la entrada, la liquidez y los usuarios de los mercados de predicción de Hyperliquid ya ha comenzado.
¿Qué es HIP-4? (Omitir si ya lo sabes)
En resumen, HIP-4 es el mecanismo de "Mercados de Resultados" (Outcome Markets) lanzado por Hyperliquid, que permite a los usuarios comerciar en función del resultado de un evento futuro.
Tomando el ejemplo más simple de un mercado binario, los usuarios pueden comerciar sobre "si algo sucederá o no". Si el resultado final es "sí", el contrato se liquida en 1; si es "no", se liquida en 0. Los primeros mercados lanzados en la red principal de Hyperliquid fueron contratos binarios intradía relacionados con el precio de BTC, donde los usuarios podían comerciar sobre si BTC estaría por encima de un precio específico en un momento dado.
En términos de forma de producto, esto permite que HIP-4 pueda albergar naturalmente una gran cantidad de escenarios de negociación, como mercados de predicción y opciones binarias. Sin embargo, una de las mayores diferencias con plataformas como Polymarket es que HIP-4 no intenta construir un mercado de predicción por separado, sino que se construye directamente sobre la infraestructura de trading HyperCore de Hyperliquid, compartiendo los sistemas subyacentes de ejecución y liquidación con los mercados spot y de contratos perpetuos existentes.
El despliegue sin permisos es el cambio más crucial en la próxima fase de HIP-4. En el futuro, los validadores ya no necesitarán revisar cada mercado de eventos específico uno por uno, sino que primero aprobarán plantillas estandarizadas. Los Builders externos podrán crear mercados específicos dentro del marco de estas plantillas y compartir los ingresos por comisiones con Hyperliquid. Como precio para obtener este permiso, el despliegador necesita apostar 500,000 tokens HYPE (lo mismo que para HIP-3), con un bloqueo de 6 meses, y asumir la responsabilidad correspondiente por el funcionamiento y liquidación normales del mercado.
En otras palabras, lo que Hyperliquid quiere no es simplemente convertirse en el próximo Polymarket, sino más bien construir una infraestructura de trading subyacente para mercados de predicción y luego permitir que diferentes equipos compitan basándose en la misma infraestructura.
HIP-3 ya demostró que este modelo puede crear un trade.xyz; ahora le toca a HIP-4, y los nuevos Builders ya están entrando en el juego.
- Nota de Odaily: Consulte "HIP-4 abre despliegues sin permisos, ¿podrá Hyperliquid acabar con Polymarket?".
Outcome: El primero en actuar
Como el primer mercado en ser desplegado, Outcome es claramente el jugador con mayor progreso en el ecosistema HIP-4.
Ya en mayo de este año, Outcome había declarado públicamente que había recaudado 500,000 tokens HYPE por su cuenta; y después de que se abriera el despliegue sin permisos de HIP-4, rápidamente anunció ser el primer equipo en desplegar un mercado en la red principal. Según la descripción del equipo de Outcome, estos 500,000 HYPE se apostaron como garantía, proporcionando un respaldo económico de más de 42 millones de dólares para la integridad de su mercado.
En cuanto a la dirección del producto, la planificación actual de Outcome cubre criptomonedas, acciones, índices, materias primas y eventos deportivos. Actualmente ya ha lanzado 28 eventos de predicción, y el volumen de negociación acumulado en los 2 primeros días ha alcanzado los 1.16 millones de dólares. Para capturar liquidez temprana, Outcome también lanzó un programa de recompensas por negociación con un valor total de más de 1 millón de dólares.
En resumen, la mayor ventaja de Outcome es su carácter pionero. Ya no necesita explicar al mercado "qué planea hacer", sino que ha entrado primero en la fase de operación real.
Sin embargo, ser el "primero" no significa necesariamente convertirse en el más grande. La verdadera dificultad de los mercados de predicción no es solo desplegar contratos, sino crear de forma continua mercados con valor comercial y resolver los problemas de liquidez, adquisición de usuarios y distribución del mercado. Lo que Outcome debe demostrar a continuación es si puede convertir la etiqueta de "primerizo" en una verdadera ventaja de escala.
Skew: El segundo proyecto en desplegarse
Siguiendo a Outcome, otro proyecto HIP-4 Builder, Skew, también completó el despliegue de su primer contrato de evento en la red principal de Hyperliquid esta mañana.
La mayor ventaja de Skew es que ha establecido una colaboración con la empresa cotizada en Nasdaq, Hyperion DeFi, que le proporcionará 500,000 tokens HYPE para cumplir con los requisitos de staking. Vale la pena mencionar que la colaboración entre Hyperion DeFi y Skew en julio estaba orientada a HIP-3, para construir mercados de contratos perpetuos para clientes institucionales, pero en agosto rápidamente se redirigió hacia HIP-4.
Según lo divulgado por Skew en sus redes sociales oficiales, el proyecto ya había abierto el registro para el acceso a pruebas, y hasta el 6 de agosto, más de 40,000 usuarios únicos se habían registrado para solicitar acceso a la prueba privada de Skew.
Aunque estos 40,000 usuarios registrados para pruebas no representan completamente a los usuarios activos finales y la tasa de conversión real está por verse, al menos indica que Skew ha acumulado cierta demanda potencial antes del lanzamiento oficial del producto.
trade.xyz: El campeón anterior también entra en juego
trade.xyz es el participante más especial en esta competencia. La pregunta de este artículo es "quién será el nuevo trade.xyz", pero lo interesante es que el equipo de desarrollo de trade.xyz, Unit Labs, ya es visto por el mercado como un posible participante en HIP-4.
Monitoreo de la comunidad descubrió que Unit Labs recientemente aumentó significativamente sus compras de HYPE, y luego ajustó su estructura de staking de HYPE en montos sensibles de exactamente "500,000 tokens":
- Primero, la dirección que desplegó trade.xyz HIP-3 retiró 500,000 HYPE del nodo validador Infinitefield y los apostó en el nodo validador Hyperliquid Strategies × Unit.
- Luego, esa misma dirección desapostó otros 500,000 HYPE (sumando exactamente 1 millón de HYPE), y estos tokens estarán disponibles el 5 de septiembre.
Dado que lanzar un HIP-4 requiere apostar 500,000 HYPE, y si el despliegador ya ha desplegado un HIP-3, necesita otros 500,000 HYPE adicionales. Considerando estos movimientos en cadena, es muy probable que Unit Labs esté apuntando a HIP-4, aunque aún no está claro si el nuevo HIP-4 mantendrá el nombre trade.xyz (es más probable que use unit.xyz).
trade.xyz es en sí mismo uno de los casos de éxito más notables del modelo HIP-3. Unit Labs ya ha demostrado que puede convertir la infraestructura subyacente de Hyperliquid en un producto comercial realmente utilizado.
Si HIP-4 es una réplica del modelo exitoso de HIP-3, entonces trade.xyz y Unit Labs obviamente tienen la experiencia y la base de usuarios más maduras. Los negocios existentes de trade.xyz en acciones, índices y materias primas también pueden formar sinergias naturales con los mercados de eventos relacionados: los traders que operan un activo también pueden querer operar en mercados de resultados relacionados con ganancias, rupturas de precios o eventos macroeconómicos.
Sin embargo, hasta ahora, es necesario seguir de cerca la planificación concreta del producto HIP-4 y el progreso del despliegue de Unit Labs. En comparación con Outcome y Skew, que ya están en línea, su mayor ventaja es que "ya ganaron una vez", pero si se comprometerán por completo en esta nueva competencia sigue siendo clave para determinar si pueden volver a ser ganadores.
El fuego de la batalla acaba de encenderse
Desde Outcome y Skew, hasta el supuesto trade.xyz (Unit Labs) preparándose para entrar, los primeros Builders de HIP-4 ya están apareciendo. Pero hasta ahora, esta competencia aún se encuentra en una etapa muy temprana.
Los dos proyectos ya desplegados acaban de comenzar, el número de mercados, el volumen de negociación y la escala de usuarios son aún bastante limitados; y la forma concreta del producto de trade.xyz (Unit Labs) ni siquiera se ha revelado. Es claramente demasiado pronto para juzgar quién ganará finalmente, y tampoco hay una respuesta sobre si HIP-4 podrá replicar el éxito de HIP-3.
Pero precisamente porque aún está en una etapa temprana, el espacio para los Builders en HIP-4 sigue siendo muy amplio. El mercado de predicciones en sí mismo es un nicho lo suficientemente grande, desde activos financieros y datos macro hasta eventos deportivos y noticias de última hora, teóricamente casi cualquier evento con un resultado claro puede convertirse en un mercado comercial. Lo que Hyperliquid proporciona es una infraestructura unificada de ejecución y liquidación, pero en lo que los Builders realmente necesitan competir es en cómo diseñar mercados, adquirir usuarios y resolver la liquidez.
Este también es el mayor desafío para HIP-4 en el futuro. El despliegue abierto en sí mismo no equivale al éxito. Si un mercado de predicción finalmente puede despegar depende de si hay suficientes traders dispuestos a participar y de si compradores y vendedores pueden proporcionar liquidez de forma continua. Más mercados también pueden significar que la liquidez se disperse aún más; encontrar un equilibrio entre "crear nuevos mercados rápidamente" y "concentrar la liquidez limitada" será un problema que todos los Builders deberán enfrentar.
HIP-3 ya demostró que el modelo sin permisos de Hyperliquid realmente puede generar casos de éxito como trade.xyz. Ahora, la pista de HIP-4 acaba de abrirse, ¿quién será el trade.xyz de los mercados de predicción? Todavía no hay una respuesta, pero lo que sí se puede determinar es que a medida que más y más Builders entren, lo que Hyperliquid busca conquistar esta vez ya no son solo los mercados de contratos perpetuos, sino el mercado más amplio de "comerciar con todo".
