El 19 de febrero, el mercado de criptomonedas se volvió cauteloso. Bitcoin se mantuvo casi un 46% por debajo de su máximo de 126.000 dólares de octubre, lo que pesó mucho en el sentimiento.
Los operadores ya no esperaban que la Reserva Federal recortara las tasas de interés en su reunión de marzo. Al mismo tiempo, la liquidez entró en el sistema y el apoyo a la Ley CLARITY se fortaleció.
La restricción macroeconómica dominó los titulares. El apoyo estructural se mantuvo silenciosamente en el fondo. ¿Fue otra ruptura o una preparación para una reversión?
La reducción de tasas queda descartada mientras la Fed añade liquidez importante
Las actas de la FOMC terminaron con las esperanzas de un cambio en marzo. Las Probabilidades de Tasa Objetivo mostraron un 94,1% de probabilidad de que las tasas se mantuvieran en 350-375 puntos básicos.
El mensaje reforzó "más alto por más tiempo".
Sin embargo, la Reserva Federal añadió 18.500 millones de dólares mediante repos nocturnos. Eso marcó una de las mayores inyecciones de liquidez desde 2020.
Ese movimiento se alineó con un sutil alivio en las condiciones financieras. Los operadores vieron contradicción en lugar de claridad.
La restricción política se mantuvo firme. La liquidez se expandió silenciosamente. Esa tensión inquietó a los mercados de riesgo.
Las probabilidades de la Ley CLARITY se disparan
El sentimiento regulatorio cambió agresivamente. Las probabilidades en Polymarket de que la Ley CLARITY sea promulgada como ley se dispararon al 90%.
En particular, el apoyo político se fortaleció en torno a una reforma formal de la estructura del mercado de criptomonedas. Una Ley firmada podría remodelar la confianza institucional.
Sin embargo, los mercados de predicción miden la creencia, no la ley. Por lo tanto, los operadores dudaron en fijar certezas.
Resurgen los temores cuánticos
Desde el Q4 de 2025, Bitcoin [BTC] tuvo un rendimiento inferior mientras resurgían los temores cuánticos.
Alrededor de 3,5 millones de BTC, casi el 18% del suministro total, permanecieron perdidos o inactivos. Los mercados temían que incluso una recuperación parcial, especialmente de monederos más antiguos con claves públicas expuestas, podría alterar las expectativas de oferta.
Sin embargo, el CEO de Strategy, Michael Saylor, se defendió. Dijo:
"Con las actualizaciones de la red, las monedas activas migran, las monedas perdidas permanecen congeladas. La seguridad aumenta. La oferta disminuye. Bitcoin se fortalece."
Al 1 de febrero, aproximadamente 8,63 millones de BTC estaban en manos de minoristas y otras entidades, 2,30 millones estaban en exchanges, y 1,80 millones estaban en manos de mineros.
Empresas públicas y privadas controlaban alrededor de 1,42 millones, los ETF y fondos mantenían alrededor de 1,40 millones, y los gobiernos tenían una participación menor.
Las instituciones acumularon casi tanto como la estimación inactiva desde 2020.
Mientras tanto, entre 13 y 14 millones de BTC rotaron este ciclo sin colapsar. Los saldos en exchanges siguieron disminuyendo mientras Bitcoin defendía el soporte ascendente cerca de los 57.000 dólares.
Esto tenía que mantenerse fuerte.
